DeFi może dać użytkownikom różne sposoby na zarabianie na ich aktywach kryptograficznych, ale znalezienie stabilnych, niezawodnych zwrotów nie jest łatwe. Stopy procentowe za pożyczanie tego samego aktywa (takiego jak ETH) różnią się między protokołami DeFi, a nie ma wspólnego punktu odniesienia do porównania swoich opcji.
Ten brak spójności utrudnia zarządzanie ryzykiem lub realizację długoterminowych strategii dochodowych. Treehouse ma na celu rozwiązanie tego problemu poprzez stworzenie warstwy stałego dochodu dla aktywów cyfrowych, zaczynając od Ethereum, aby pomóc Ci zarabiać bardziej stabilne, przewidywalne zwroty w czasie.
Czym jest dochód stały?
Dochód stały odnosi się do inwestycji, które płacą stały, przewidywalny zwrot w czasie. Na przykład, pożyczając komuś 1 000 USD i otrzymując 50 USD rocznie w odsetkach przez pięć lat. Jest to uważane za bardziej stabilną klasę aktywów, co ułatwia planowanie i zarządzanie ryzykiem.
Czym jest Treehouse?
Treehouse to zdecentralizowany protokół zaprojektowany, aby wprowadzić produkty o stałym dochodzie do krypto poprzez dwa główne komponenty:
tAssets: Tokeny generujące zyski, takie jak tETH, które wykorzystują strategie arbitrażu smart kontraktów, aby pomóc w dostosowaniu stóp procentowych w zdecentralizowanej finansach (DeFi) i generować stabilne zwroty.
Zdecentralizowana oferowana stopa (DOR): On-chain wersje tradycyjnych stóp procentowych benchmarkowych. Są one tworzone poprzez proces konsensusu i stanowią fundament dla nowych produktów o stałym dochodzie.
tETH
tETH to token, który otrzymujesz, gdy wpłacasz ether lub płynne tokeny stakingowe, takie jak stETH, do protokołu Treehouse. Ale to więcej niż tylko owinięcie Twoich aktywów. tETH aktywnie poszukuje najlepszych możliwości zysku w ekosystemie Ethereum i wykorzystuje arbitraż, aby zwiększyć Twoje zwroty.
Na przykład, jeśli nagrody ze stakingu ether są wyższe niż koszty pożyczania na platformie pożyczkowej, protokół wykorzystuje tę różnicę i przekazuje dodatkowy zysk z powrotem do Ciebie. Tak więc, zamiast ręcznie przenosić swoje etery między platformami w poszukiwaniu lepszych zwrotów, tETH wykonuje tę pracę za Ciebie.
Posiadacze tETH również zdobywają punkty poprzez program nagród Treehouse, który daje dodatkowe zachęty dla wczesnych posiadaczy tETH i użytkowników Treehouse.
Czym są zdecentralizowane oferowane stopy (DOR)?
DOR (Zdecentralizowane oferowane stopy) to on-chain stopy procentowe benchmarkowe dla aktywów cyfrowych, podobnie jak tradycyjna finansjera opiera się na stawkach referencyjnych, takich jak zabezpieczona stawka finansowania na noc (SOFR). Mówiąc prosto, DOR pomaga odpowiedzieć na pytanie: "Jaka jest sprawiedliwa, wiarygodna średnia stopa pożyczkowa dla ETH?".
Zamiast zgadywać lub polegać na jednym źródle, DOR jest budowane poprzez proces konsensusu napędzany przez społeczność, gdzie różni uczestnicy zbierają się, aby dzielić się danymi o stopach i utrzymywać przejrzystość. Uczestnicy ekosystemu DOR obejmują:
Operatorzy: To są koordynatorzy systemu. Treehouse, na przykład, działa jako pierwszy operator, odpowiedzialny za uruchamianie i utrzymywanie źródeł stawek benchmarkowych.
Paneliści: To są wyspecjalizowane podmioty, takie jak animatorzy rynku lub platformy stakingowe, które dostarczają dane o stopach procentowych lub prognozy, korzystając z narzędzi Treehouse.
Delegatorzy: Zwykli użytkownicy, którzy delegują swoje tAssets do panelistów. Zachowują oni własność swoich aktywów, pozwalając zaufanym uczestnikom na przesyłanie danych o stopach w ich imieniu, podobnie jak w przypadku delegacji stakingu.
Referencje: To są platformy takie jak protokoły DeFi, giełdy lub aplikacje pożyczkowe, które używają DOR jako odniesienia cenowego dla swoich produktów.
Krzywa stopy stakingowej Ethereum Treehouse (TESR)
Krzywa TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate) to pierwsza DOR Treehouse, stworzona, aby działać jako benchmarkowa krzywa dochodowości dla produktów o stałym dochodzie opartych na Ethereum. Podobnie jak tradycyjna finansjera używa stóp zwrotu z obligacji Skarbu USA jako punktu odniesienia, krzywa TESR używa stóp zwrotu ze stakingu Ethereum jako punktu odniesienia do wyceny zwrotów w DeFi.
Treehouse uważa staking Ethereum za idealną stopę bazową, ponieważ jest wbudowany w protokół, pomaga zabezpieczyć sieć i dostarcza stałe, przewidywalne zwroty. W porównaniu do alternatyw takich jak wydobycie bitcoinów czy pożyczki w stablecoinach, protokół wspiera staking Ethereum jako bardziej zdecentralizowaną i spójną opcję do definiowania stawki benchmarkowej w krypto.
Przykłady użycia
Posiadanie wiarygodnego, zdecentralizowanego benchmarku, takiego jak krzywa TESR, otwiera drzwi do bardziej zaawansowanych narzędzi finansowych w DeFi:
Swapy stóp procentowych (IRS): Umowy, które pozwalają na wymianę płatności odsetkowych o stałej i zmiennej stopie, co może pomóc w zarządzaniu ryzykiem, gdy stopy się zmieniają.
On-chain produkty skarbowe: Wersja kryptowalut rządowych obligacji, które oferują bardziej stabilne, niskoryzykowne opcje dla długoterminowych posiadaczy.
Krzywe dochodowości: Z wyraźnymi stawkami w różnych ramach czasowych, protokoły mogą lepiej wyceniać pożyczki, produkty oszczędnościowe i inne instrumenty o stałym dochodzie.
Użycie TESR jako odniesienia może poprawić zarządzanie ryzykiem dla pożyczkobiorców i pożyczkodawców oraz uczynić produkty DeFi bardziej dostępnymi dla uczestników finansów instytucjonalnych i tradycyjnych.
Ryzyka tETH
Treehouse wskazał kilka ważnych ryzyk, które należy wziąć pod uwagę podczas korzystania z tETH, ponieważ interaguje zarówno z platformami stakingowymi, jak i pożyczkowymi.
Jednym z głównych ryzyk jest potencjalny upadek podstawowego protokołu, niezależnie od tego, czy jest to usługa stakingu płynnego, czy platforma pożyczkowa. Istnieje także ryzyko nagłego spadku wartości stakowanych aktywów, znane jako depeg, co może wywołać likwidacje i prowadzić do strat.
Inne potencjalne problemy to błędy w smart kontraktach, niedokładne dane z oracle blockchain i przeludnienie puli pożyczkowych. Gdy to się zdarzy, koszty pożyczania mogą wzrosnąć, a zwroty, które zarabiasz z tETH, mogą się zmniejszyć.
Jak Treehouse pomaga chronić użytkowników
Treehouse wdrożył wiele zabezpieczeń, w tym plan awaryjny na wypadek istotnych depegów, dedykowany fundusz ubezpieczeniowy do pokrycia nieoczekiwanych strat oraz mechanizm ochrony pegów własności protokołu (PPP), który kupuje niedowartościowane tETH podczas niestabilnych rynków. Te środki współdziałają, aby zwiększyć ochronę użytkowników, wspierając jednocześnie długoterminowe fundamenty dochodu stałego w DeFi.
Token TREE
Token TREE to natywny token użytkowy protokołu Treehouse. Token jest używany do różnych celów, w tym:
Płatność za dane DOR: Gdy smart kontrakty lub przedsiębiorstwa korzystają z danych benchmarkowych DOR Treehouse, płacą małą opłatę za zapytanie w tokenach TREE. Pomaga to generować przychody dla protokołu i zapewnia sprawiedliwe wykorzystanie jego infrastruktury danych.
Staking przez panelistów: Aby zachować integralność stawek DOR, paneliści (podmioty, które przesyłają dane o stopach) są zobowiązani do stakowania tokenów TREE lub tAssets. Zapewnia to, że mają interes w grze i są zmotywowani do przesyłania dokładnych danych.
Zarabianie nagród: Po każdej rundzie przesyłania danych (lub "okresie obserwacji") tokeny TREE są rozdzielane jako nagrody zarówno dla panelistów, jak i delegatorów w zależności od tego, jak dokładne były przesłane stawki.
Zarządzanie: Posiadanie tokenów TREE daje również możliwość głosowania w kluczowych decyzjach protokołu, takich jak dostosowywanie parametrów, aktualizowanie systemu lub zmiana sposobu dystrybucji nagród.
Finansowanie innowacji: Dzięki zdecentralizowanej organizacji autonomicznej Treehouse (DAO) tokeny TREE są również przydzielane jako dotacje na wsparcie partnerstw, narzędzi deweloperskich i nowych produktów budowanych na protokole.
Treehouse (TREE) na airdropach HODLer Binance
28 lipca 2025 roku Binance ogłosił TREE jako 29. projekt w airdropach HODLer Binance. Użytkownicy, którzy subskrybowali swoje BNB na produktach Simple Earn i/lub On-Chain Yields od 10 do 13 lipca, kwalifikowali się do otrzymania airdropów TREE. Łącznie przydzielono 12,5 miliona tokenów TREE do programu, co stanowi 1,25% całkowitej podaży tokenów.
#Treehouse #TREEUSDT #StrategyBTCPurchase
