Krypto akcje kolejki górskiej właśnie dostarczyły kolejny zwrot akcji. 25 lutego 2026 roku akcje Circle Internet Group (NYSE: CRCL) wzrosły o 35%+ w jednej sesji – największy wzrost jednodniowy od IPO – po zaskakujących wynikach Q4 2025. Przychody osiągnęły 770 milionów dolarów (wzrost o 77% rok do roku), krążenie USDC osiągnęło 75,3 miliarda dolarów (wzrost o 72%), a wolumen transakcji na łańcuchu pobił rekordy, osiągając 11,9 biliona dolarów (wzrost o 247%). Jednak akcje nadal znajdują się około 70% poniżej swojego historycznego szczytu z czerwca 2025 roku wynoszącego około 299 dolarów.
To nie jest tylko kolejny wynik przekraczający oczekiwania. To historia powrotu firmy, która przeszła od najbardziej przeszacowanego IPO na Wall Street do brutalnego spadku o 75-80%, aby następnie odbić się na czystych fundamentach. Witaj w kamienistej drodze Circle do odkupienia – i dlaczego inwestorzy w kryptowaluty powinni zwracać uwagę.
tradingview.com
Circle Internet Group, Inc. Klasa A Pomysły na handel - NYSE:CRCL - TradingView
Oś czasu historyczna: Od startupu płatności w 2013 roku do publicznego giganta stablecoinów
Circle nie zaczęło jako gigant stablecoinów. Założona w 2013 roku jako firma płatności peer-to-peer, mocno zmieniła kierunek w 2018 roku z wprowadzeniem USDC wraz z Coinbase - pozycjonując się jako przejrzysta, regulowana alternatywa dla Tethera USDT.
Droga do rynków publicznych była wyboista:
2021-2022: Umowa SPAC wyceniana na 9 miliardów dolarów załamała się w obliczu zimy kryptowalutowej i regulacyjnego nacisku.
2023: Upadek SVB wywołuje krótki depeg USDC do 0,87 USD. Circle szybko się regeneruje z pełnymi rezerwami i raportami przejrzystości - budując zaufanie inwestorów, które nadal przynosi dywidendy.
5 czerwca 2025: IPO po 31 USD/akcję. Popyt jest szalony (25x przekroczony). Akcje skaczą do 95 USD w dniu pierwszym, a następnie rosną do 263-299 USD do 23 czerwca, gdy szum wokół stablecoinów osiąga szczyt.
W połowie 2025 do początku 2026: Cięcia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną uderzają w dochody z odsetek. Rynek kryptowalut stygnie. CRCL spada o 70-80% do niskich poziomów w pobliżu 50 USD. Krótkoterminowi sprzedawcy wchodzą na rynek.
Potem przyszły zyski z Q4 2025. Rynek w końcu obudził się na to, co Circle budowało w ciszy: prawdziwa użyteczność, a nie tylko wydajność.
tradingview.com
Circle przewyższa prognozy zysków Q4, gdy podaż USDC wzrasta o 72%, akcje rosną o 20% - TradingView News
Analiza zysków: Mechanika wzrostu krok po kroku
Rozpakujmy liczby jak transakcję na blockchainie - przejrzystą i weryfikowalną:
Silnik wzrostu USDC - Cirkulacja osiągnęła 75,3 miliarda USD na koniec roku (+72% r/r, przewyższając własne przewidywania firmy na poziomie 40% CAGR). Średnie salda się podwoiły. To nie jest FOMO detaliczne; to instytucje i przedsiębiorstwa używające USDC do skarbców, handlu i płatności.
Eksplozja przychodów - Całkowite przychody Q4 + przychody z rezerw = 770 mln USD (+77% r/r, przewyższając prognozy). Przygotowania z rezerwami same: 733 mln USD (+69%), nawet gdy stopa zwrotu z rezerw spadła do 3,8% z powodu cięć stóp. Wolumen znacznie to zrekompensował.
Prędkość transakcji - Wolumen USDC w łańcuchu: 11,9 bln USD w Q4 (+247% r/r). To nie tylko pary handlowe - to rzeczywiste rozliczenia. USDC teraz przejmuje ~47% całego wolumenu transakcji stablecoinów (wzrost z 32% przed rokiem).
Odwrócenie rentowności - Dochód netto Q4: 133 mln USD. Skorygowana EBITDA: 167 mln USD (+412%). Cały rok 2025 wykazał stratę netto na poziomie 70 mln USD tylko z powodu 424 mln USD jednorazowego wynagrodzenia opartego na akcjach związanych z IPO. Jeśli to wykluczyć, to skorygowana EBITDA wyniosła 582 mln USD (+104%).
Magia marży - Marża przychodów pomniejszonych o koszty dystrybucji (RLDC) wzrosła do 40% - powyżej przewidywań. Dźwignia operacyjna wchodzi w grę mocno w miarę rozwoju biznesu.
Werdykt rynku? CRCL zamknął 25 lutego na poziomie ~83 USD, handlowano tak wysoko jak 90 USD w ciągu dnia, a siła utrzymuje się wokół 84 USD na 27 lutego.
investing.com
Prezentacja Circle Q4 2025: wzrost USDC podwaja przewidywania, marże rosną, według Investing.com
Wpływy ze świata: Gdzie USDC rzeczywiście porusza pieniądze
Circle nie tylko drukuje cyfrowe dolary - wprowadza je do realnej gospodarki:
Partnerstwa Visa i JPMorgan: USDC teraz napędza natychmiastowe rozliczenia i międzynarodowe szlaki. Najnowsze inicjatywy Visa i wiele pilotaży USDC JPMorgan pokazują, że tradycyjna finansowa w końcu przyjmuje.
Integracje przedsiębiorstw: Firmy używają programowalnych portfeli Circle i narzędzi płatności do globalnych płac i płatności dla dostawców - tańsze i szybsze niż SWIFT.
Globalne punkty gorące adopcji: Rynki wschodzące (pomyśl o regionach z wysoką inflacją) i platformy natywne kryptowalut są napędzające prędkość. Udział USDC w wolumenie stablecoinów rośnie, nawet gdy całkowita kapitalizacja rynku stablecoinów rośnie.
Momentum testnetu Arc: Blockchain Circle Layer-1 (publiczny testnet z ponad 100 uczestnikami) już obsługuje miliony codziennych transakcji z sekundową finalizacją - przygotowując się do kolejnego etapu wzrostu.
To jest przesunięcie od „rolnictwa wydajności” do „rolnictwa użyteczności”. A rynek zaczyna to wycenić.
Ryzyka i krótki interes: Zmienność, która nie ustaje
Żaden historia odkupienia nie jest kompletny bez blizn:
Wrażliwość na stopy procentowe - Dochody z rezerw nadal dominują. Więcej cięć Fed może wywierać presję na marże (chociaż przewidywania dochodów nieodsetkowych na poziomie 150-170 mln USD na 2026 rok pomagają w dywersyfikacji).
Konkurencja - Tether nadal ma ~60% udziału w rynku. Przewagą Circle jest regulacja i przejrzystość, ale płynność USDT jest lepka.
Dynamika krótkiego pokrywania - Wysoki krótki interes napędzał część wzrostu w lutym. Oczekuj dalszej zmienności.
Regulacyjne wiatry w plecy (i w przeciwnym kierunku) - Pro-kryptowalutowa polityka USA (rozmowy o uchwaleniu SAB 121, legislacja dotycząca stablecoinów) jest optymistyczna, ale wykonanie ma znaczenie.
Circle pozostaje grą o wysokim beta - świetną dla wierzących, niepokojącą dla lękliwych.
Przyszłe perspektywy: Przewidywania na 2026 rok i droga do rentowności
Zarząd podwaja wysiłki:
Cyrkulacja USDC: 40% CAGR średnioterminowy cel.
Przychody nieodsetkowe na 2026 rok: 150-170 mln USD.
Marże RLDC: 38-40%.
Dostosowane wydatki operacyjne: 570-585 mln USD.
Jeśli USDC osiągnie te cele wzrostu, a dywersyfikacja Circle (sieć płatności, tokenizowane aktywa, główny net arc) się rozwija, analitycy widzą jasną drogę do zrównoważonej rentowności. Niektóre cele cenowe już sięgają 130 USD+.
Akcje nadal znacznie spadły od szczytów, ale handlują się po ~2x przychodach z 2025 roku, z rzeczywistym wzrostem przyspieszającym. To jest łuk odkupienia, który inwestorzy kryptowalutowi kochają.
Ostateczny wynik: Odkupienie zakończone?
Wzrost Circle w 2026 roku to nie jest szum - to fundamenty doganiające narrację. Od porażki SPAC do skoku IPO do brutalnej korekty do odbicia napędzanego zyskami, firma udowodniła, że potrafi przetrwać zimy kryptowalutowe i burze stóp.
Dla inwestorów lekcja jest jasna: Postaw na użyteczność, a nie tylko na rentowność. USDC nie tylko przetrwa - prosperuje jako regulowany cyfrowy dolar.
Co myślisz - czy CRCL to zakup w tym spadku, czy wciąż jesteśmy na początku powrotu?
Bądź na bieżąco z następnym ruchem akcji kryptowalut - subskrybuj Cryptopress.site na głębokie analizy, analizy zysków i informacje na temat łańcucha dostarczane prosto do Twojej skrzynki.
Post Circle’s Rocky Road to Redemption: Od IPO Hype do wzrostu akcji w 2026 roku pojawił się pierwszy na Cryptopress.
