CEO Defiance Capital Arthur Cheong cho rằng dòng vốn tổ chức đang biến tiền điện tử thành công cụ phòng vệ bán khống “ưa thích” mỗi khi xuất hiện sự kiện risk-off vào cuối tuần, khiến Bitcoin và Ether thường gánh cú sốc trước khi thị trường truyền thống mở cửa.
Thị trường crypto giao dịch 24/7 nên phản ứng ngay với tin địa chính trị và chính sách, trong khi chứng khoán thường đóng cửa cuối tuần. Theo Cheong, sự lệch nhịp này khiến biến động cuối tuần ở tiền điện tử trở nên nặng nề hơn, đặc biệt khi thanh khoản mỏng và tâm lý hoảng loạn lan nhanh.
NỘI DUNG CHÍNH
Arthur Cheong cảnh báo tiền điện tử đang bị dùng làm công cụ phòng vệ bán khống trong các cú sốc cuối tuần.
Crypto giảm mạnh khi tin tức nổ ra vào cuối tuần, trong lúc thị trường truyền thống chưa giao dịch.
24/7 vừa là rủi ro (rút vốn nhanh, thanh khoản mỏng) vừa là cơ hội với các tài sản token hóa như vàng.
Vốn tổ chức khiến crypto trở thành “túi đấm” trong các cú sập cuối tuần
Cheong cho rằng vốn tổ chức đang tận dụng tính 24/7 của crypto để mở vị thế phòng vệ bán khống khi có sự kiện risk-off vào cuối tuần, khiến Bitcoin, Ether và toàn thị trường phản ứng trước khi chứng khoán mở cửa.
Arthur Cheong là CEO kiêm CIO Defiance Capital, công ty đầu tư crypto tại Singapore có đầu tư vào các giao thức DeFi như Aave, dYdX, Lido, Arbitrum và Layer Zero. Ông bày tỏ bức xúc khi crypto liên tục chịu các đợt bán tháo cuối tuần, trong khi thị trường truyền thống còn đóng cửa thêm 24–48 giờ.
Theo Cheong, đến khi thị trường truyền thống mở lại, “bụi đã lắng”, nhà đầu tư có thêm bối cảnh dài hạn, và cảm xúc hoảng loạn ban đầu đã nguội đi. Ngược lại, crypto thường “ăn trọn” cú sốc ngay thời điểm tin xấu xuất hiện.
Bài đăng của Cheong trên X được chia sẻ tại đây: bài viết của Arthur Cheong trên X. Các bình luận này xuất hiện sau khi Bitcoin và Ether giảm mạnh từ nỗ lực hồi phục gần nhất, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị cuối tuần.
Cú rơi cuối tuần tác động mạnh lên Bitcoin và thị trường tiền điện tử
Bitcoin và phần lớn thị trường quay lại sắc đỏ sau thông tin Israel tuyên bố tiến hành một đòn tấn công phủ đầu nhằm vào Iran vào thứ Bảy, trong khi các thị trường tài chính lớn khác hầu như chưa giao dịch cho tới ít nhất thứ Hai.
Điểm then chốt là sự “không đồng bộ” về thời gian giao dịch: crypto phản ứng tức thì, còn cổ phiếu và nhiều tài sản truyền thống tạm “miễn nhiễm” vì đóng cửa. Điều này khiến biến động giá của Bitcoin, Ether và altcoin dễ bị khuếch đại trong khung thời gian thanh khoản thấp.
Cheong cho biết ông bắt đầu nhìn thấy một xu hướng thay vì chỉ là trùng hợp. Khi tin xấu nổ ra vào cuối tuần, crypto dễ bị dùng như công cụ phản ứng nhanh nhất cho các quyết định giảm rủi ro.
Các ví dụ Cheong nêu: từ tin thuế quan đến quy định chip
Cheong lập luận rằng trong một số sự kiện vĩ mô, cổ phiếu có thể “chịu đòn” vài giờ rồi đóng cửa cuối tuần, còn crypto tiếp tục bị bán trong suốt thời gian nghỉ, tạo chênh lệch hiệu ứng và tâm lý.
Ông dẫn một trường hợp: khi Tổng thống Trump công bố mức thuế 100% với Trung Quốc bên cạnh các mức 30% hiện có, thị trường phản ứng mạnh. Tuy nhiên, S&P chỉ biến động trong vài giờ trước khi đóng cửa cuối tuần và sau đó mở cửa thứ Hai cao hơn mức đóng cửa trước đó.
Trong khi đó, theo nội dung bài viết, Bitcoin giảm xuống dưới 110.000 USD sau khi bắt đầu ngày thứ Sáu trên 121.000 USD. Ethereum cũng lùi xuống dưới 3.700 USD sau khi bước vào cuối tuần trên 4.300 USD.
Một ví dụ khác diễn ra giữa tháng 1, khi chính quyền Trump công bố quy định mới về xuất khẩu chất bán dẫn sang Trung Quốc. Bài viết nêu BTC bắt đầu ngày 14/1 quanh 98.000 USD và gần như thủng 94.000 USD trước khi cuối tuần kết thúc.
Tác giả cũng nhắc tới giai đoạn “cuối tuần 11/10” khi crypto chứng kiến ngày thanh lý lớn nhất, xóa sổ hơn 19 tỷ USD. Đồng thời, bài viết so sánh S&P Index tăng hơn 7% trong 6 tháng và tăng hơn 200 điểm kể từ ngày 13/10.
Cuối tuần có bất lợi cho tiền điện tử vì thanh khoản mỏng và tâm lý phòng vệ
Cuối tuần thường bất lợi cho crypto vì thanh khoản giảm, spread rộng hơn và nhà đầu tư có xu hướng giảm vị thế rủi ro trước khi thị trường chứng khoán mở cửa, khiến dao động giá dễ bị khuếch đại.
Bài viết cho biết người dùng tổ chức tham gia crypto nhờ tính giao dịch 24/7, thể hiện qua sự tăng trưởng mạnh của tokenization và mức độ sử dụng stablecoin. Tuy nhiên, hệ quả là dòng vốn cũng có thể bị rút nhanh khi xuất hiện sự kiện làm nhà đầu tư chạy sang tài sản ổn định hơn.
Khác với các “tài sản rủi ro” đang đóng cửa trong cuối tuần, Bitcoin, Ethereum và toàn thị trường crypto phải hấp thụ các cú swing mạnh theo headline. Khi thanh khoản mỏng, chỉ một lượng bán tương đối cũng có thể tạo trượt giá lớn, kéo theo hiệu ứng thanh lý dây chuyền ở thị trường phái sinh.
“Khoảng cách đó tạo ra một cơ hội đáng kể—không phải để cố đoán người thắng cuộc quá sớm, mà để xây dựng mức độ tiếp xúc rộng với toàn không gian khi thị trường vẫn đang định giá sai sự dịch chuyển mang tính cấu trúc.”
– Matt Hougan, CIO Bitwise, bản ghi nhớ (thứ Ba)
Tài sản token hóa có thể hưởng lợi từ thị trường 24/7, ví dụ vàng token hóa
Giao dịch 24/7 không chỉ làm crypto dễ bị rút vốn lúc hoảng loạn, mà còn cho phép nhà đầu tư tận dụng các nhịp tăng ở tài sản token hóa khi thị trường truyền thống đóng cửa.
Bài viết nêu một tín hiệu cùng mô-típ: vàng token hóa gần chạm 5.500 USD trong lúc thị trường vàng truyền thống đóng cửa cuối tuần. Điều này cho thấy dòng tiền có thể dịch chuyển sang các phiên bản token hóa của hàng hóa và tài sản khác để giao dịch ngoài giờ.
Kết luận theo lập luận trong bài: cơ chế 24/7 vừa là điểm mạnh vừa là điểm yếu. Nó tạo điều kiện cho phản ứng giá tức thời với rủi ro, nhưng cũng mở ra khả năng “giao dịch ngoài giờ” cho các tài sản token hóa như hàng hóa, và trong tương lai là cổ phiếu token hóa.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin và Ether hay biến động mạnh vào cuối tuần?
Vì crypto giao dịch 24/7 nên hấp thụ tin tức ngay lập tức, trong khi nhiều thị trường truyền thống đóng cửa. Thanh khoản cuối tuần thường mỏng hơn, cộng thêm nhu cầu giảm rủi ro hoặc phòng vệ trước thứ Hai, khiến biến động dễ bị khuếch đại.
Arthur Cheong đang cảnh báo điều gì về vốn tổ chức trong crypto?
Ông cho rằng crypto đang trở thành công cụ “ưa thích” để mở vị thế phòng vệ bán khống khi có sự kiện risk-off vào cuối tuần. Điều này có thể khiến thị trường crypto gánh cú sốc sớm và mạnh hơn so với tài sản truyền thống.
Thị trường 24/7 mang lại cơ hội gì ngoài rủi ro?
Ngoài rủi ro bị bán tháo nhanh, 24/7 cũng cho phép nhà đầu tư tham gia các nhịp tăng ở tài sản token hóa khi thị trường truyền thống đóng cửa. Bài viết nêu ví dụ vàng token hóa tăng vào cuối tuần khi thị trường vàng truyền thống không giao dịch.