W ciągu ostatnich pięćdziesięciu lat irański rial przeszedł jedną z najbardziej intensywnych i długotrwałych deprecjacji walut w nowoczesnej historii świata. Od lat 70. XX wieku wartość irańskiej waluty w stosunku do dolara amerykańskiego spadła o około 20000 razy, co nie tylko odzwierciedla wahania na rynkach finansowych, ale także odzwierciedla długoterminowe skutki nakładania się polityki, wojny i struktury gospodarczej.
W latach 70. Iran nadal znajdował się w okresie prosperity naftowej. Wówczas, dzięki dużym wpływom z eksportu ropy, państwowe finanse były zamożne, a industrializacja szybko postępowała, a waluta była stosunkowo stabilna. W okolicach 1971 roku 1 dolar można było wymienić na około 70 rialów, a Iran był postrzegany jako jeden z najbardziej obiecujących gospodarczo krajów w regionie Bliskiego Wschodu. Jednak rewolucja islamska w 1979 roku stała się punktem zwrotnym, a zmiany w systemie politycznym doprowadziły do odpływu kapitału i reorganizacji porządku gospodarczego, co spowodowało, że waluta weszła w długotrwały proces deprecjacji.
Następująca po tym wojna irańsko-iracka dodatkowo osłabiła fundamenty gospodarcze. Wojna spowodowała ogromne wydatki budżetowe oraz zniszczenie infrastruktury, co zmusiło rząd do polegania na ekspansji monetarnej w celu utrzymania wydatków, co wywołało trwałą inflację. Po wejściu w lata 90. XX wieku, mimo że wojna się zakończyła, odbudowa gospodarki przebiegała wolno, a rial spadł z kilkudziesięciu do kilku tysięcy za jednego dolara.
Od XXI wieku międzynarodowe sankcje stały się kluczowym czynnikiem wpływającym na wartość irańskiej waluty. Ograniczenia w zakresie eksportu ropy naftowej oraz napływu walut obcych, spowodowane sankcjami związanymi z programem nuklearnym, prowadzą do ciągłego zmniejszania rezerw dolarowych państwa. Wzrost podaży krajowej waluty przy braku walut obcych powoduje spadek zaufania rynku do rialu. Szczególnie po 2018 roku sankcje zostały ponownie zaostrzone, a tempo deprecjacji waluty wyraźnie przyspieszyło.
Do około 2026 roku na wolnym rynku 1 dolar będzie można wymienić na około 1,5 do 1,6 miliona rialów. W porównaniu do lat 70. XX wieku, w ciągu około 55 lat skumulowana deprecjacja przekroczyła 20 tysięcy razy. Ta zmiana nie jest wynikiem jednorazowego załamania, lecz efektem długotrwałej wysokiej inflacji, presji budżetowej, międzynarodowej izolacji oraz konfliktów geopolitycznych.
Trwała deprecjacja waluty ma szczególnie widoczny wpływ na zwykłych ludzi. Siła nabywcza oszczędności mieszkańców stale maleje, ceny importowanych towarów rosną w zawrotnym tempie, a rzeczywista wartość wynagrodzeń spada, co prowadzi do narastania presji społeczno-ekonomicznej. Wiele irańskich rodzin stopniowo przestawia się na posiadanie dolarów, złota lub aktywów materialnych, aby przeciwdziałać ryzyku deprecjacji krajowej waluty.
50-letnia historia irańskiego riala pokazuje, że stabilność waluty zależy nie tylko od zasobów, ale także od zaufania do instytucji, międzynarodowego otoczenia oraz zdolności do zarządzania makroekonomią. Gdy inflacja i niepewność są długotrwałe, nawet kraj bogaty w zasoby energetyczne może doświadczyć głębokiej i długotrwałej utraty wartości swojej waluty.