Srebro cicho przekroczyło 94 $ za uncję w zeszłym tygodniu, jednak niewielu inwestorów docenia wielkość tego, co może się dziać pod powierzchnią. To nie jest prosta gra na momentum. Odzwierciedla to zbieżność sił strukturalnych, które mogą skierować ceny w kierunku terytoriów nigdy wcześniej nie widzianych w historii metalu.
Niedobory podaży nie są niczym nowym dla srebra - rynek odnotował już prawie pięć kolejnych lat niedoboru. Co jest inne dzisiaj, to fakt, że dwa krytyczne punkty nacisku intensyfikują się jednocześnie, a obecne ceny jeszcze nie odzwierciedlają żadnego z nich.
Po stronie popytu, chiński cykl uzupełniania zapasów po Nowym Roku Księżycowym przyspieszył w dramatyczny sposób. Pekin agresywnie zabezpiecza zapasy srebra i miedzi, motywowany zabezpieczaniem przed inflacją, obawami o walutę oraz determinacją w ochronie swojej dominacji w produkcji pojazdów elektrycznych i energii odnawialnej. Chińscy decydenci coraz częściej traktują srebro jako strategiczny surowiec przemysłowy, a nie tylko jako metal szlachetny. Ta różnica ma ogromne znaczenie dla długoterminowej dynamiki cenowej.
Po stronie podaży, Meksyk, odpowiedzialny za około 25% światowej produkcji srebra, stoi w obliczu trwałych i pogarszających się wyzwań bezpieczeństwa. Szacuje się, że 80% produkcji srebra w Meksyku działa w regionach dotkniętych wpływami karteli. Każde znaczące zakłócenie logistyki lub operacji górniczych tam może wywołać szok, na który rynki są całkowicie nieprzygotowane.
W tym kontekście traderzy badają dwa podejścia do pozycjonowania. Pierwsze polega na systematycznym gromadzeniu kontraktów futures na srebro o wadze 100 uncji poprzez uśrednianie kosztów dolara, wchodząc w pozycje w pobliżu $90, $82 i $71, celując w $150. Jeśli wszystkie trzy wejścia zostaną zrealizowane, średni koszt ustala się w pobliżu $81 za uncję, z zyskiem $300 na każdy ruch dolara na 300 uncjach. Osiągnięcie celu $150 wygenerowałoby około $20,700 zysku brutto. Dyscyplinowane zlecenie stop na poziomie $65 ogranicza spadki do około $4,800.
Drugie podejście polega na długoterminowych strategiach z wykorzystaniem spreadów opcyjnych w standardowym kontrakcie na srebro o wadze 5,000 uncji, oferując dźwignię na wzrost z określonym ryzykiem odpowiednim dla traderów poszukujących asymetrycznego pozycjonowania bez nieograniczonej odpowiedzialności.
Obie strategie odzwierciedlają jedną wspólną przekonanie: cykl deficytu srebra, w połączeniu z geopolitycznym ryzykiem dostaw i rosnącym popytem przemysłowym, stwarza rzadką okazję. Supercykl towarowy nie czeka na konsensus. Dostosuj pozycję odpowiednio.