Kilka dni temu USD1 krótko się odłączył, widząc panikę wśród ludzi, niektórzy zaczęli porównywać go z UST
Jako osoba, która była tego świadkiem, chciałbym powiedzieć kilka słów - te dwie sprawy mają zupełnie różne podstawy logiczne
Najpierw powiem, że UST w tamtych latach się załamało
UST to algorytmiczny stablecoin, jego "1 dolar" nie jest wspierany przez prawdziwego dolara. W istocie opiera się na mechanizmie arbitrażu z dwoma monetami UST i LUNA:
UST spada poniżej 1 dolara → arbitrażyści niszczą UST, aby wymienić na 1 dolara w LUNA → podaż UST maleje → cena rośnie
Brzmi bardzo sprytnie, ale jest jedno śmiertelne niedociągnięcie: działanie tego mechanizmu zależy od ciągłej woli arbitrażu i zaufania w rynku.
Kiedy przychodzi skrajna panika, logika się odwraca - im bardziej UST się odłącza, tym więcej się niszczy, tym szybciej zwiększa się podaż LUNA, tym większa presja sprzedaży, tym bardziej cena spada, tym gorsza wiarygodność UST... dwa elementy wzajemnie się zderzają, aż do śmierci w spiralę, do zera
To nie jest tak proste jak "niewystarczająca płynność", stabilność systemu opiera się na zaufaniu, a zaufanie w skrajnych warunkach jest najbardziej zawodnym elementem
USD1 to zupełnie inna sprawa
To mechanizm pełnego zabezpieczenia, każdy USD1 jest wspierany przez prawdziwe amerykańskie obligacje skarbowe i ekwiwalenty gotówki, nie polega na żadnym algorytmie, nie polega na żadnym wzajemnym zablokowaniu tokenów
Tym razem odłączenie bardziej przypomina odchylenie cenowe spowodowane różnicą informacyjną, która prowadzi do nagłego zaburzenia płynności rynku, to problem rynku, a nie problem mechanizmu
USDT również się odłączył na początku, a USDC krótko spadł do 0,87 w dniu załamania się Silicon Valley Bank, ale wszystkie wróciły, ponieważ zabezpieczenia są prawdziwe
Jest jeszcze jeden szczegół, na który wiele osób nie zwróciło uwagi
Binance już uwzględnił USD1 jako przedmiot stakowania w Launchpool
Ten ruch sam w sobie wiele mówi, Launchpool to najbezpośredniejszy sposób dystrybucji korzyści dla użytkowników przez Binance, wszystko, co się tam dostaje, przeszło przez własny proces selekcji
W istocie, Binance używa swojego zaufania platformy do poręczenia USD1
Oczywiście, to, że duża platforma stoi za tym, nie oznacza, że można wierzyć bezmyślnie. Przejrzystość zabezpieczeń, częstotliwość audytów - to nadal wymaga ciągłego śledzenia, to podstawowa świadomość ryzyka
Jednak w porównaniu z UST, to naprawdę dwa różne wymiary rzeczy $USD1 #稳定币
