Data 3 de Março de 2026 12:40 h
Por Fabiano
Ativo em Destaque $BTC
Contexto Bitcoin testa US$ 70.000, tensões no Oriente Médio e o debate sobre o fim do ciclo quadrienal.
⚡ 1. O Cenário: O CEO da VanEck Entra na Conversa
Enquanto o mercado se pergunta se o Bitcoin vai romper ou rejeitar nos US$ 70.000, um dos nomes mais respeitados da gestão de ativos global trouxe uma perspectiva que simplifica todo o debate.
Jan van Eck, CEO da VanEck, afirmou à CNBC que os analistas vêm complicando demais a recente movimentação do preço do Bitcoin. Para ele, o ciclo de quatro anos (halving) tem sido o principal fator mantendo os preços pressionados – e esse ciclo está chegando ao fim .
"Nossa visão ao entrar em 2026 é que o Bitcoin é regido por oferta limitada a 21 milhões, e pelo ciclo de halving. Há um ciclo de investimento: o Bitcoin sobe por três anos consecutivos e cai de forma bastante acentuada no quarto ano. 2026 é esse quarto ano. É por isso que estamos em um mercado de baixa. Agora acredito que estamos formando um fundo" .
O Resumo do Momento
📉 2. O Debate do Ciclo: A História se Repete?
Van Eck tocou em um ponto central: o ciclo de quatro anos ainda é relevante? Dados históricos mostram que os bear markets anteriores duraram:
2014-2015: ~400 dias, queda de 85%
2018: ~365 dias, queda de 84%
2022: ~376 dias, queda de 77%
O ciclo atual já dura cerca de 150 dias com queda de 52%, o que a Kaiko Research chama de "anormalmente raso" . Se o padrão histórico se repetisse, o Bitcoin ainda teria de 4 a 8 meses pela frente e poderia cair para US$ 40.000 ou menos .
Mas van Eck argumenta que os fundamentos mudaram. A adoção institucional via ETFs criou um "piso" de demanda que pode ter alterado permanentemente a estrutura do ciclo .
🛢️ 3. O Elefante na Sala: Oriente Médio e a Resiliência do Bitcoin
O que torna este momento particularmente fascinante é o contexto geopolítico. Desde o último fim de semana, EUA e Israel lançaram ataques coordenados contra o Irã, que respondeu com ofensivas contra Israel. O mercado de petróleo disparou, com temores de fechamento do Estreito de Ormuz .
E o Bitcoin? Em vez de despencar como ativo de risco, o BTC subiu para US$ 70.000.
Van Eck ofereceu uma explicação provocativa:
"Quando se pensa adiante em alguma solução com o Irã, como você vai movimentar dinheiro? E acredito que é uma região muito, muito amigável às criptos — Emirados Árabes Unidos, Dubai, tudo isso. Pode ser que, se quisermos mover dinheiro para atores legítimos, queiramos usar trilhos de pagamento cripto em vez de passar por bancos iranianos deteriorados que não controlamos" .
O analista Justin d'Anethan, da Arctic Digital, complementou:
"A fato de a pressão vendedora não estar tendo tanto impacto apesar de tarifas, perspectiva de guerra ou expectativas frustradas de cortes de juros parece indicar que os vendedores estão exaustos ou que há compradores reais fazendo preço médio nesses níveis" .
📊 4. O Mercado de Derivativos: O Short Squeeze que Mudou Tudo
Um dos principais catalisadores do rali recente foi a desalavancagem forçada. As taxas de funding chegaram a -6%, o nível mais negativo em três meses, indicando posições vendidas superlotadas em contratos perpétuos .
Isso criou as condições perfeitas para um short squeeze clássico. Quando o Bitcoin disparou de US$ 63.000, mais de US$ 500 milhões em posições foram liquidadas (US$ 420 milhões em longs, mas o efeito principal foi a queima de quem estava vendido) .
O open interest caiu mais de 50% desde o pico de outubro . O analista Darkfost destacou que a taxa estimada de alavancagem caiu para uma média semanal de 0,146 – níveis abaixo de 0,15 historicamente coincidiram com fases agressivas de desalavancagem neste ciclo .
📈 5. Onde Estamos Agora: Níveis para Monitorar
Tecnicamente, o Bitcoin recuperou a média móvel de 20 dias (US$ 68.500) e as Bandas de Bollinger estão se estreitando, indicando possível expansão de faixa .
A zona entre US$ 70.000 e US$ 71.500 é o campo de batalha agora. Clusters de liquidação com baixa alavancagem estão se acumulando nessa região, e pools de liquidez em timeframes mais altos frequentemente funcionam como ímãs quando ganham tamanho .
Níveis-Chave
O Fim do Ciclo ou Apenas uma Pausa?
O CEO da VanEck trouxe uma perspectiva que simplifica o ruído: o ciclo de quatro anos está chegando ao fim, e o Bitcoin está formando um fundo. Os dados de derivativos, o comportamento dos detentores de curto prazo e a resiliência diante da crise geopolítica sugerem que ele pode estar certo.
A 10x Research resume bem o momento:
"As evidências apontam para uma mudança tática significativa, mas ainda não para uma virada estrutural confirmada. Volatilidade está comprimindo, fluxos de ETFs se fortaleceram, o desconto na Coinbase desapareceu – essas não são características de um mercado acelerando para uma nova perna de queda. No entanto, nosso modelo mais amplo de alocação ainda classifica o Bitcoin como estando em regime de mercado de baixa" .
Por enquanto, o range entre US$ 60.000 e US$ 70.000 segue intacto. O rompimento consistente acima de US$ 71.500 com volume pode abrir caminho para US$ 80.000. A rejeição, por outro lado, manteria o mercado na mesma gangorra dos últimos meses.
E você, acredita que o ciclo de quatro anos ainda é a melhor lente para entender o Bitcoin, ou os ETFs e a adoção institucional mudaram o jogo para sempre? Comenta aí embaixo!
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