Dziś pojawił się zjawisko, które wielu ludziom sprawia confusion:

światowe rynki akcji spadają, nawet złoto również spada.

Wielu ludzi zapyta: Czy złoto $XAU nie jest aktywem zabezpieczającym? Dlaczego też spada?

Taka sytuacja "podwójnego uderzenia w akcje i złoto" rzeczywiście nie jest powszechna, ale zdarzyła się w historii, na przykład w kryzysie finansowym 2008 roku, na początku pandemii w 2020 roku.

Podstawowym powodem nie jest "utraty właściwości zabezpieczających przez złoto", ale trzy głębsze przyczyny:

⸻

1️⃣ Priorytet płynności wzrasta: gotówka jest królem

Gdy rynek wchodzi w skrajny stan niepewności, definicja "zabezpieczenia" przez inwestorów się zmienia.

W tym momencie prawdziwym aktywem zabezpieczającym nie jest już złoto, ale - gotówka, szczególnie w dolarach amerykańskich.

Pod presją płynności, na rynku pojawia się zachowanie "sprzedaży wszystkiego".

Korelacja między akcjami, obligacjami, złotem i towarami wzrasta nagle, niemal równocześnie spadając.

To nie jest niezdolność aktywów, ale wyprzedaż płynności.

⸻

2️⃣ Wzrost wartości dolara wywiera presję na złoto $XAU

Złoto jest wyceniane w dolarach.

Gdy globalne ryzyko wzrasta, kapitał wraca do amerykańskich obligacji i aktywów dolarowych, co podnosi indeks dolara.

Wzrost wartości dolara wywiera bezpośrednią presję na cenę złota wycenianą w dolarach.

Dlatego zobaczysz taką kombinację:

indeks dolara rośnie, a złoto spada.

Istota polega na tym, że globalny kapitał walczy o dolary.

⸻

3️⃣ Presja marginowa prowadzi do pasywnej sprzedaży

Gdy rynek akcji gwałtownie spada, kapitał dźwigni staje w obliczu ryzyka likwidacji, brokerzy uruchamiają wezwanie marginowe.

W tym momencie inwestorzy muszą szybko zebrać gotówkę.

Najłatwiejszym do spieniężenia aktywem często jest złoto.

W związku z tym złoto zostaje zmuszone do stania się "źródłem płynności", a nie miejscem zabezpieczenia.

⸻

Podsumowując jednym zdaniem:

Na początku prawdziwego kryzysu płynności,

wszystkie aktywa będą spadać, ponieważ rynek potrzebuje tylko gotówki.

Gdy płynność się ustabilizuje,

złoto $XAU znów pokaże swoje właściwości zabezpieczające.

#złoto #RWA