Autor: Nie ma małego numeru

W ostatnich latach, wraz z rozwojem rynków przewidywań w kryptowalutach, strategie arbitrażu stają się stopniowo ważnym narzędziem dla inwestorów krótkoterminowych. Na tych platformach ceny wydarzeń reprezentują wahania prawdopodobieństwa, a powszechnie występująca niska efektywność na wczesnym etapie rynku daje arbitrażystom znaczną przestrzeń.

Dane pokazują, że zaledwie 5% różnicy cen, jeśli można ją pomnożyć przez 20, może przynieść około 1,65-krotne zyski; natomiast 10% różnicy cen, pomnożone 20 razy, może przynieść 5,7-krotne zwroty. Nawet niewielkie różnice cenowe, jeśli zostaną systematycznie uchwycone i wzmocnione, mogą przekształcić się w długoterminowe, znaczne zyski.

Pięć popularnych strategii arbitrażu

  1. Arbitraż między rynkami

    Kiedy różne platformy prognozujące wyceniają ten sam wydarzenie w sposób niespójny, inwestorzy mogą kupić na platformie z niższą ceną w opcji "Tak", a jednocześnie kupić "Nie" na innej platformie jako zabezpieczenie. Bez względu na wynik, można zablokować zysk z różnicy cen.

    Przykład: W wyborach na burmistrza Nowego Jorku, różnica cen między Polymarket a Kalshi stworzyła około 1% bez ryzyka zysku.

  2. Arbitraż czasowy (wcześniejszy zakup, późniejsza sprzedaż)

    Wczesne wydarzenia często są przeszacowywane z powodu spekulacji. W miarę upływu czasu ceny stopniowo wracają do rzeczywistości, a inwestorzy mogą kupić "Nie" w momencie przeszacowania, a następnie sprzedać po korekcie, aby osiągnąć zysk. Jest to podobne do transakcji "powrotu do średniej" w akcjach.

  3. Arbitraż w przetwarzaniu wydarzeń

    Różnice w szybkości rozliczeń między platformami mogą prowadzić do opóźnienia informacji. Jeśli jedna platforma potwierdziła wynik, a inna jeszcze go nie odzwierciedliła, arbitrażysta może szybko interweniować, aby wykorzystać pewne możliwości wynikające z opóźnienia.

  4. Arbitraż płynności

    W przypadku niskiego wolumenu transakcji lub dużych zamówień wpływających na rynek, ceny na rynku prognozującym mogą chwilowo ulegać zniekształceniu. W takim przypadku, stosując strategię odwrotną, można zrealizować zysk, gdy ceny wrócą do rozsądnego zakresu.

  5. Arbitraż semantyczny/Oracle

    Gdy definicja wydarzenia jest niejednoznaczna, sposób interpretacji przez oracle może różnić się od oczekiwań większości traderów. Jeśli można dokładnie przewidzieć logikę analizy zasad, można znaleźć przestrzeń arbitrażową w przypadku błędnego wyceny kursów.

Narzędzia wspierające arbitraż

Oprócz monitorowania i operacji manualnych, nowe narzędzia również poprawiają efektywność arbitrażu:

  • Narzędzie DK: wspierane przez Kalshi, potrafi skanować wahania rynku i odkrywać możliwości arbitrażu, obecnie znajduje się w fazie prywatnej bety.

  • ArbXto płatne narzędzie monitorujące, koncentrujące się na identyfikacji różnic cenowych między platformami takimi jak Kalshi i Polymarket.

Podsumowanie

Rozwój rynków prognozujących jest wciąż na wczesnym etapie, a niewystarczająca efektywność oznacza, że możliwości arbitrażu występują często. Niezależnie od różnic między rynkami czy fluktuacji spowodowanych opóźnieniem informacji i błędami w płynności, logika "małej różnicy cen + procent składany" może przynieść znaczące zyski bystrym inwestorom.

W przyszłości, wraz z pojawieniem się większej liczby wysokiej jakości rynków prognozujących oraz rozwojem związanych z nimi narzędzi arbitrażowych, strategie krótkoterminowe mogą stać się kluczową siłą napędową dla rozwoju tej branży.

#BTC