Pierwsze 48 godzin amerykańsko-izraelskich uderzeń na Iran przebiegało dokładnie tak, jak się spodziewano — aż do momentu, gdy tak nie było.
$BTC otrzymało natychmiastowy cios, gdy bombardowanie rozpoczęło się w sobotę. To podręcznikowy przypadek: kryptowaluta jest jedynym dużym rynkiem otwartym w weekendy, więc staje się domyślnym narzędziem zabezpieczającym dla każdego, kto potrzebuje wyrazić pogląd na ryzyko przed otwarciem tradycyjnych rynków. Biuro OTC Wintermute jasno to określiło — Bitcoin działał jako wskaźnik szerszego ryzyka, ponieważ był jedynym płynnym rynkiem dostępnym.
Potem nastał poniedziałek. Bitcoin odwrócił kierunek i wzrósł o ponad 5% do około 69,120 USD. S&P 500 otworzył się spadkiem o 1%, Nasdaq o 1,3%. Ceny ropy wzrosły o 11,5% z powodu obaw dotyczących dostaw z Hormuz. Złoto zyskało 2,5%. Na czysto wydajnościowej podstawie w pierwszych dniach aktywnej wojny z udziałem dwóch dużych potęg militarnych — Bitcoin wypadł lepiej niż akcje i dorównał kierunkowemu ruchowi złota bez tego samego sufitu popytu na bezpieczne przystanie instytucjonalne ciągnącego go w dół.
Co jest inne w tym cyklu, to warstwa ETF. Instytucjonalni nabywcy traktują spadki z powodu wojny jako okna akumulacji, a nie wyjścia. Tego strukturalnego popytu nie było w 2022 ani 2023 podczas wcześniejszych wstrząsów konfliktowych. Panic selling jest absorbowane szybciej niż wcześniej.
Czy ta odporność utrzyma się, jeśli ceny ropy pozostaną powyżej 85 USD przez tygodnie, a oczekiwania inflacyjne zostaną przeliczone, to osobne pytanie. Ale pierwszy rozdział tego konfliktu nie rozegrał się tak, jak krytycy Bitcoina się spodziewali.