Bitcoin wszedł w jedne z najbardziej wyprzedanych tygodniowych warunków w historii po miesiącach utrzymującej się presji sprzedażowej, według K33. Tygodniowy RSI aktywa spadł do 26.84 — trzeci najniższy poziom w historii — po sześciu kolejnych tygodniowych spadkach i pięciu kolejnych miesiącach spadków.

Spadek był w dużej mierze napędzany sprzedażą ze strony długoterminowych posiadaczy i inwestorów instytucjonalnych. Inwestorzy ETF zmniejszyli ekspozycję o prawie 100,000 BTC, otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi CME spadło do dwuletnich minimów, a podaż trzymana przez sześć miesięcy lub dłużej spadła znacznie. Jednak te odpływy zaczynają się teraz łagodzić.

Rynki instrumentów pochodnych pokazują ekstremalne pozycjonowanie niedźwiedzie, a 30-dniowa średnia stawka finansowania w kontraktach terminowych na bitcoina stała się ujemna tylko po raz dziesiąty od 2018 roku. Traderzy opcyjni również płacą wysokie premie za ochronę przed spadkiem. Historycznie podobne warunki często poprzedzały silne średnio- do długoterminowe zwroty.

Pomimo napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie i zmienności na tradycyjnych rynkach, bitcoin pozostał stosunkowo stabilny, wspierany przez znaczne zmniejszenie ryzyka i oznaki, że sprzedaż przez długoterminowych posiadaczy spowalnia. Przy konsolidacji ceny w pobliżu swojego 200-tygodniowego średniego poziomu, K33 argumentuje, że nie ma przekonującego powodu do sprzedaży na obecnych poziomach i wierzy, że profil ryzyka i nagrody sprzyja akumulacji, nawet jeśli pełne dno może zająć czas, aby się ukształtować.