$Póki rynek obserwuje każdy ruch regulatora, płynność w systemie nieco wzrosła. Oto kluczowe tezy od liderów Federalnego Systemu Rezerwy:
🎤 Austin Goolsbee (FED Chicago):
• Niepokojący sygnał: Ostatnie dane dotyczące zatrudnienia wyraźnie rozczarowały.
• Ryzyka: Jeśli słabe wskaźniki rynku pracy staną się tendencją na kilka miesięcy — to będzie poważne wyzwanie.
• Główny strach: Stagflacja pozostaje najgorszym scenariuszem dla jakiegokolwiek banku centralnego.
• Pozytyw: Pomimo obaw, ogólny stan gospodarki na razie utrzymuje się pewnie.
🎤 Neil Kashkari (Fed Minneapolis):
• Geopolityka: Konflikt w Iranie może zmienić plany dotyczące polityki monetarnej, ale wyciąganie wniosków jest jeszcze za wcześnie.
• Walka z cenami: Inflacja wciąż przekracza cel, chociaż dynamika jej spadku utrzymuje się.
• Prognozy: W tym roku możliwe są dwa etapy obniżenia stawki, jeśli tempo spadku inflacji się nie spowolni.
🎤 Alberto Musalem (Fed St. Louis / Miran):
• Gołębi nastrój: Z powodu zaostrzenia sytuacji na Bliskim Wschodzie skłania się ku łagodniejszej polityce.
• Rynek pracy: Uważa, że zatrudnieniu może być potrzebny dodatkowy bodziec od Fed.
• Strategia: Proponuje stopniowe obniżenie stawki (krokami po 25 pkt bazowych) do osiągnięcia neutralnego poziomu.
• Orijentir: Neutralną uważa stawkę w przedziale 2,5–2,75%.
📉 Co czeka rynek (Prognozy dotyczące stawki):
nastawieni na długie oczekiwanie przed pierwszym złagodzeniem:
• Marzec – Czerwiec: Stabilna PAUZA (stawki bez zmian).
• 29 lipca: Pierwszy krok w dół o 25 pkt bazowych (do celu 3,25-3,50%).
• Jesień (wrzesień-październik): Powrót do trybu oczekiwania.
