🚨 NAJWAŻNIEJSZY WYKRES W TYM MOMENCIE TO NIE ROPY ANI KRYPTOWALUTY — TO OBLIGACJE

Coś niezwykłego dzieje się na światowych rynkach obligacji.

Stopy zwrotu z obligacji rządowych na całym świecie rosną w tym samym czasie.

USA 10Y → 4.128%

USA 30Y → 4.760%

Niemcy 10Y → 2.791%

Francja 10Y → 3.408%

Japonia 10Y → 2.149%

Australia 10Y → 4.811%

Hiszpania 2Y → 2.333%

Różne gospodarki.

Różne banki centralne.

Mimo to stopy zwrotu rosną razem.

Dlaczego rynki obligacji mają większe znaczenie niż akcje

Kiedy stopy rosną, zaciąganie kredytów staje się droższe w całej gospodarce.

Wyższe stopy rządowe oznaczają:

• Rządy płacą więcej odsetek od długu

• Stawki hipoteczne rosną

• Koszty zaciągania kredytów przez firmy rosną

• Wyceny akcji są pod presją

Obligacje są fundamentem systemu finansowego.

Wszystko inne ustala się na ich podstawie.

Prawdziwy sygnał

Kiedy stopy rosną w jednym kraju, to normalne.

Kiedy rosną wszędzie w tym samym czasie, rynki przeliczają globalne ryzyko.

Może się to zdarzyć, gdy inwestorzy martwią się o:

• Wyższą inflację

• Większe deficyty budżetowe

• Zwiększone wydatki geopolityczne

• Zaostrzenie globalnej płynności

Dlaczego poziomy zadłużenia czynią to wrażliwym

Wiele dużych gospodarek ma niezwykle wysokie obciążenia długiem.

Na przykład, USA mają ponad $36 bilionów długu federalnego.

Nawet niewielkie wzrosty kosztów zaciągania kredytów mogą przekładać się na znacznie większe płatności odsetkowe w czasie.

Dlatego rynki obligacji są tak ściśle obserwowane.

Ważny kontekst

Zmienność obligacji nie oznacza automatycznie kryzysu finansowego.

Stopy mogą rosnąć po prostu dlatego, że rynki oczekują silniejszego wzrostu, utrzymującej się inflacji lub mniejszej liczby obniżek stóp procentowych.

Ale gdy wiele krajów porusza się razem, sygnalizuje to, że inwestorzy na nowo oceniają globalne warunki finansowe.

I dlatego rynek obligacji często porusza się przed wszystkim innym.