1 października 2025 roku Bitcoin zrobił to, czego niewielu odważyło się marzyć kilka lat wcześniej: osiągnął nowy historyczny rekord wynoszący 126.884 dolarów.
Euforia na rynkach, nagłówki we wszystkich mediach i jedno pytanie unoszące się w powietrzu: ile brakuje do 130.000? To, czego nikt nie miał w scenariuszu, to co wydarzyło się zaraz potem, spadek, który zaczął się powoli, prawie w milczeniu i bez wytchnienia.
"Zdrowa korekta", powtarzali optymiści. "Idziemy do 129K, do 130K, to tylko oddech." Ale odbicie nigdy nie nadeszło. Czerwony kolor zagościł tydzień po tygodniu, a z nim pojawili się prorocy katastrofy: ci, którzy przepowiadali dno na poziomie 48.000 dolarów i ci, którzy bezpośrednio podpisali akt zgonu Bitcoina.
Jeszcze raz. Po drugiej stronie debaty, najzagorzalsi zwolennicy długoterminowi — ci, którzy już widzieli ten sam scenariusz w 2018 i 2022 — pozostali mocno: korekta techniczna. Boląca, tak. Przedłużona, również. Ale techniczna w końcu.
W listopadzie opublikowaliśmy analizę, w której przedstawiliśmy tezę: że po serii historycznych maksymalnych wartości, skurcz tej wielkości nie tylko był oczekiwany, ale potrzebny dla zdrowia cyklu. JEDNAK, JAKO ŻE RYNEK ZAWSZE MA RACJĘ, nie odważaliśmy się stanowczo stwierdzić czegoś, lecz pozwoliliśmy rynkowi robić dokładnie to, co ma robić, a my przygotowaliśmy się do zakupu lub handlu.
Na każdym wypadek, dziś plansza wygląda inaczej. Geopolityka weszła na scenę z całą swoją siłą — decyzje Trumpa, napięcia handlowe na całym świecie i klimat niepewności, które rynki tradycyjne już odczuwają — i pytanie przestało być czysto techniczne, aby stać się strukturalnym: czy jesteśmy przed progiem kolejnego impulsu wzrostowego, czy Bitcoin naprawdę wszedł w rynek niedźwiedzia?
Nadszedł czas, aby wrócić do naszych kroków i z zaktualizowanymi metrykami on-chain, świeżymi danymi i makro kontekstem na stole, sprawdzamy, czy nasza teza z listopada wciąż stoi — czy też należy przepisać scenariusz na bardziej dostosowany do obecnych dynamik rynku.
📊 NUMERY, KTÓRE SIĘ LICZĄ:
To zastosowanie matematyki w świecie Bitcoina jest nowym nabytkiem, muszę powiedzieć, że matematyka zawsze była tajemnicą, którą rozumiałem z logiki, a nie z długich procesów weryfikacji. Obecnie muszę powiedzieć, że matematyka jest strukturą, na której opiera się fundament handlu, obok innych nauk.
Tak więc, przynosząc trochę tego świata do analizy, możemy zobaczyć, jak od ostatniego historycznego maksimum BTC spadł o około 46.2%, co według porównań z rynkami niedźwiedzi, w każdym cyklu spadek przekroczył 75% od swojego ATH, a chociaż spadki w każdym cyklu są mniej głębokie, obecny procent i dni korekty nie uzasadniają pełnoprawnego rynku niedźwiedzia:
Aktualna cena: $68,270 (−46.2% od ATH $126,884)
Dni w korekcie: 155
Indeks strachu i chciwości: 40 → Strach, nie panika
RSI 14d: 38 → Słaby, ale bez ekstremalnego wyprzedania
Poniżej MA50 i MA200
Zmienność 30d: ~3.1% (niska w porównaniu do historycznego rynku niedźwiedzia)
Dlatego wyrok pozostaje ten sam, według metryk jesteśmy w obliczu technicznego rynku niedźwiedzia ✅, a nie historycznego rynku niedźwiedzia (jak w 2018/2022) i przed możliwością głębokiej korekty w ramach rynku byka wynoszącej 58–62%.
Z drugiej strony, według metryk On-Chain, są również dane, które należy wziąć pod uwagę.
🔗 ON-CHAIN: RYNEK OD WEWNĄTRZ
Hodlerzy długoterminowi (LTH): stabilni, nie sprzedają
Górnicy: bez kapitulacji, stabilna moc haszowa
MVRV Z-Score: strefa historycznej niedowartościowania
Hodlerzy krótkoterminowi (STH): kapitulujący
Presja sprzedaży: umiarkowana, nie masowa
Te dane zwykle wskazują jako kluczowy sygnał, że gdy LTH trzymają, a górnicy się nie poddają, fundusze cykliczne są zwykle blisko. To scenariusz, który uwielbiam, ponieważ jest przewidywalny, łatwy do zidentyfikowania, prosty do zarządzania i daje nam wspaniałe oczekiwanie: mamy pewną kontrolę, mając dane w ręku, ale co by się stało, gdyby... i tu wkracza Nassim Taleb ze swoim Czarnym Łabędziem.
Czarny Łabędź
Nassim Taleb w swoim dziele Czarny Łabędź uczy nas, że wystarczy jedno nieprzewidziane zdarzenie — czarny łabędź — aby radykalnie zmienić nasze postrzeganie świata.
Na rynkach finansowych oznacza to, że chociaż większość dni upływa w spokoju, jedno nieoczekiwane zdarzenie może wywołać reakcję łańcuchową, która przekształci umiarkowaną korektę w głęboką kryzys.
Historycznie, wiele kryzysów zaczynało się jako normalne dostosowania lub korekty w ramach rynków byka, ale suma wydarzeń geopolitycznych — wojny, rewolucje, sankcje gospodarcze czy upadki polityczne — wywołały panikę wśród inwestorów, uruchamiając stampedy i masowe sprzedaże. Na przykład:
Wielka Depresja (1929) początkowo była załamaniem rynku, ale brak odpowiedniej reakcji politycznej i zaostrzenie napięć międzynarodowych z nadejściem II wojny światowej przekształciły kryzys gospodarczy w globalne zjawisko katastroficzne.
Kryzys naftowy 1973 roku rozpoczął się od embarga na ropę, jednego incydentu, ale geopolityczny szok na Bliskim Wschodzie spowodował globalną inflację, recesję i silny spadek na rynkach.
Kryzys azjatycki 1997 roku rozpoczął się od problemów w gospodarce tajlandzkiej, ale szybkie rozprzestrzenienie paniki na inne rynki wschodzące było przyspieszone przez niepewność polityczną i brak koordynacji międzynarodowej.
Czy coś podobnego mogłoby się zdarzyć dzisiaj? Z pewnością. W tak zglobalizowanym środowisku, z obecnymi napięciami geopolitycznymi — regionalnymi konfliktami, rywalizacjami między mocarstwami, sankcjami gospodarczymi — korekta rynku mogłaby stać się punktem zwrotnym, jeśli jakaś nieoczekiwana iskra wywoła "idealną burzę".
Dlatego przeciwko wszelkim zdarzeniom musimy mieć plan B, co by się stało, gdyby jutro nastąpiła idealna burza, a ty czekasz, aż ta głęboka korekta się zakończy. Czy jesteś gotowy, aby chronić swoją inwestycję, swój handel? A co, jeśli to, co się dzieje teraz, to tylko czubek czegoś znacznie bardziej złożonego i nieprzewidywalnego? Czy mógłbyś skorzystać z ofert, które mogą się pojawić?
Ponieważ, jak przypomina nam Taleb, niepewność i losowość są zawsze obecne, a wiele najbardziej zakłócających wydarzeń rodzi się z nieoczekiwanej kombinacji małych elementów na skomplikowanej planszy geopolitycznej.
Obecnie stoimy przed następującymi wydarzeniami:
🌍 GEOPOLITYCZNA BOMBA: CIEŚNINA ORMUZ
USA i Izrael zaatakowały Iran. Iran zamknął Cieśninę Ormuz (20% światowej ropy).
Przepływy ropy: z 16 do 4 milionów baryłek/dzień.
Brent: +13% do $81.40; prognozy $120–$150, jeśli zamknięcie się utrzyma.
Bitcoin: spadł do ~$64K, następnie odbił do $71K+ (krótkie wyciśnięcie).
Historycznie, BTC spada w początkowej panice (COVID: −40%; Ukraina: −9%), ale się odbudowuje i czasami przewyższa inne aktywa w średnim okresie.
🧭 CZEGO OCZEKIWAĆ W NAJBLIŻSZYCH DNIACH: 3 SCENARIUSZE
1️⃣ Eskalacja — Przedłużone zamknięcie Ormuz
→ Więcej zmienności i możliwe dodatkowe spadki.
→ Jeśli inflacja się ustabilizuje, BTC może zyskać narrację "twardego aktywa" i przyciągnąć kapitał zabezpieczający.
2️⃣ Deeskalacja — Otwieranie cieśniny
→ Odprężający rajd.
→ BTC może ponownie przywrócić wcześniejszy trend z siłą.
3️⃣ Status quo — Napięcia bez rozwiązania
→ Wysoka zmienność, ruchy boczne.
→ Idealna strefa do cichej akumulacji, jeśli masz długi horyzont. Dodatkowy tip: Ustaw alerty na $64K (kluczowe wsparcie) i $75K (bezpośredni opór). Te poziomy wiele powiedzą.
Wnioski: Przewidywalnie, te scenariusze mogą się zdarzyć, chociaż istnieje wiele innych scenariuszy, które również mogą się zdarzyć indywidualnie lub zbiorowo, więc czwarty scenariusz (aby zbytnio nie obciążać naszego umysłu) może być znacznie głębszą korektą, która, nie osiągając 75%, zbliży się i wywoła wystarczająco dużo paniki, aby wszystkich wykluczyć, podczas gdy zacznie rosnąć zanim będziesz gotowy na zakup.
Jeśli nic się nie wydarzy i nastąpi znormalizowany scenariusz z tych trzech pierwszych, Bitcoin będzie kontynuował techniczny rynek niedźwiedzia, podczas gdy my będziemy uważnie obserwować rynek i pisać kilka pomysłów w tym samym miejscu, co zawsze.
Tak więc, chociaż strach dominuje, miłość zwycięża, hodlerzy długoterminowi i górnicy opierają się jak mistrzowie. Geopolityka podąża swoim torem, dodając zmienności, odbierając sen niektórym nadmiernie zaangażowanym i karmiąc nielicznych, dlatego będą to decydujące dni, dni oczekiwania.
💡 OSTATECZNA REFLEKSJA
W 1929 roku Joseph Kennedy sprzedał wszystko, gdy sprzedawca butów dał mu wskazówki giełdowe. Dziś, gdy memy niedźwiedzie zalewają sieci, mądre pytanie nie brzmi: „dokąd spadnie?” lecz: „czy myślę inaczej niż większość i mam plan?”. Mój plan to kontynuować handel, niezależnie od tego, czy rynek spada, czy rośnie.
Pamiętaj, że wielkie fortuny buduje się w czasach strachu, a nie euforii. (Nie jest to porada inwestycyjna).
To czas na czytanie.
