📉 Zaskakujące dane dotyczące zatrudnienia w USA – luty 2026
Najnowszy raport dotyczący zatrudnienia w USA (opublikowany 6 marca 2026) pokazał zaskakujący spadek o 92 000 miejsc pracy, co zwiększyło stopę bezrobocia do 4,4%. To trzeci z kolei spadek zatrudnienia w ciągu pięciu miesięcy, co rodzi obawy o recesję i stagflację.
---
📊 Kluczowe liczby
| Metr | Najnowsze dane | Uwagi |
|------|----------------|-------|
| Miejsca pracy w sektorze pozarolniczym | ‑92 000 | Prognoza wynosiła +50 000; duży błąd |
| Stopa bezrobocia (U‑3) | 4,4% | Wzrost z 4,3% |
| Stopa bezrobocia (U‑6) | 8,3% | Szeroka miara obejmująca niedostateczne zatrudnienie |
| Udział siły roboczej | 62,0% | Stabilnie, pokazując słabe zaangażowanie |
| Średnie zarobki godzinowe | +0,4% m/m, +3,8% r/r | Powyżej prognozy, presja inflacyjna |
| Wyróżnienie sektora | Ochrona zdrowia straciła 28 000 miejsc pracy | Spowodowane strajkiem Kaiser Permanente |
---
🌍 Wpływ rynku i gospodarki
- Akcje: Indeksy giełdowe w USA spadły, ponieważ słabe dane o zatrudnieniu w połączeniu z inflacją płac zwiększyły obawy o recesję.
- Obligacje: Rentowności spadły, gdy inwestorzy uwzględnili wolniejszy wzrost.
- Towary: Złoto wzrosło, ponieważ zwiększyło się zainteresowanie bezpiecznymi przystaniami.
- Perspektywy polityki: Rezerwa Federalna stoi przed dylematem — rosnące bezrobocie, ale uporczywa inflacja płac.
---
⚠️ Ryzyko i narracje
- Ryzyko stagflacji: Spadające zatrudnienie + rosnące płace = inflacja bez wzrostu.
- Efekty strajku: 30 000 pracowników Kaiser Permanente na bocznym torze, zniekształcając zatrudnienie w ochronie zdrowia.
- Perspektywa polityczna: Administracja Trumpa pod presją, gdy straty miejsc pracy rosną pomimo silnego wzrostu płac.
---
📌 Podsumowanie: Zaskoczenie danymi o zatrudnieniu pokazuje spadek miejsc pracy o 92 000, stopę bezrobocia na poziomie 4,4% oraz wzrost płac o 3,8% r/r. Rynki obawiają się stagflacji, akcje spadają, a aktywa bezpiecznej przystani rosną.