Zamknięcie rządu USA i jak rynki reagują. Jeśli chcesz, mogę także podać pomysły na to, na co zwrócić uwagę lub jak handlować w związku z tym ryzykiem.

---

🔍 Co mówi dane

1. Dane rynku predykcji

Kalshi, rynek predykcji, pokazuje ~66% szans na zamknięcie rządu USA do końca 2025 roku.

Na początku miesiąca prawdopodobieństwo wynosiło ~54-56%, więc nastroje się pogarszają.

2. Aktualna sytuacja polityczna / legislacyjna

Senat odrzucił ustawę o wydatkach tymczasowych (Continued Resolution, lub CR), która utrzymałaby rząd w działaniu po terminie finansowania.

Główne punkty sporne obejmują finansowanie opieki zdrowotnej (Medicaid, Ustawa o przystępnej cenie), przy czym Demokraci naciskają na uwzględnienie ochrony/subwencji. Republikanie domagają się "czystego" przedłużenia bez tych postanowień.

Termin na przydziały budżetowe na rok fiskalny upływa 30 września 2025 roku. Jeśli Kongres nie uchwali wymaganych ustaw budżetowych ani nie przyjmie ustawy o przedłużeniu, następnego dnia rozpocznie się zamknięcie.

---

⚠️ Co to może oznaczać dla rynków

Krótko-terminowa zmienność: W miarę zbliżania się terminu niepewność ma tendencję do wzrostu. Przepływ informacji, postawy polityczne i awersja do ryzyka często prowadzą do wahań, zwłaszcza w sektorach związanych z kontraktami rządowymi, wydatkami uznaniowymi i wszystkim, co może być wrażliwe na finansowanie federalne.

Potencjalne zakłócenia: Niektóre usługi federalne mogą być dotknięte — agencje nieistotne mogą wstrzymać działalność, płatności kontraktowe mogą być opóźnione, pracownicy mogą być na urlopie. Może to mieć wpływ na regiony i firmy zależne od wydatków rządowych.

Makroekonomiczne hamowanie: Długotrwałe zamknięcie może spowolnić wzrost PKB (straty z powodu zmniejszonego wydatków, opóźnione prace rządowe), chociaż wiele wcześniejszych zamknięć było krótkoterminowych, a gospodarka zazwyczaj odbija się po przywróceniu finansowania.

Wpływ na sentyment inwestorów: Aktywa ryzykowne mogą ucierpieć bardziej, podczas gdy bezpieczne przystanie (obligacje skarbowe, złoto, może sektory defensywne) mogą zobaczyć napływy. Rynki mogą również domagać się wyższej premii za ryzyko w obliczu niepewnych wyników.

---

📈 Co sugeruje historia

Większość zamknięć rozwiązywana jest stosunkowo szybko. Średni czas trwania wynosi ~8 dni.

Przeszłe zamknięcia spowodowały pewne negatywne odczucia i krótkoterminową słabą wydajność, ale w wielu przypadkach S&P 500 i inne główne indeksy mają tendencję do odbudowy po zakończeniu zamknięcia. W ciągu 12 miesięcy po zamknięciach rynki zazwyczaj zyskują.

Szkody ekonomiczne, choć rzeczywiste, często nie są katastrofalne, chyba że zamknięcie jest przedłużone.

---

Jeśli chcesz, mogę przygotować scenariusze (najlepszy przypadek, najgorszy przypadek) z ruchami rynkowymi, których możemy się spodziewać w każdym z nich, a także zasugerować kilka pomysłów na transakcje (hedge, sektory do obserwacji) a