Rynek kryptowalut ostatnio zanotował spadek. Od momentu, gdy Bitcoin spadł poniżej krytycznych stref wsparcia, aż po altcoiny podążające tym samym śladem, wielu inwestorów drapie się po głowie. Co powoduje ten spadek? Rzadko jest to tylko jedna rzecz. Przeanalizujmy główne powody i dynamikę sytuacji.
Kluczowe czynniki za spadkiem
1. Czynniki makroekonomiczne: Stopy procentowe, siła dolara i realne zyski
Silniejszy dolar amerykański zazwyczaj szkodzi aktywom ryzykownym (w tym kryptowalutom), ponieważ podnosi koszty posiadania lub zakupu ekspozycji na aktywa denominowane w innych walutach.
Rzeczywiste zyski (tj. zyski skorygowane o inflację) wprawiają w ruch posiadanie aktywów, które nie dają zysku (jak wiele kryptowalut) w mniej atrakcyjne. Inwestorzy mogą przenieść kapitał w stronę obligacji lub innych aktywów generujących dochód.
2. Utrata wsparcia technicznego i realizacja zysków
Bitcoin niedawno spadł poniżej wsparcia na poziomie 115 000 USD, co wielu analityków postrzega jako kluczowy poziom techniczny. Gdy strefy wsparcia zawodzą, traderzy często wychodzą, wyzwalając dalsze spadki.
Po ostatnich zyskach, pewna realizacja zysków jest naturalna. Traderzy, którzy weszli wcześniej, mogą zabezpieczać zyski, gdy ceny flirtują z oporem.
3. Słaby sentyment i ostrożne zachowanie inwestorów
Z różnymi niepewnymi wskaźnikami makroekonomicznymi (inflacja, polityki banków centralnych, globalny wzrost), apetyt na ryzyko zmniejszył się. Inwestorzy przyjęli bardziej defensywną postawę.
Szczególnie inwestorzy bardzo dokładnie obserwują politykę Fed. Oczekiwanie na zaostrzenie lub mniej akomodacyjną politykę monetarną zwykle zwiększa zmienność na rynkach kryptowalut.
4. Problemy z płynnością i strukturą rynku
Niektóre raporty wskazują, że głębokość handlu jest cienka, więc nawet umiarkowane zlecenia sprzedaży mogą bardziej niż zwykle wpływać na ceny.
Również, gdy wsparcie zawodzi, mogą wystąpić kaskadowe likwidacje (szczególnie na futures i pozycjach lewarowanych), które potęgują spadki.
5. Brak zewnętrznych i wzmacniających sentyment katalizatorów
Ostatnio nie było silnych pozytywnych niespodzianek — np. dużych instytucjonalnych przepływów, jasności regulacyjnej czy korzystnych wiadomości gospodarczych na świecie — aby ponownie podnieść rynki.
Wręcz przeciwnie, były wydarzenia ryzyka: obawy dotyczące danych/bezpieczeństwa, niepewna regulacja lub globalne napięcia, które wszystkie obniżają sentyment.
Podsumowanie rynku
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o około 70-80 miliardów USD w ciągu ostatnich 24 godzin.
Bitcoin handluje poniżej wcześniejszego wsparcia na poziomie 112 500 USD lub tak) jako następnego wsparcia.
Altcoiny i bardziej spekulacyjne tokeny doświadczają większych procentowych spadków, co było do przewidzenia, ponieważ mają tendencję do bycia bardziej zmiennymi i wrażliwymi na sentyment.
Co to oznacza w przyszłości
1. Potencjał dalszego spadku, ale także kluczowe poziomy, które mogą się utrzymać
Jeśli obecne strefy wsparcia zawiodą, rynki mogą testować niższe poziomy. Ale jeśli te wsparcia się utrzymają, może nastąpić konsolidacja i nerwowe ruchy, aż pojawi się katalizator (dobry lub zły).
2. Obserwuj sygnały makro
Dane dotyczące inflacji, oświadczenia dotyczące polityki banków centralnych (szczególnie od Fed), decyzje dotyczące stóp procentowych oraz siła dolara amerykańskiego prawdopodobnie będą odgrywać dużą rolę w określaniu kierunku.
3. Rola działalności instytucjonalnej i płynności
Pozytywne przepływy instytucjonalne (np. ETF-y, duże zakupy) lub jasność regulacyjna mogą przesunąć sentyment z powrotem w tryb ryzyka. Przeciwnie, odpływy instytucjonalne lub niepewność regulacyjna mogą jeszcze bardziej ciągnąć rzeczy w dół.
4. Bądź gotowy na zmienność
Rynek znajduje się w wrażliwej fazie. Ruchy mogą być ostre i reaktywne. Dla traderów kluczowe będzie ustawienie zleceń stop-loss, zarządzanie narażeniem i unikanie nadmiernego lewarowania.
Długoterminowi inwestorzy mogą potrzebować przygotować się na krótkoterminowy ból, ale mogą również wykorzystać spadki do akumulacji tam, gdzie fundamenty są silne.
Ostateczne myśli
Spadek na rynku kryptowalut wydaje się obecnie mniej związany z pojedynczym katastrofalnym zdarzeniem, a bardziej z konfluencją przeciwności: niepewnością makro, słabymi technikami, realizacją zysków i ostrożnym sentymentem inwestorów.
To powiedziawszy, długoterminowy obraz nie jest koniecznie ponury. Wiele strukturalnych czynników napędzających kryptowaluty (zainteresowanie instytucjonalne, dojrzewanie infrastruktury, rosnąca adopcja) nadal jest na miejscu. To, co się zmienia, to równowaga ryzyko/zysk w krótkim okresie.
Jeśli jesteś zainwestowany, może warto:
Ponownie oceń swoje narażenie na ryzyko
Na razie unikaj gonienia za zbyt spekulacyjnymi aktywami
Zwróć uwagę na wskaźniki makroekonomiczne i rozwój regulacyjny
Rozważ zrealizowanie części zysków, jeśli jesteś nadmiernie narażony.
