Pyth Network to zdecentralizowana sieć wyroczni, której misją jest dostarczanie danych rynków finansowych w wysokiej wierności i w czasie rzeczywistym na blockchainy. Motywacją dla Pyth jest jedno z centralnych wyzwań DeFi: inteligentne kontrakty potrzebują dokładnych, terminowych i wiarygodnych danych spoza łańcucha — takich jak ceny kryptowalut, akcji, towarów, par walutowych, a nawet wskaźników makroekonomicznych — aby prawidłowo funkcjonować. Jeśli dane są wolne, manipulowane lub niskiej jakości, to takie rzeczy jak pożyczki, instrumenty pochodne, handel i likwidacje mogą pójść źle. Pyth ma na celu redukcję tych ryzyk, pozyskując dane bezpośrednio od dostawców pierwszej strony (giełdy, firmy handlowe, animatorzy rynku), zamiast polegać tylko na agregowanych interfejsach API lub wyroczniach z wieloma pośrednimi krokami.
Początkowo uruchomiony na Solanie około 2021 roku, Pyth od tego czasu rozszerzył się, aby wspierać wiele innych łańcuchów, oferując swoje usługi orakli szerokiemu wachlarzowi aplikacji DeFi. Jego podstawowe oferty obejmują: szybkie aktualizacje cen (rzędu setek milisekund), wiele kanałów danych (obejmujących kryptowaluty, akcje, towary itp.), wsparcie od źródeł danych klasy instytucjonalnej oraz model, który pozwala użytkownikom / smart kontraktom „ciągnąć” zaktualizowane dane w razie potrzeby (zamiast mieć wszystkie dane stale wysyłane, co może być droższe lub mniej efektywne).
Jedną z wyróżniających cech Pyth jest model „pull-oracle”: protokoły żądają (pull) danych, których potrzebują, kiedy ich potrzebują. Pomaga to zredukować zbędne koszty gazu / transakcji, szczególnie dla łańcuchów lub aplikacji, gdzie każde zapisanie lub zaktualizowanie danych na łańcuchu wiąże się z kosztami. Ponadto Pyth zapewnia przedziały ufności (tj. miary niepewności) i agregacje: dane cenowe pochodzą podpisane z wiarygodnych źródeł pierwszej części, używane są różne źródła, a wartości odstające lub anomalie są obsługiwane za pomocą logiki agregacji. Wszystko to pomaga poprawić dokładność.
Tokenomika, zarządzanie, zachęty i architektura
Token sieci Pyth to PYTH. Token pełni szereg ról: zarządzanie, zabezpieczanie sieci orakli za pomocą stakingu lub innych mechanizmów nagród/zachęt, płacenie opłat lub nagród dostawcom danych itp. Schemat alokacji, harmonogramy odblokowania i projektowanie zarządzania są ważne do zrozumienia, ponieważ wpływają na zachęty, decentralizację i potencjalne ryzyka.
Według analiz i dokumentów publicznych:
Maksymalna podaż PYTH wynosi 10 miliardów tokenów.
Alokacja jest w przybliżeniu podzielona na: nagrody dla dostawców danych, wzrost ekosystemu, rozwój protokołu, społeczność/start, sprzedaże prywatne lub wczesne. Na przykład, jedno zestawienie dystrybucji pokazuje, że ~22% jest przeznaczone na nagrody dla dostawców, ~52% na wzrost ekosystemu (deweloperzy, badacze itp.), ~10% na rozwój rdzennego protokołu / głównych współpracowników, ~6% na społeczność i uruchomienie oraz około ~10% w prywatnych / fundraisingowych rundach.
Zarządzanie staje się coraz ważniejsze. Pyth wprowadził operacje „bezuprawnieniowego głównego łańcucha” i zarządzanie oparte na tokenach, co oznacza, że społeczność (tj. posiadacze tokenów) mogą głosować w sprawach takich jak które kanały cenowe sieć wspiera, którzy dostawcy danych mogą publikować dla których kanałów, opłaty aktualizacyjne, mechanika dystrybucji nagród, techniczne ulepszenia itd.
Pyth ma również wielu „wydawców” lub „dostawców danych” — giełdy, animatorów rynku, firmy handlowe itp. Są to dostawcy pierwszej części surowych danych. Podpisują swoje dane, które są agregowane przez sieć przed publikacją (lub udostępnieniem na łańcuchu). System wykorzystuje wielu takich dostawców na każdy kanał, aby poprawić odporność i zmniejszyć ryzyko manipulacji.
Jeśli chodzi o wsparcie między łańcuchami, kanały Pyth są dostępne na wielu łańcuchach blokowych — zarówno Solana (jego natywne / początkowe środowisko), jak i łańcuchy nie-Solana. Wiele protokołów DeFi, platform pożyczkowych, DEX-ów itp. korzysta z kanałów cenowych Pyth w różnych łańcuchach. Ekspansja integracji jest kluczowym elementem propozycji wartości Pyth.
Niedawne wydarzenia i kluczowe metryki
Pyth był aktywny w ostatnich latach z ważnymi aktualizacjami, integracjami, metrykami adopcji i uznaniem regulacyjnym. To jest kluczowe dla zrozumienia, czy jego obietnica przekłada się na rzeczywistą trakcję. Niektóre najważniejsze punkty:
Liczba integracji / protokołów korzystających z Pyth rośnie. Jeden raport wskazuje, że ponad 250 protokołów teraz korzysta z Pyth lub zintegrowało jego usługi orakli.
Liczba pierwszoosobowych wydawców dostarczających dane do Pyth również wzrosła. Ponad 120 wydawców dostarcza dane, co poprawia różnorodność i wiarygodność kanałów.
Konsumpcja / użycie danych Pyth wydaje się znaczne: na przykład niektóre z kanałów Pyth ułatwiły transakcje o wartości dziesiątków miliardów USD (np. na Arbitrum). Sugeruje to, że Pyth nie tylko pozostaje w tle, ale jest używany w istotnych aplikacjach finansowych.
Jednym interesującym ruchem danych spoza kryptowalut: istnieją współprace rządu USA (z Departamentem Handlu USA) w celu publikacji danych makroekonomicznych (PKB, zatrudnienie, inflacja) na łańcuchu za pomocą Pyth (obok lub w porównaniu z Chainlink) na wielu łańcuchach. To rozszerza rolę Pyth z czysto rynków finansowych na szersze dane publiczne.
Inne niedawne wydarzenie regulacyjne-rynkowe: Pyth Network została dodana do regulacyjnej listy prawnych kryptowalut/towarów w Indonezji (pod autorytetem OJK) w związku z regulacyjnymi zmianami w tym kraju. To daje mu pewną legitymację na dużym rynku w Azji Południowo-Wschodniej.
Jeśli chodzi o wydajność: częstotliwość aktualizacji Pyth jest szybka (rzędu ~400 milisekund) dla wielu kanałów. Ta szybkość jest jedną z jego przewag wartościowych: dla handlu, instrumentów pochodnych, protokołów pożyczkowych itp., opóźnienia w cenach mogą kosztować prawdziwe pieniądze.
Co czyni Pyth wyjątkowym i jego mocne strony
Z tego, co zrozumiałem, Pyth ma kilka mocnych stron, które pomagają odróżnić go od innych sieci orakli i uczynić go wiarygodnym fundamentem infrastruktury dla DeFi i nie tylko.
1. Wydawcy pierwszej części i wysoka wierność danych
Ponieważ dane cenowe pochodzą z giełd, animatorów rynku i firm handlowych, a nie tylko z agregatorów downstream, zazwyczaj występuje niższe opóźnienie, lepsza jakość danych i mniejsze marginesy błędów. Ma to szczególne znaczenie, gdy wymagane jest terminowe lub precyzyjne dostarczanie kanałów — np. dla zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM), instrumentów pochodnych, orakli używanych do likwidacji itp.
2. Model pull-oracle
Pomysł, że smart kontrakty konsumenckie mogą pobierać tylko to, czego potrzebują, kiedy tego potrzebują, oszczędza gaz / koszty transakcji, szczególnie na łańcuchach, gdzie operacje na łańcuchu są drogie lub gdzie wysyłanie stałych aktualizacji byłoby marnotrawstwem. Daje to efektywność.
3. Integracje między łańcuchami
Pyth nie jest związany z jednym łańcuchem; jego kanały są dostępne na wielu łańcuchach blokowych, co zwiększa jego użyteczność i zasięg. Protokoły DeFi na różnych łańcuchach mogą korzystać z kanałów Pyth, zamiast być ograniczone przez specyficzne dla łańcucha ograniczenia orakli.
4. Silne zarządzanie społecznością i zrównoważenie zachęt tokenowych
Pyth przeszedł na zarządzanie bezuprawnieniowe w głównym łańcuchu i zarządzanie oparte na tokenie; posiadacze tokenów mają rolę w decydowaniu, które kanały istnieją, których dostawców danych się używa, jakie są struktury opłat itd. Zrównoważenie zachęt dla dostawców danych (tj. płacenie im) jest ważne, aby dobre źródła nadal dostarczały dokładne i szybkie dane.
5. Rośnie adopcja i użyteczność w rzeczywistości
Z ponad 250 zintegrowanymi protokołami, ponad 120 dostawcami danych, dziesiątkami miliardów ułatwionych transakcji i coraz większym wykorzystaniem danych regulacyjnych / publicznych (np. danych makroekonomicznych), Pyth przekształca się z eksperymentu oraklowego w fundamentalną warstwę danych.
6. Przejrzystość, niezawodność, dokładność
Pyth zapewnia przedziały ufności, używa wielu źródeł, aktualizuje dane często, agreguje dane i podejmuje wysiłki w celu zmniejszenia opóźnień w swoich kanałach. Te cechy są niezbędne do łagodzenia ryzyka DeFi oraz dla deweloperów, którzy chcą przewidywalnego zachowania.
Ryzyka i wyzwania
Jak w przypadku każdego protokołu, który łączy dane off-chain z on-chain, orakle, takie jak Pyth, napotykają różnorodne potencjalne ryzyka, kompromisy i wyzwania. Niektóre są techniczne, inne ekonomiczne, regulacyjne lub konkurencyjne. Oto, co wydaje się być głównymi z nich:
Harmonogram podaży tokenów / harmonogram odblokowania i presja cenowa
Ponieważ token jest alokowany na wiele zastosowań (dostawcy danych, zachęty dla ekosystemu, sprzedaż prywatna itp.), istnieją harmonogramy odblokowania / vestingowe. Duże wydarzenia odblokowania mogą prowadzić do presji sprzedażowej i spadkowych efektów cenowych. Zarządzanie oczekiwaniami i zapewnienie, że popyt utrzymuje się na odpowiednim poziomie, jest kluczowe.
Struktura opłat i zrównoważony rozwój ekonomiczny
Chociaż istnieje wiele kanałów, a ich użycie rośnie, zawsze pojawia się pytanie o to, jak opłaty są naliczane dla konsumentów danych (smart kontrakty, protokoły korzystające z kanałów cenowych). Jeśli opłaty są zbyt wysokie, deweloperzy mogą być zniechęceni; jeśli zbyt niskie, zrównoważony rozwój sieci lub nagrody dla dostawców mogą ucierpieć. Zarządzanie musi zrównoważyć te kwestie.
Konkurencja z innymi sieciami orakli
Chainlink jest najbardziej znanym oraklem, inni, tacy jak API3, Band Protocol itp., również konkurują. Niektóre mogą mieć bardziej dojrzałe narzędzia, szczególne przewagi łańcuchowe lub więcej płynności / integracji. Pyth będzie musiał nadal się różnicować (poprzez cenę, opóźnienie, zaufanie, pokrycie klas aktywów itd.).
Opóźnienie / niezawodność pod obciążeniem
Rzeczywiste użycie przetestuje obietnice Pytha. Kryzysy rynkowe, wysoka zmienność, rosnący popyt mogą obciążyć dostawców danych lub spowodować opóźnienia, błędy. Nawet małe nieścisłości lub opóźnienia mogą prowadzić do strat w DeFi (likwidacje, źle wyceniane instrumenty pochodne). Zapewnienie redundancji, odporności na błędy, zapasów, wysokiego czasu działania jest ważne.
Ryzyko regulacyjne / zgodności
Ponieważ Pyth współpracuje z danymi finansowymi, akcjami, wskaźnikami makroekonomicznymi, możliwym partnerstwem z lub uznaniem przez organy regulacyjne, mogą istnieć wymogi regulacyjne dotyczące własności danych, prywatności, dokładności, odpowiedzialności lub nadużyć. W różnych jurysdykcjach korzystanie z danych z regulowanych rynków może wiązać się z ograniczeniami prawnymi. Również zarządzanie tokenami lub wykorzystanie tokenów mogą przyciągać uwagę (prawo papierów wartościowych, regulacja finansowa).
Decentralizacja i uczestnictwo w zarządzaniu
Zarządzanie tokenami jest tak dobre, jak ci, którzy uczestniczą. Jeśli większość tokenów / władzy głosowania jest skoncentrowana, to presje mogą sprzyjać dużym posiadaczom lub osobom wewnętrznym. Zapewnienie szerokiego uczestnictwa, przejrzystości, sprawiedliwości w listowaniu kanałów, przyjmowaniu dostawców, ustalaniu opłat itp. jest wyzwaniem.
Ryzyko dostawcy danych
Chociaż Pyth korzysta z prominentnych giełd / firm handlowych, nadal może występować ryzyko błędów, opóźnień, manipulacji, awarii źródeł dostawców. Również działania wrogie (fałszywe transakcje, wyprzedzanie itp.) mogą zniekształcać dane wejściowe, chyba że będą starannie łagodzone.
Rozważania kosztowe dla konsumentów na łańcuchu
Chociaż model pull-oracle pomaga zredukować koszty, smart kontrakty wciąż muszą płacić za gaz / opłaty transakcyjne, aby pobierać dane. Na niektórych łańcuchach jest to drogie. Również w przypadku aplikacji o wysokiej częstotliwości / często używanych, koszty mogą się kumulować. Jeśli deweloperzy przejdą na tańsze lub pół-on-chain alternatywy, orakle mogą stracić na użyteczności.
Co obserwować: wskaźniki przyszłego sukcesu
Aby ocenić, czy Pyth nadal rośnie w zgodzie z swoją wizją, oto metryki, wydarzenia lub rozwój, które należy uważnie monitorować:
1. Wzrost w użyciu kanałów i wolumenie na kanał
Nie tylko liczba kanałów, ale także jak często są one żądane, ile protokołów na nich polega, jak dużo wartości ekonomicznej jest zabezpieczone za ich pomocą (np. płynność, wartość zablokowana związana z danymi z kanałów Pyth).
2. Liczba dostawców danych i jakość źródeł
Więcej wydawców zwiększa odporność i zmniejsza ryzyko zależności od kilku źródeł. Również śledzenie, jak wielu z nich jest wysoko wiarygodnych, jak szybko nowi są wprowadzani, jak jakość / przedział ufności kanałów utrzymuje się na niestabilnych rynkach.
3. Wydarzenia dotyczące harmonogramu odblokowania tokenów i zachowanie ekonomiczne
Kiedy następują odblokowania (dla sprzedaży prywatnej / zespołu / wczesnych inwestorów), jak reaguje cena, czy wzrosty podaży są absorbowane, czy zwiększa się staking lub użycie kontraktów, aby wchłonąć podaż itp.
4. Rozwój modelu opłat i przychody
Jak Pyth nalicza opłaty za użycie, jakie przychody z opłat generuje, ile trafia do dostawców, jak decyzje zarządu kształtują struktury opłat (np. ustalanie „opłat za aktualizację orakli”, „opłat dla konsumentów danych”). Również, czy opłaty są przewidywalne / przejrzyste.
5. Metryki opóźnienia i niezawodności w prawdziwym głównym łańcuchu / w użyciu produkcyjnym
Podczas niestabilnych rynków lub podczas dużego użycia, czy Pyth nadal dostarcza aktualizacje poniżej sekundy lub ~400 ms, niskie błędy i akceptowalne koszty gazu / transakcji? Czy występują przerwy w usługach lub opóźnienia?
6. Ekspansja między łańcuchami i interoperacyjność
Więcej wspieranych łańcuchów, płynniejsze mosty, lepsze narzędzia dla deweloperów w łańcuchach nie-natywnych, spójna wydajność w różnych łańcuchach.
7. Rozwój regulacyjny / prawny
Jak jurysdykcje traktują Pyth – na przykład, prawne notowanie w Indonezji lub jakiekolwiek uznanie prawne; czy zwiększa się użycie danych publicznych lub rządowych (makroekonomicznych lub innych); jakiekolwiek obawy dotyczące odpowiedzialności lub regulacji wokół orakli.
8. Uczestnictwo w zarządzaniu i decentralizacja
Ile posiadaczy tokenów głosuje, jak są składane i podejmowane decyzje dotyczące propozycji, czy przestrzegane są zasady / konstytucja Pyth DAO, jak zrównoważone są interesy dostawców, społeczności i deweloperów.
9. Konkurencja i różnicowanie
Monitorowanie, jak inni dostawcy orakli się rozwijają, jakie funkcje oferują, jak Pyth utrzymuje przewagę w wsparciu klas aktywów (akcje, waluty, towary, dane makro), szybkość aktualizacji, koszty, przyjazność dla deweloperów.
10. Adopcja poza DeFi
Gdy Pyth zaczyna lub kontynuuje publikowanie danych makroekonomicznych / publicznych, kanałów akcji itp., jak dużo jego danych jest wykorzystywanych w bardziej tradycyjnych ustawieniach finansowych / regulacyjnych / instytucjonalnych (np. tokenizowane aktywa, instrumenty pochodne itp.). Również raportowanie / przypadki użycia w instytucjach itp.
Podsumowanie
Pyth Network jest jedną z wiodących sieci orakli w przestrzeni blockchain/DeFi, szczególnie znaną z szybkości (częste aktualizacje), wierności danych (wydawcy pierwszej części), zasięgu między łańcuchami oraz modelu, który stara się zrównoważyć koszty z użyciem poprzez architekturę pull-oracle. Token PYTH wspiera zarządzanie, zachęty dla dostawców i dostęp do funkcji sieci. Z wieloma integracjami, rosnącym użyciem i niedawnym uznaniem regulacyjnym oraz współpracą w zakresie danych spoza kryptowalut, Pyth przechodzi od obietnicy do bardziej ugruntowanej infrastruktury.
Jego mocne strony to niezawodność, dokładność, szybkość, szeroki zasięg kanałów, silne wsparcie dostawców danych instytucjonalnych, rosnące wykorzystanie i coraz bardziej dojrzałe zarządzanie. Główne ryzyka dotyczą ekonomiki tokenów / presji podażowej, konkurencji, opóźnienia pod stressem, ryzyka dostawcy, uczestnictwa w zarządzaniu, kosztów dla konsumentów danych oraz złożoności regulacyjnej.
Wnioski
Pyth Network zajmuje istotną niszę w ekosystemie Web3 / DeFi: zapewnia „kręgosłup danych z rzeczywistego świata”, na którym wiele aplikacji finansowych polega. Jego podejście — pozyskiwanie danych od dostawców pierwszej części, częste aktualizacje, kompatybilność między łańcuchami, konsumpcja oparta na pullu, przejrzystość / przedziały ufności — daje mu wiele narzędzi potrzebnych do niezawodności i użyteczności. Jeśli Pyth odniesie sukces w utrzymaniu wydajności pod obciążeniem, zrównoważeniu podaży tokenów w stosunku do popytu, utrzymaniu zdecentralizowanego i sprawiedliwego zarządzania oraz rozszerzaniu adopcji zarówno w DeFi, jak i poza nim, może stać się domyślną warstwą orakli dla wielu łańcuchów i aplikacji.
Dla użytkowników, deweloperów i inwestorów zainteresowanych oraklami lub tokenami infrastruktury, Pyth z pewnością jest wart obserwacji. Potencjał jest znaczny, jeśli jego architektura nadal będzie się sprawdzać, a jego ekonomika będzie się zbiegać; ryzyko nie jest nieznaczne, ale wiele jego wyborów projektowych wydaje się adresować powszechne punkty awarii dla orakli. Jeśli wszystko pójdzie dobrze, Pyth może nie być tylko „dostawcą danych”, ale częścią niezbędnej infrastruktury przyszłego świata Web3 / DeFi / TradFi, w którym zaufane dane w czasie rzeczywistym są wszędzie.
#PythRoadmap @Pyth Network $PYTH
