Coś się nie zgadza.
Rynki próbują wzrosnąć…
ale za każdym razem, gdy to robią, coś znowu je przewraca.
Odbicie.
Upadek.
Odbicie.
Upadek znowu.
I wielu wciąż wierzy, że to prosta zmienność.
Nie jest.
Jesteśmy w jednym z tych momentów, kiedy trzy olbrzymie siły zderzają się jednocześnie.
A jutro moglibyśmy zacząć widzieć, kto wygrywa.
1. Jutro przychodzi dane, które mogą wszystko zmienić: inflacja w USA.
Jutro pojawia się CPI.
Jedna z najpotężniejszych danych systemu finansowego na świecie.
Ponieważ od niego zależy jedna rzecz:
czy Fed może obniżyć stopy… czy nie.
Rynek oczekuje czegoś bliskiego:
inflacja roczna ≈ 2,4-2,5%
inflacja miesięczna ≈ 0,3%
Jeśli wyjdzie niższa, rynek odetchnie.
Jeśli wyjdzie wyższa, narracja zmienia się całkowicie.
Bo wtedy mielibyśmy najgorsze, co może się zdarzyć:
inflacja, która opiera się na śmierci.
2. Problem, na który nikt nie zwraca wystarczającej uwagi: ropa naftowa
Podczas gdy Wall Street patrzy na przeszłą inflację…
świat tworzy przyszłą inflację.
Wojna na Bliskim Wschodzie pcha cenę ropy w górę.
A to jest ekstremalnie niebezpieczne.
Dlaczego?
Bo energia jest krwią całej gospodarki.
Kiedy ropa naftowa rośnie:
wzrost transportu
wzrost produkcji
rosną koszty żywności
wszystko rośnie
A to kończy się odbiciem w inflacji miesiące później.
Innymi słowy…
chociaż jutro CPI wyjdzie ładnie,
może to być ostatni "ładny" CPI na jakiś czas.
3. Fed jest uwięziony
Tu jest miejsce, gdzie gra staje się interesująca.
Fed ma dwa problemy jednocześnie:
Z jednej strony:
gospodarka zaczyna się schładzać
bezrobocie powoli rośnie
wzrost się spowalnia
Ale z drugiej strony:
ropa naftowa rośnie
inflacja może odbić
kontekst geopolityczny się pogarsza
To tworzy scenariusz, którego banki centralne najbardziej się boją:
stagflacja.
Słaby wzrost.
Trwała inflacja.
Ekstremalnie niewygodny koktajl.
4. Dlatego rynki zachowują się dziwnie
Jeśli poczułeś, że rynek jest… dziwny…
nie jesteś szalony.
To, co widzimy, to prawdziwa makro niepewność.
Rynki chcą wierzyć, że nadejdą:
obniżki stóp
płynność
nowa ekspansja
Ale jednocześnie widzą:
wojna
droga ropa naftowa
przyklejona inflacja
Dlatego wszystko tak się czuje:
rośnie…
ale z lękiem.
5. Bitcoin czeka
BTC w tej chwili robi coś bardzo jasnego.
Czeka.
Czekając na to, co zobaczymy:
co się dzieje z inflacją
co mówi Fed
co robi ropa naftowa
co się dzieje z wojną
Bo wszystko to definiuje jedną rzecz:
globalna płynność.
A krypto żyje z tego.
Płynność.
6. Ciekawe, że prawie nikt nie wspomina
Jest coś bardzo interesującego.
CPI, które zobaczymy jutro, wciąż nie odzwierciedla w pełni szoku cen ropy, który zaczynamy widzieć.
To oznacza, że nawet jeśli jutro dane będą dobre…
dane o inflacji w nadchodzących miesiącach mogą znów wzrosnąć.
A jeśli to się wydarzy…
Fed nie tylko przestanie mówić o obniżaniu stóp.
Może zacząć sugerować coś znacznie bardziej nieprzyjemnego:
wysokie stopy przez dłuższy czas.
7. I to jest właśnie miejsce, w którym wchodzą twórcy rynku
Kiedy rynek wchodzi w makro niepewność…
duzi gracze robią to, co potrafią najlepiej.
Manipulowanie płynnością.
Tworzą odbicia.
Tworzą strach.
Tworzą pułapki.
I wstrząsają słabymi.
Dlatego tego typu tygodnie są ekstremalnie niebezpieczne… i ekstremalnie zyskowne dla tych, którzy rozumieją grę.
Wnioski
Ten tydzień nie jest zwykłym tygodniem.
Mamy:
Kluczowe dane o inflacji
Wojna pcha cenę ropy
Fed uwięziony
Rynki pełne niepewności
A kiedy wszystkie te czynniki zderzają się w tym samym czasie…
rynek zazwyczaj wykonuje gwałtowne ruchy.
Tak więc prawdziwe pytanie nie brzmi:
czy rynek się poruszy.
Pytanie brzmi:
dokąd.
A to…