Ekosystem zdecentralizowanych finansów (DeFi) rozwinął się w wielomiliardowy przemysł, ale jedna powtarzająca się słabość nadal go hamuje: efektywność kapitałowa. W większości protokołów pożyczkowych i zyskowych, zdeponowane aktywa są zablokowane, nie mogąc pełnić wielu funkcji jednocześnie. Chociaż zapewnia to bezpieczeństwo, tworzy to nieefektywności zarówno dla użytkowników detalicznych, jak i instytucjonalnych, którzy dążą do maksymalizacji zwrotów ze swojego kapitału.
Dolomite, wschodzący protokół na Arbitrum, stawia czoła temu wyzwaniu. Łącząc koncepcję rachunków marginesowych z tradycyjnej finansów z innowacjami takimi jak izolowane skarbce, zabezpieczenia międzyprotokołowe i wirtualny system płynności, Dolomite pozycjonuje się jako centralny hub dla efektywności kapitałowej w Web3.
Z ostatnim wsparciem ze strony Binance Dolomite nie tylko zyskał wiarygodność, ale także globalną widoczność – punkt przełomowy, który może przyspieszyć jego przyjęcie.
Od eksperymentów na Ethereum do przełomu na Arbitrum
Droga Dolomite rozpoczęła się na Ethereum, ale prawdziwy sukces osiągnęła się na Arbitrum, gdzie skalowalność i niskie koszty transakcji tworzą odpowiednie środowisko dla bardziej złożonych mechanizmów DeFi. Zespół założycielski ma lata doświadczenia w produktach kryptofinansowych, a ich wizja jest jasna: przynieść efektywność i znajomość kont marginesowych z finansów tradycyjnych do DeFi.
Problem, który Dolomite chce rozwiązać, jest prosty, ale potężny. Istniejące protokoły pożyczkowe takie jak Aave i Compound, choć dojrzałe, w dużej mierze ograniczają zabezpieczenie do jednej roli. Aktywa zablokowane jako zabezpieczenie nie mogą być jednocześnie wykorzystywane gdzie indziej, co prowadzi do niedoużywania. Odpowiedzią Dolomite jest przekształcenie tych „statycznych” aktywów w ponownie wykorzystywalny kapitał poprzez swoje modele kont marginesowych i wirtualnej płynności.
Tło branżowe: Dlaczego Dolomite ma znaczenie
Wzrost DeFi podczas „Lata DeFi” w 2020 roku ujawnił zarówno potencjał, jak i ograniczenia wczesnych protokołów. pożyczkowanie i pożyczanie eksplodowało, ale szybko pojawiły się nieefektywności:
Niska wykorzystanie kapitału: Większość aktywów siedziała bezczynnie jako zabezpieczenie, nie mogąc generować dodatkowych zwrotów.
Rozdrobnione doświadczenie użytkownika: pożyczkowanie, dźwignia i zabezpieczenie często wymagały przejścia między wieloma protokołami, zwiększając fricję i ryzyko błędów.
Wymagania instytucjonalne: Wraz z wejściem większych graczy, rosną potrzeby bezpieczeństwa, efektywności i znajomości.
Dolomite dostrzegło te luki jako szansę. Poprzez oferowanie zintegrowanego ramy zarządzania aktywami i ponownego wykorzystania kapitału, chce uczynić DeFi bardziej efektywnym zarówno dla osób prywatnych, jak i instytucji.
Główne mechanizmy: Jak działa Dolomite
Architektura Dolomite oparta jest na trzech podstawowych innowacjach:
Konta marginesowe
Wszystkie aktywa i zobowiązania użytkownika są zarządzane pod jednym kontem. Usuwa nieefektywności związane z przeskakiwaniem między wieloma protokołami i odzwierciedla projekt kont tradycyjnych kont handlowych, model, który instytucje łatwo rozumieją.Izolowane skrytki
Różne typy aktywów są segmentowane w izolowanych skrytkach, zapobiegając wpływowi wahań aktywów o wysokim ryzyku na stabilność całego protokołu. Ten projekt poprawia bezpieczeństwo, umożliwiając również szerszy zakres aktywów jako zabezpieczenie.Zabezpieczenie międzyprotokołowe
Jedną z najważniejszych innowacji Dolomite jest możliwość zabezpieczenia pozycji z innych protokołów – na przykład GLP z GMX lub tokenów generujących dochód z Pendle. Dzięki temu odblokowuje się płynność z dotychczas „zablokowanych” aktywów, co przesuwa efektywność kapitału na nowy poziom.System wirtualnej płynności
Prawdopodobnie najbardziej transformacyjną cechą Dolomite jest mechanizm zapewniający, że gdy aktywa są wprowadzane, pozostają one aktywne. Użytkownicy mogą nadal stakingować, głosować w zarządzaniu lub uczestniczyć w innych działaniach ekosystemu, podczas gdy ich aktywa nadal pełnią funkcję zabezpieczenia. Pozwala to na maksymalną użyteczność bez kompromitowania bezpieczeństwa.
Ekonomia tokenów: Model trójwarstwowy
Dolomite zbudował swoje ekosystemy wokół trzech wzajemnie powiązanych tokenów:
DOLO: podstawowy token ERC-20 używany do pożyczkowania, pożyczania i handlu.
veDOLO: zablokowana wersja DOLO, która zapewnia prawa do zarządzania, władzę głosowania i zwiększone nagrody protokołu. Wymuszając blokadę tokena, Dolomite wspiera długoterminową zgodność i zmniejsza spekulacyjny obrót.
oDOLO: rozdawany jako nagrody dla dostawców płynności. Mogą być skojarzone z DOLO, aby wytworzyć veDOLO, wzmocniając uczestnictwo w zarządzaniu, jednocześnie utrzymując popyt na płynność.
Ten trójtokenowy system tworzy pozytywne pętle sprzężenia zwrotnego, które równoważą zarządzanie, płynność i stymulację, dając Dolomite potencjał na zrównoważony rozwój.
Wsparcie Binance: Duży czynnik napędowy
Poważnym osiągnięciem było sierpień 2025 roku, gdy Binance wybrano Dolomite jako 33. projekt airdropu HODLer. To uznanie umieściło Dolomite przed milionami użytkowników Binance, zapewniając jednocześnie ekspozycję i legitymację.
Kluczowe aspekty zaangażowania Binance:
Airdropy: 15 milionów DOLO (~1,5% podaży) rozdane użytkownikom BNB w sierpniu, a następnie zaplanowany drugi airdrop 10 milionów DOLO po sześciu miesiącach.
Listowanie na giełdzie: DOLO uruchomiono na Binance 27 sierpnia 2025 roku z parami handlowymi z USDT, USDC, BNB, FDUSD i TRY.
Seed Tag: Binance nadał Seed Tag, wskazując zarówno na wysoką wahanie, jak i wysoki potencjał innowacyjny.
Przegląd podaży: Na starcie obiegowa podaż wynosiła ~264,9M DOLO (~26,5% maksymalnej podaży 1 mld). Choć przyszłe uwolnienia mogą wywołać presję cenową, stopniowy model dystrybucji zmniejsza natychmiastowe ryzyka.
Incentywy płynnościowe: Binance uruchomił konkurs handlowy z nagrodami w wysokości 4M DOLO, co zwiększyło płynność i świadomość w wczesnej fazie.
Ta kombinacja airdropów, listowania i kampanii promocyjnych znacznie przyspiesza drogę Dolomite do przyjęcia.
Zalety i różnicowanie
Dolomite wyróżnia się wśród tradycyjnych protokołów pożyczkowych, podkreślając efektywność kapitałową zamiast tylko pożyczkowania/pożyczania. Jego zalety konkurencyjne obejmują:
Zintegrowany system kont marginesowych, który upraszcza doświadczenie użytkownika.
Wirtualna płynność, która pozwala aktywom na pozostanie aktywnymi i wielofunkcyjnymi.
Zabezpieczenie międzyprotokołowe, odblokowanie wartości z tokenów generujących dochód w innych ekosystemach.
Silne dopasowanie do ekosystemu Arbitrum, co pozycjonuje go dobrze w narracji skalowania warstwy 2.
Wsparcie Binancei ekspozycja, zapewniając globalną widoczność, której rzadko osiągają nowe startupy DeFi na tym etapie.
Ryzyka do monitorowania
Żaden projekt nie jest wolny od ryzyk, a Dolomite stoi przed kilkoma z nimi:
Ryzyka techniczne: Złożone kontrakty inteligentne i integracje między protokołami zwiększają powierzchnię ataku.
Ryzyka rynkowe: Wahań cen DOLO, pogłębianych przez przyszłe uwolnienia, może wpłynąć na udział.
Konkurencja: Lending i handel to obszary nadmiernie zatłoczone. Różnicowanie musi być utrzymywane poprzez integracje, UX i partnerstwa.
Niepewność regulacyjna:Protokoły pożyczkowe i dźwigniowe będą prawdopodobnie pod nadzorem, gdy globalne regulacje DeFi się zacieśnią.
Widok: Średniookresowa szansa z długoterminowym potencjałem
Dolomite to więcej niż kolejny protokół pożyczkowy; wygląda na to, że stanie się centrum efektywności kapitałowej w DeFi. Innowacje dotyczące kont marginesowych, izolowanych skrytek i wirtualnej płynności bezpośrednio rozwiązują nieefektywności rynkowe, a wsparcie Binance stworzyło potężny podkład do przyjęcia.
W średniej perspektywie (6–12 miesięcy), Dolomite oferuje możliwość spekulacyjnego zysku dla tych, którzy są gotowi radzić sobie z wahań. Prawdziwym testem będzie, czy przyjęcie rozszerzy się poza początkowy szum i czy zespół będzie kontynuował dostarczanie integracji i bezpieczeństwa.
W długiej perspektywie sukces Dolomite będzie zależał od jego zdolności do:
Rozszerzanie opcji zabezpieczeń i integracji między protokołami.
Wzmocnienie mechanizmów przechwytywania wartości tokena powiązanych z rzeczywistymi przychodami.
Dostosowanie się do ewoluujących ram regulacyjnych, aby przyciągnąć kapitał instytucjonalny.
Jeśli te warunki będą spełnione, Dolomite może stać się projektem reprezentatywnym w narracji efektywności kapitałowej – niezastąpionym warstwą finansową dla Web3.
Ostateczne spojrzenie
Dolomite to nie tylko protokół pożyczkowy. Buduje infrastrukturę dla bardziej efektywnej gospodarki DeFi, w której aktywa nigdy nie są nieużywane, a zarządzanie jest zintegrowane z płynnością, a instytucje znajdują znajomy, ale innowacyjny model wdrożenia kapitału.
Wsparcie ze strony Binance i napędzane unikalnymi innowacjami, Dolomite to projekt, który należy obserwować z uwagą.
