Call Hougana na 1 milion dolarów jest podejmowany wszędzie, ale większość relacji pomija rzeczywisty sens. To nie jest prognoza cenowa w tradycyjnym sensie — to argument dotyczący udziału w rynku. Globalny rynek przechowywania wartości wynosi dzisiaj około 38 bilionów dolarów, z czego większość stanowi złoto. CIO Bitwise'a zasadniczo pyta: jaki procent z tego $BTC realistycznie wchłonie w ciągu następnej dekady lub dwóch?
Nawet 10–15% wskaźnik przechwycenia na taką skalę całkowicie zmienia cenę. Ciekawe jest to, że nie zakłada on euforii kryptowalutowej ani szczytu nowego cyklu — używa względnie konserwatywnego założenia dotyczącego reallocacji instytucjonalnej. Fundusze majątkowe, alokatorzy emerytalni, rodzinne biura powoli rotują część ekspozycji na złoto w BTC. To zachowanie już się dzieje na obrzeżach.
Kwota 1 miliona dolarów jest prawie bez znaczenia. Prawdziwe pytanie brzmi, czy sam rynek SoV się rozszerza — i czy udział BTC rośnie razem z nim, czy stagnuje.