Swap o wartości 50,4 miliona dolarów z 12 marca ujawnił, jak krucha może być płynność w finansach zdecentralizowanych. Transakcja rozpoczęła się przez CoW Swap, a następnie przeniosła się do puli SushiSwap AAVE/WETH połączonej z Aave.
W tym momencie basen zawierał tylko 331,63 AAVE i 17,65 WETH, co w przybliżeniu wynosi 73 000 USD głębokości.
Gdy router wprowadził 17 957,81 WETH, wycena automatycznego animatora rynku (AMM) gwałtownie wypchnęła krzywą z równowagi. Wartość wykonania załamała się, a trader otrzymał tylko 327 AAVE, wart około 36 000 USD.
Źródło: X
Tymczasem głębsze zdecentralizowane miejsca przetworzyły podobne przepływy z mniej niż 1% poślizgiem, co podkreśla wyraźną lukę w płynności. Ta nierównowaga wzbudziła obawy dotyczące zabezpieczeń trasowania i ochrony użytkowników.
W odpowiedzi, Aave [AAVE] wprowadziło Aave Shield, sygnalizując zmianę w kierunku silniejszych obron na poziomie protokołu przeciwko ekstremalnym szokom wykonawczym.
Aave wdraża ochronę ryzyka na poziomie swapu.
Po swapie o wartości 50,4 miliona dolarów, który wywołał 99,9% wpływ na cenę, protokół DeFi przeszedł do wzmocnienia zabezpieczeń użytkowników bez osłabiania finansów bez zezwolenia.
Incydent pokazał, jak nieograniczone wykonanie może zwiększyć ryzyko, gdy głębokość płynności jest mała.
Jednocześnie Aave utrzymywało, że traderzy muszą zachować zdolność do wykonywania swapów nawet przy ekstremalnym poślizgu. W odpowiedzi protokół wprowadził Aave Shield, który automatycznie blokuje transakcje z wpływem na cenę powyżej 25%.
Od tego momentu użytkownicy muszą celowo wyłączyć ochronę przed kontynuowaniem z wysokim ryzykiem wykonania.
Tymczasem transakcja wygenerowała 110368 dolarów w opłatach za swapy przy stawce 25 punktów bazowych, które interfejs obecnie przechowuje w oczekiwaniu na weryfikację. Dzięki temu dostosowaniu Aave wzmacnia ochronę użytkowników, jednocześnie zachowując otwarty dostęp do rynku.
Zabezpieczenia ryzyka popychają DeFi w kierunku infrastruktury o standardzie instytucjonalnym.
Przyjęcie instytucjonalne w DeFi staje się coraz bardziej uzależnione od przewidywalnego wykonania i wbudowanych zabezpieczeń. Ostatnie dostosowania protokołu odzwierciedlają ten przesunięcie w kierunku silniejszego zarządzania ryzykiem.
Zgodnie z danymi DefiLlama, Aave posiada około 25,53 miliarda dolarów w całkowitej wartości zamkniętej, z 21,67 miliarda dolarów na Ethereum [ETH] i 17,17 miliarda dolarów w aktywnych pożyczkach, co wskazuje na głębokie i wiarygodne rynki zabezpieczeń.
W szerszym ekosystemie DeFi o wartości 96,28 miliarda dolarów warstwy zabezpieczeń ograniczyły skumulowane straty z powodu exploitów do 15,85 miliarda dolarów, nawet gdy napływy kapitału szybko rosły.
Jednak silniejsze zabezpieczenia wprowadzają również strukturalne kompromisy.
Uczestnictwo w zarządzaniu pozostaje ograniczone, podczas gdy 330,97 miliona dolarów w stakowanych AAVE, w przybliżeniu 19,6% kapitalizacji rynkowej, koncentruje wpływy wśród mniejszej liczby interesariuszy.
Pomimo tych ograniczeń, wbudowane kontrole ryzyka systematycznie przekształcają DeFi z eksperymentalnych pul płynności w zorganizowaną infrastrukturę finansową.
#defi #AAVE #AAVEUSDT #StakedBTC
