Amerykańska Rezerwa Federalna oczekuje dziś skomplikowanego posiedzenia, w obliczu nakładających się presji związanych z wojną w Iranie, obaw o ponowne fale inflacji oraz sprzecznych sygnałów z rynku pracy w USA. Mimo wszystkich tych czynników, wynik wydaje się niemal przesądzony: utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie.
Rynki finansowe obecnie wyceniają niemal zerową szansę na obniżkę stóp procentowych na dzisiejszym posiedzeniu lub w najbliższym czasie. Kontrakty terminowe wskazują, że pierwszy krok w kierunku obniżki stóp procentowych może nie nastąpić przed wrześniem lub październikiem, a do tego czasu inwestorzy oczekują tylko jednego cięcia w 2026 roku.
Fed obecnie celuje w zakres 3,5% do 3,75%, co sugeruje, że pozostanie bez zmian. Nie oczekuje się również, że aktualizacje prognoz ekonomicznych przyniosą jakiekolwiek istotne zmiany w porównaniu do prognoz z grudnia.
Wojna w Iranie... i presja na ceny ropy
Przed wybuchem wojny uczestnicy rynku spodziewali się, że obniżka stóp zacznie się w czerwcu, z kolejnym krokiem przed końcem roku. Jednak ataki i ich wpływ na ceny ropy i inflację zmusiły rynki do przeliczenia swoich oczekiwań, mimo że Fed zazwyczaj "przechodzi" nad tymczasowymi wstrząsami cen energii w swoich decyzjach.
Jednak wszystkie oczy będą skierowane na przemówienie przewodniczącego Fed Jerome'a Powella, zwłaszcza że to spotkanie może być przedostatnim w jego roli przewodniczącego.
Stwierdził główny strateg inwestycyjny w "Russell Investments", Bai Chen Lin: "Decyzja jest niemal pewna, ale każdy sygnał od Powella dotyczący ścieżki stóp procentowych będzie niezwykle ważny. Gospodarka amerykańska wciąż jest silna, co oznacza, że sufit dla obniżek stał się wyższy."
Przywództwo rynku... i granice wpływu Powella
Eksperci z "Bank of America" uważają, że zdolność Powella do kierowania rynkami zależy od tego, w jakim stopniu inwestorzy postrzegają jego komentarze jako odzwierciedlenie poglądu całego komitetu, a nie tylko osobistego stanowiska.
Natomiast były wiceprezydent Fed Roger Ferguson przewiduje, że język oświadczenia będzie ostrożny, zwłaszcza w opisie inflacji, wzrostu i zatrudnienia. Ferguson przewiduje, że Fed nada priorytet inflacji kosztem wskaźników rynku pracy, mówiąc: "Największym zmartwieniem teraz jest rosnąca inflacja. Cel 2%, a Fed od lat jest od niego daleko, co budzi pytania o to, jak bardzo jest zaangażowany w ten cel." zgodnie z tym, co wspomniała sieć "CNBC", i co przeglądała "Al Arabiya Business".
strona główna
aktualności
Arabia Saudyjska
rynki
sport
Al Arabiya TV
programy arabskie
technologia
rozmaitości
artykuły
ostatni
podcast
materiał reklamowy
Federal Reserve (amerykański bank centralny) - iStock
Federal Reserve - iStock
Fed
Rynki czekają na decyzję Fed w sprawie stóp procentowych... Oczekiwana stabilizacja i kluczowe komunikaty
Sprzeczne sygnały z rynku pracy i odnowione obawy dotyczące inflacji
Ameryka
Riyadh - Al Arabiya Business
Opublikowano: 18 marca ,2026: 09:09 AM GST
Ostatnia aktualizacja: 18 marca ,2026: 12:21 PM GST
Posłuchaj artykułu
Automatycznie generowany tekst audio pochodzi z systemu automatycznego
4:14
x1
3 minuty
do czytania
Amerykański Fed oczekuje dziś skomplikowanego spotkania, w kontekście nakładających się presji wojny w Iranie, obaw o ponowne fale inflacji i sprzecznych sygnałów z amerykańskiego rynku pracy. Pomimo wszystkich tych czynników, wynik wydaje się niemal przesądzony: utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie.
Rynki finansowe obecnie wyceniają niemal zerową szansę na obniżkę stóp na tym tygodniowym spotkaniu lub w najbliższym czasie. Kontrakty futures sugerują, że pierwsza obniżka stóp może nie nastąpić przed wrześniem lub październikiem, a do tego czasu inwestorzy oczekują tylko jednej obniżki w 2026 roku.
Fed obecnie celuje w zakres 3,5% do 3,75%, co sugeruje, że pozostanie bez zmian. Nie oczekuje się również, że aktualizacje prognoz ekonomicznych przyniosą jakiekolwiek istotne zmiany w porównaniu do prognoz z grudnia.
Protokół amerykańskiego "Fed" pokazuje podział jego członków i niedawne rozmowy na temat podwyżki stóp procentowych
gospodarka
Protokół amerykańskiego "Fed" pokazuje podział jego członków i niedawne rozmowy na temat podwyżki stóp procentowych
Wojna w Iranie... i presja na ceny ropy
Przed wybuchem wojny uczestnicy rynku spodziewali się, że obniżka stóp zacznie się w czerwcu, z kolejnym krokiem przed końcem roku. Jednak ataki i ich wpływ na ceny ropy i inflację zmusiły rynki do przeliczenia swoich oczekiwań, mimo że Fed zazwyczaj "przechodzi" nad tymczasowymi wstrząsami cen energii w swoich decyzjach.
Jednak wszystkie oczy będą skierowane na przemówienie przewodniczącego Fed Jerome'a Powella, zwłaszcza że to spotkanie może być przedostatnim w jego roli przewodniczącego.
Stwierdził główny strateg inwestycyjny w "Russell Investments", Bai Chen Lin: "Decyzja jest niemal pewna, ale każdy sygnał od Powella dotyczący ścieżki stóp procentowych będzie niezwykle ważny. Gospodarka amerykańska wciąż jest silna, co oznacza, że sufit dla obniżek stał się wyższy."
Przywództwo rynku... i granice wpływu Powella
Eksperci z "Bank of America" uważają, że zdolność Powella do kierowania rynkami zależy od tego, w jakim stopniu inwestorzy postrzegają jego komentarze jako odzwierciedlenie poglądu całego komitetu, a nie tylko osobistego stanowiska.
Natomiast były wiceprezydent Fed Roger Ferguson przewiduje, że język oświadczenia będzie ostrożny, zwłaszcza w opisie inflacji, wzrostu i zatrudnienia. Ferguson przewiduje, że Fed nada priorytet inflacji kosztem wskaźników rynku pracy, mówiąc: "Największym zmartwieniem teraz jest rosnąca inflacja. Cel 2%, a Fed od lat jest od niego daleko, co budzi pytania o to, jak bardzo jest zaangażowany w ten cel." zgodnie z tym, co wspomniała sieć "CNBC", i co przeglądała "Al Arabiya Business".
Wszystkie oczy na punkty
Inwestorzy uzyskają jaśniejszy obraz, gdy Fed opublikuje aktualizację "Podsumowania prognoz ekonomicznych", która zawiera tzw. "Dot Plot", czyli mapę prognoz członków komitetu co do ścieżki stóp procentowych.
Mimo wrażliwości etapu, obserwatorzy nie spodziewają się dużych zmian. Fed może nieznacznie podnieść swoje prognozy wzrostu i inflacji, ale podstawowa prognoza zakłada tylko jedną obniżkę w tym roku, co wciąż wydaje się prawdopodobne, mimo sprzeciwów, które pojawiły się na wcześniejszych spotkaniach.
I napisał główny strateg globalny w "J.P. Morgan Asset Management", David Kelly: "Fed potwierdzi, że konflikt na Bliskim Wschodzie dodał więcej niepewności do prognoz inflacji i zatrudnienia. Jednak prognozy mogą wydawać się bardzo zbliżone do tych opublikowanych trzy miesiące temu."
Bezprecedensowe presje polityczne
Poza gospodarką Fed podlega niezwykłej atmosferze politycznej. Prezydent Donald Trump wznowił ataki na Powella, mówiąc, że Fed "powinien był zwołać nadzwyczajne spotkanie i obniżyć stopy procentowe". Dodał: "Nawet uczeń trzeciej klasy wie, że teraz jest odpowiedni czas na obniżenie stóp."
Ale paradoksalnie administracja Trumpa sama blokuje proces zastąpienia Powella. Kandydatura Kevina Warsha na przewodniczącego Fed nadal jest w zawieszeniu z powodu sprawy prowadzonej przez prokurator federalną Janine Pirro przeciwko Powellowi w sprawie przedłużenia kadencji Fed. Senator republikański Thom Tillis ogłosił, że zablokuje głosowanie nad nominacją do czasu zakończenia sprawy.
