1 października właśnie nastał. Q4 jest oficjalnie tutaj. I zamierzam złożyć odważne oświadczenie: ten kwartał może być najważniejszymi 90 dniami, jakie kryptowaluty doświadczyły w całej swojej historii.
Wiem, wiem. Słyszałeś to wcześniej. Co kwartał ktoś przewiduje "ten wielki". Ale posłuchaj mnie – tym razem naprawdę czuć różnicę. Nie z powodu hype'u. Nie z powodu hopium z Twittera. Ale z powodu legitnych, rzeczywistych katalizatorów, które zbiega się w tym samym momencie.
Dlaczego Q4 Zawsze Był Specjalny dla Kryptografii
Zacznijmy od oczywistego: Q4 to historycznie najlepszy kwartał dla kryptowalut. Spójrz na dane z poprzednich lat:
Bitcoin zazwyczaj nabiera impetu w kierunku końcówki roku
Portfele instytucjonalne są przebudowywane
Wzory płynności w okresie świąt zmieniają dynamikę rynku
Zarządzanie stratami podatkowymi tworzy możliwości zakupu
Wszyscy chcą zakończyć rok mocno
Ale ten Q4? Nie jedziemy tylko po sezonowych wzorach. Siedzimy na skrzyżowaniu wielu czynników makroekonomicznych, które mogą uwolnić płynność, jakiej jeszcze nie widzieliśmy.
Czynnik #1: Przesunięcie Fedu jest rzeczywiste
Po raz pierwszy w latach Fed faktycznie rozpoczął obniżanie stóp procentowych. To nie jest spekulacja – to się dzieje.
Dlaczego to ma znaczenie dla kryptowalut:
Kiedy stopy procentowe spadają, pieniądz staje się tańszy. Kapitał, który siedział w "bezpiecznych" obligacjach skarbowych zyskujących ponad 5%, nagle wydaje się mniej atrakcyjny. Inwestorzy zaczynają szukać zwrotu gdzie indziej. A gdzie płyną dolary z wysokim ryzykiem, gdy tradycyjne stopy zwrotu się kurczą?
Dokładnie. W aktywa takie jak kryptowaluty.
Przez ostatnie dwa lata walczyliśmy z agresywnymi podwyżkami stóp procentowych, które wyciągały płynność z rynku. Teraz? Prąd się odwraca. Pieniądze stają się luźniejsze. A kryptowaluty historycznie prosperowały w środowiskach o luźnej pieniądzowej polityce.
Obniżanie stóp przez Fed nie jest tylko małym wiatrem z tyłu – to fundamentalna zmiana w makroekonomicznej przestrzeni, która korzysta z aktywów ryzykownych na całym świecie.
Czynnik #2: Przyjęcie instytucjonalne nie jest już teorią
Pamiętasz, kiedy "przyjęcie instytucjonalne" było tylko memem? Kiedy żartowaliśmy o Wall Street siedzącym na boku?
Te dni już minęły.
Co się zmieniło:
Fundusze ETF na Bitcoin z lokatą zyskują miliardy dolarów
Duże zarządy aktywów oferują teraz dostęp do kryptowalut klientom
Fundusze emerytalne cicho alokują małe procenty
Infrastruktura finansów tradycyjnych została w pełni zbudowana
Jasność regulacyjna się poprawia (powoli, ale pewnie)
Infrastruktura dla poważnego kapitału instytucjonalnego jest teraz gotowa. Rury są zbudowane. Ramy regulacyjne istnieją. Rozwiązania depozytowe zostały przetestowane w boju.
A oto coś, co warto wiedzieć o kapitale instytucjonalnym: najpierw porusza się powoli, potem nagle. Może właśnie zbliżamy się do tego momentu "nagle".
Q4 tradycyjnie to okres, w którym instytucje przygotowują się na następny rok. Jeśli patrzą na 2026 i widzą przyjazny dla kryptowalut klimat, alokacje mogą znacznie przyspieszyć w tym kwartale.
Czynnik #3: Efekt halwingu nadal się rozwinie
Ostatni halwing Bitcoinu miał miejsce w kwietniu 2024 roku. Jeśli wiesz coś o cyklach kryptowalut, wiesz, że halwinge nie powodują natychmiastowych wzrostów – one tworzą warunki, które realizują się przez 12–18 miesięcy.
Gdzie jesteśmy w cyklu:
Jestem około 18 miesięcy po halwingu. Historia pokazuje, że to właśnie wtedy rzeczy zaczynają być naprawdę interesujące. Szok podażowy miał czas na działanie w systemie. Minery zareagowały. Rynek się skonsolidował. A popyt zaczyna doganiać ograniczoną podaż.
Poprzednie cykle pokazywały, że duże bieżące wzrosty zwykle osiągały szczyt 12–24 miesiące po halwingu. Teraz jesteśmy w tym oknie. Q4 2025 do Q2 2026 może być najlepszym momentem, w którym ekonomia halwingu wreszcie wyrazi się w zachowaniach cenowych.
A kiedy Bitcoin się poruszy, cały rynek za nim idzie. Ethereum zyskuje popyt. Altcoiny zaczynają się obracać. Cały ekosystem wznosi się razem.
Czynnik #4: Płynność globalna ponownie się rozszerza
To właśnie ten duży czynnik, o którym nie mówi wystarczająco wiele osób.
Płynność globalna – całkowita ilość pieniędzy krążących w systemie finansowym – ponownie się rozszerza. Banki centralne na całym świecie łagodzą. Chiny inwestują w stymulację. Europa się luźnie. Nawet Japonia ponownie rozważa swoje polityki.
Dlaczego płynność globalna jest ważniejsza niż wszystko inne:
Kryptowaluty nie handlują w próżni. Handlują w oparciu o to, ile wolnego kapitału istnieje w globalnym systemie i szuka zwrotu. Gdy płynność globalna rośnie, kryptowaluty historycznie rosną. Gdy się kurczy, kryptowaluty cierpią.
Spędziłem 2022–2023 w najgorszym skurczeniu płynności od ponad dekady. Teraz? Krany ponownie się otwierają. Nie tylko w USA, ale na całym świecie.
To nie chodzi o jedną kraj lub jedną politykę. Chodzi o skoordynowaną globalną zmianę w stronę łatwiejszej polityki pieniężnej. A kryptowaluty, jako najbardziej płynny aktyw ryzykowny 24/7, często są jednym z pierwszych miejsc, gdzie nowa płynność wpływa.
Idealny zestaw warunków
To, co czyni Q4 2025 innym niż każdy inny przypadek "następny kwartał będzie ogromny":
Wszystkie cztery czynniki działają jednocześnie:
Sezonowy wzrost Q4 (wzór historyczny)
Obniżanie stóp przez Fed (wiatr z tyłu makroekonomiczny)
Dojrzała infrastruktura instytucjonalna (gotowość do przyjęcia)
Czas po halwingu (dynamika podaży)
Rozszerzanie płynności globalnej (dostępność kapitału)
Każdy z nich sam w sobie byłby pozytywny. Wszystkie razem? To nie jest hopium. To strukturalne ustawienie na poważny wzrost.
Co może pójść nie tak?
Słyszę, nie przychodzi tu, bym cię oszukał. Porozmawiajmy o ryzykach:
Potencjalne przeszkody:
Napięcia geopolityczne mogą wywołać zachowanie "ryzyko od",
Możliwe są nadal kontrole regulacyjne
Recesja może zdominować wszystkie inne czynniki
Tradycyjne rynki mogą się zawalić i zabrać kryptowaluty za sobą
Czarne łabędzie, których nikt nie spodziewa się
Nie przewiduję gwarantowanych lotów ku księżycowi. Mówię tylko, że ustawienie jest bardziej przekonujące niż od dawna. Ale rynki nie poruszają się liniami prostymi, a zewnętrzne szokujące wydarzenia mogą zniszczyć każdą hipotezę.
Jak myśleć o tym kwartale
Jeśli ta hipoteza się potwierdzi, Q4 2025 nie będzie o grach z kryptowalutami 1000x. Będzie o:
Bitcoin prowadzi atak, ponieważ przepływy makroekonomiczne wchodzą najpierw do najbardziej ugruntowanej kryptowaluty.
Ethereum idzie w ślady, ponieważ platformy z kontraktami inteligentnymi czerpią korzyści z odrodzonego zainteresowania DeFi i NFT.
Kwalifikowane altcoiny obracają się, gdy BTC i ETH ustalą wyraźne trendy, kapitał szuka kolejnych okazji.
Inwestycje w infrastrukturę przynoszą korzyści, ponieważ rzeczywiste wykorzystanie kryptoraili rośnie wraz ze zwiększaniem się kapitału w systemie.
Prawidłowa gra to nie wskakwanie do każdego nowego tokenu w nadziei na loterie. To pozycjonowanie się w jakościowych aktywach, które najbardziej skorzystają z prawdziwych przepływów płynności.
Plan działania dla Q4
Na podstawie tej hipotezy, oto na czym ja osobistnie skupiam się:
Tworzenie pozycji stopniowo – nie próbuj wyznaczyć idealnego dna, ale akumuluj przez cały kwartał
Skupienie się najpierw na głównych aktywach – BTC i ETH powinny zatrzymać większość przepływów instytucjonalnych
Zachowaj zapasy – utrzymuj rezerwy gotówkowe na potencjalne spadki lub okazje
Obserwowanie danych makroekonomicznych – protokoły Fedu, raporty zatrudnienia, metryki płynności globalnej są ważniejsze niż ogłoszenia projektów
Zachowaj elastyczność – jeśli hipoteza się nie potwierdzi, bądź gotowy do dostosowania, a nie do przypięcia do przewidywania
Różnica między nadzieją a strategią
Każdy marzy o bieżącym wzroście. Nie każdy jednak się na to przygotowuje na podstawie rzeczywistych czynników.
Piękno tych czterech czynników polega na tym, że nie są to tylko kryptowalutowe hopium. Są to rzeczywiste warunki makroekonomiczne, które mają przewidywalne skutki na aktywa ryzykowne. Kryptowaluty po prostu są jednym z najbardziej wrażliwych wskaźników płynności globalnej.
Q4 2025 może nie być prostą linią w górę. Będziemy pewnie widzieć wahań, korekt i chwil wątpliwości. Ale jeśli te cztery czynniki się potwierdzą, spojrzymy wstecz i uznajemy 1 października za dzień, kiedy prawdziwy bieżący wzrost się rozpoczął.
Twoja kolej
Nie jestem doradcą finansowym. Jestem po prostu osobą, która przez lata obserwowała te wzorce i próbowała połączyć kawałki między warunkami makroekonomicznymi a rynkami kryptowalut.
Ale oto co wiem: Q4 właśnie się rozpoczął. Ustawienie wygląda lepiej niż od dawna. A możliwości takie jak ta nie pojawiają się często.
Niezależnie od tego, czy zdecydujesz się agresywnie inwestować, zachować ostrożność, czy coś pośrodku – upewnij się, że uważasz. Bo jeśli ta hipoteza się potwierdzi, kolejne 90 dni mogą zdefiniować następny etap tego całego cyklu.
Zegar Q4 tiknie. Czynniki się zrównoważają. A kryptowaluty czekają.
Jaki jest Twój plan na Q4? Czy jesteś przygotowany na ten potencjalny ruch, czy zachowujesz ostrożność? Podziel się swoimi myślami poniżej.
To nie jest porada finansowa. Zawsze wykonuj własne badania i nigdy nie inwestuj więcej niż możesz sobie pozwolić stracić.
