⚡️ Przyjaciele, za spadkiem złota nie stoi proste powtórzenie historii z 1979 roku, ale czyż nie jest to wstrząs starego systemu?

Ostatnio złoto spadło o ponad 15-20% (z wysokiego poziomu blisko 5600 dolarów do przedziału 4300-4400), wielu porównuje to do 1979 roku. Ale po dokładnym przyjrzeniu się, to zupełnie inna sytuacja. To nie jest prosta korekta techniczna, ale sygnał, że globalny system kredytowy jest w trakcie przeszacowania.

Spadek złota w 1979 roku: odbudowa zaufania w USA + ekstremalne podwyżki stóp procentowych przez Volckera (stopy blisko 20%). Atrakcyjność aktywów w dolarach wzrosła, kapitał wrócił do USA, a złoto, jako aktywo nie generujące dochodu, zostało naturalnie porzucone. Wtedy zaczęła się konsolidacja amerykańskiej hegemonii, a zaufanie rynku zostało przywrócone.

A dzisiaj? Całkowicie inaczej. Deficyt budżetowy USA osiągnął swoje maksimum, skala zadłużenia wzrosła w sposób eksplodujący, a przestrzeń dla wysokich stóp procentowych jest ograniczona, nie można już tak jak kiedyś rozwiązywać inflacji jednym cięciem.

Konflikt na Bliskim Wschodzie to z pewnością nie lokalne wydarzenie: przerwy w dostawach energii, wysokie ceny ropy, zakłócenia w transporcie, bezpośrednio uderzają w system rozliczeń w dolarach za ropę. Jeśli handel energią stopniowo będzie się de-dollarizował, globalny punkt odniesienia finansowego zostanie osłabiony.

Dlatego ta korekta złota bardziej przypomina krótkoterminowe realizacje zysków i ponowne zrównoważenie rynku. A nie długoterminowe zaprzeczenie właściwości zabezpieczającej złota.

Złoto w istocie jest narzędziem hedgingowym przeciwko globalnemu ryzyku kredytowemu. W kontekście wyzwań dla amerykańskiego kredytu i niestabilności systemu, nadal pozostaje kluczowym aktywem.

W przeciwieństwie do podwyżek stóp procentowych w 1979 roku, dzisiaj mamy do czynienia z wieloma kryzysami: Bliski Wschód, energia, inflacja, zadłużenie. Przyszłe złoto może nie być już tylko narzędziem ochrony przed inflacją, ale kluczowym punktem odniesienia w globalnym procesie przedefiniowywania finansów.

Obecna korekta jest częścią tej transformacji. Co o tym myślisz? To krótkoterminowe oczyszczenie, czy sygnał systemowej zmiany? Zapraszamy do dyskusji.