Bracia, dzisiaj nie będziemy ani chwalić, ani krytykować, tylko otwarcie porozmawiajmy o Midnight Network. Ostatnio dzięki silnemu wsparciu IOG (matki Cardano) oraz zbliżającemu się uruchomieniu głównej sieci, projekt rzeczywiście zyskał na popularności. Ale zauważyłem, że wielu przybyszów patrzy na to z takim samym spojrzeniem, jak kiedyś na Lunę, pełni wiary. Bądźmy trochę bardziej racjonalni, mówmy ludzkim językiem: rynek prywatności nigdy nie był łatwy. Zanim przygotujecie się do inwestycji na całego, czy możecie na chwilę się uspokoić, spojrzeć na dowody i ryzyko, które się za tym kryją? Moja zasada to nie wyciągać zbyt wczesnych wniosków, najpierw zadbaj o swoje życie, a potem myśl o dalszych sprawach.
Po pierwsze, musimy przyznać, że ta fala Midnight rzeczywiście ma „prawdziwe rzeczy”. Największym atutem jest stak IOG oraz ekosystem. To nie jest taki oszust, który na zewnątrz kopiował kod, zmieniał nazwę i zbierał pieniądze. Udział w ceremonii ustawienia MPC (wielopartyjnego obliczenia bezpiecznego) również śledzę, a zaangażowanie i standardy techniczne rzeczywiście wyglądają jak w czołowych projektach. Obecna gorączka na rynku w dużej mierze polega na grze na „najwyższej jakości + narracji o potrzebie prywatności + oczekiwaniach, że CEX musi wejść”, co jest podwójnym uderzeniem Davisa. Tego rodzaju wyraźne pozytywne informacje, główni gracze na pewno będą wykorzystywać rytm, aby wielokrotnie myć rynek. Obecny trend K lini, skłaniam się ku temu, że jest to oczyszczanie niezdecydowanych, aby przygotować się do późniejszego ataku na główną sieć.
Ale, bracia, nie patrzcie tylko na to, jak złodziej je mięso, nie widząc, jak złodziej dostaje ciosy. Musimy najpierw powiedzieć najtrudniejsze słowa. Głównym celem Midnight jest protokół Kachina i cały system ZK (zero-knowledge proof), który rzekomo zajmuje się „wyborczym ujawnieniem”, co oznacza, że chroni prywatność i jednocześnie spełnia regulacje. Zgadzam się z tym podejściem, ponieważ próby stworzenia absolutnie czarnej skrzynki dla monet prywatnych w obecnym otoczeniu regulacyjnym są zasadniczo ślepą uliczką. Takie podejście Midnight „z pozostawieniem tylnych drzwi dla regulacji i okna dla użytkowników” jest jedyną drogą, która pozwala głównym instytucjom finansowym wejść na rynek.
Ale wizja jest bardzo seksowna, a realizacja jest bardzo szorstka. Nie jestem pewien, czy wszyscy naprawdę doświadczyli obecnych aplikacji ZK, największym bólem są dwa słowa: wolno, drogo. Generowanie i weryfikacja dowodów zero-knowledge na łańcuchu wymaga rzeczywistych kosztów obliczeniowych. Dane z testnetu możecie sobie zobaczyć, nie bierzcie ich zbyt poważnie. Gdy główna sieć naprawdę uruchomi się, jeśli do przeprowadzenia nieco bardziej złożonej interakcji DeFi trzeba będzie czekać kilka minut, a opłata za gaz wzrośnie do kilkudziesięciu dolarów, zobaczymy, ilu prawdziwych użytkowników zdecyduje się zostać? Regulacja jest dla instytucji, ale to, czy jest użyteczna, decydują detaliczni inwestorzy. Jeśli nie przejdziemy przez te dwa progi wydajności i kosztów, to tak zwana „infrastruktura prywatności Web3” zostanie tylko na poziomie białej księgi. Jak to zweryfikuję? Będę zwracać uwagę na to, czy po uruchomieniu głównej sieci pojawią się rzeczywiste DApp, które nie są sztucznie napompowane, oraz jakie są ich koszty interakcji.
Porozmawiajmy ponownie o najtrudniejszym problemie z chipami. Zauważyłem, że wiele osób wybiórczo ignoruje $NIGHT krzywą uwalniania tokenów. Bracia, obecnie w obiegu na rynku znajdują się chipy, które są tylko czubkiem góry lodowej całkowitej liczby. Wszyscy patrzą na niewielkie wahania cen, zapominając o ogromnych zapasach czekających na odblokowanie, które wynoszą 70% lub więcej. Ktoś rozmawiał ze mną o tym, że FDV (całkowita rozcieńczona wartość rynkowa) nie jest ważny, to sprawa na kilka lat. To bzdura? W przypadku projektów infrastrukturalnych, które wymagają długiego okresu budowy, jeśli nie spojrzysz na przyszłą stopę inflacji, gdy wczesni inwestorzy i węzły zaczną realizować zyski w wielu przypadkach, będziesz tym, który stoi na szczycie góry i cieszy się wiatrem. Obecna cena w dużej mierze opiera się na założeniu, że „aktualny obieg jest ograniczony”, a gdy brama odblokowania zostanie otwarta, zdolność rynku do wchłonięcia tego to ogromny znak zapytania.
Dlatego moje nastawienie jest teraz jasne: Midnight to dobry projekt, wywodzi się z renomowanej rodziny, kierunek jest słuszny. Ale to nie oznacza,$NIGHT że teraz jest to dobry cel do bezmyślnego zakupu. To bardziej jak samochód o bardzo wysokiej konfiguracji, który wciąż jest w okresie docierania, mocny, ale zużycie paliwa jest również oszałamiające, a na torze są same doły. Nie skłaniam się do tego, aby teraz z wiarą walczyć o długi termin, wolę traktować to jako dość pewną okazję do handlu. Zanim główna sieć rzeczywiście wejdzie w życie, wydajność zostanie zweryfikowana, a model wyceny zostanie w pełni skonsumowany przez rynek, lepiej być ostrożnym. Najpierw zwróćmy uwagę na zmiany wolumenu transakcji i realizację kluczowych punktów technologicznych, nie dajmy się zmylić przez głównych graczy przed świtem, a także nie wchodźmy, gdy bańka osiągnie szczyt jako paliwo. Przeżycie jest ważniejsze niż cokolwiek innego.