Obecnie rynek kryptowalut rzeczywiście jest dość przygnębiony, ogólnie znajduje się w fazie konsolidacji, a nawet z cechami rynku niedźwiedzia. Bitcoin (BTC) obecnie krąży wokół 70 000 dolarów (w ostatnich dniach wahał się w przedziale 70 000-71 500 dolarów), a jego całkowita kapitalizacja wynosi około 2,4-2,5 biliona dolarów. Wskaźnik Fear & Greed od dłuższego czasu znajduje się w stanie skrajnego strachu lub na niskim poziomie (około 14-26). Ethereum (ETH) wynosi około 2100-2200 dolarów, a altcoiny są jeszcze słabsze, a wolumen i płynność wyraźnie zmniejszyły się, znacznie poniżej szczytowego poziomu.

Z makroekonomicznego punktu widzenia, pod wpływem polityki Rezerwy Federalnej (wysokie stopy procentowe, projekcje wskazujące na możliwość zerowego lub niewielkiej liczby obniżek stóp w 2026 roku), geopolityki (np. napięcia na Bliskim Wschodzie), przepływów funduszy ETF instytucjonalnych (w ostatnim czasie pojawiły się presje na odpływ) itp., aktywa ryzykowne są ogólnie pod presją. Główne powody słabej płynności to: delewarowanie, ostrożność instytucji, wstrzymywanie się inwestorów detalicznych, przesunięcia kapitału w stronę złota/akcji amerykańskich i innych aktywów, a także brak nowej narracji w przypadku altcoinów, co naturalnie powoduje spadek wolumenu.

Z perspektywy dyskusji w społeczności i obserwacji rynku, stan wszystkich jest dość autentyczny, dzieli się na kilka kategorii:

1. Udawanie martwego/Obserwacja/Odpoczynek: to jest mainstream. Wiele grup znacznie zmniejszyło aktywność, naprawdę rozmawia o rynku, otwiera nowe pozycje mniej niż 10-20%. Inwestorzy indywidualni czują, że to nie ma sensu, codziennie widzą spadki bez końca, więc mniej oglądają rynek, mniej handlują, aby uniknąć załamania emocjonalnego. Niektórzy mówią wprost, że w rynku niedźwiedzia wszyscy udają martwych. Osoby z większym kapitałem, przestawiają się na A-shares, amerykańskie akcje, złoto, ropę naftową, lub po prostu zamieniają pieniądze na stablecoiny, aby inwestować (USDT/USDC mają stosunkowo stabilny roczny zysk).

2. DCA/Gromadzenie kryptowalut/Czekanie na odbicie: mądre pieniądze (w tym niektóre instytucje i doświadczeni gracze) powoli gromadzą na niskich poziomach, szczególnie BTC. Rynek niedźwiedzia postrzegany jest jako czas poszukiwań skarbów lub budowy pozycji, niektórzy koncentrują się na badaniach związanych z RWA, narracjach AI lub projektach infrastrukturalnych, przygotowując się na hossę. Są też tacy, którzy zajmują się stakingiem, DeFi, dążąc do stabilnych zysków, aby uniknąć deprecjacji aktywów.

3. Kontrakty/Handel krótkoterminowy: pozostali, którzy wciąż aktywnie handlują, często przechodzą na kontrakty, chcąc zarobić na wahaniach. Ale płynność jest słaba, slippage duży, łatwo zostać zebranym, więc ryzyko jest wyższe. Niektórzy narzekają, że płynność w świecie kryptowalut jest zbyt słaba, nie da się grać.

4. Zbieranie airdropów/Badanie nowych projektów/Zarabianie na ruchu: część osób (zwłaszcza młodych lub grających na pełny etat) wciąż ściga testnety, poluje na airdropy, eksploruje nowe ekosystemy, mają nadzieję znaleźć następne możliwości. Ale ogólna jakość projektów jest różna, airdropy stają się coraz bardziej bezczelne, próg wejścia i zwroty są nieproporcjonalne, a nawet bezpośrednio przekształcają się w żółte reklamy, memy o dużym zasięgu, aby zarobić na pensji Muska.

5. Refleksja/Przejrzystość/Wycofanie: wielu starych graczy narzeka, że bonusy się skończyły, a nowi gracze mają trudności z wejściem, platformy zaczynają promować amerykańskie akcje i kontrakty na metale szlachetne. Niektóre instytucje wycofują część inwestycji lub hedgują, a inwestorzy indywidualni czują, że na zewnątrz świat rośnie, podczas gdy w świecie kryptowalut muszą patrzeć na innych. Niektórzy całkowicie przemyślają: dlaczego nie zdywersyfikowaliśmy wcześniej? Teraz obie strony są niezręczne.

Podsumowując, teraz jest czas niskich wolumenów transakcji, niskich emocji i wysokiej niepewności. Wiele osób decyduje się na przetrwanie: zabezpieczanie kapitału, zyski, nauka, czekanie na katalizatory (np. zmiana polityki Fed, jasność regulacyjna jak ustawa Clarity, eksplozja nowych narracji). Rynek niedźwiedzia to etap oczyszczania dźwigni, eliminacji słabych projektów, ale także okno do akumulacji naprawdę wartościowych projektów lub długoterminowych posiadaczy, chociaż rzeczywiście jest to trudne, emocjonalnie czuję się jakby miecz wisiał nad głową.

Jeśli masz niewiele funduszy, sugeruję, aby nie inwestować wszystkiego w dźwignię, najpierw zabezpiecz kapitał (inwestowanie w stablecoiny to opcja), więcej badaj fundamenty, mniej ścigaj trendy.

Rynek zawsze się zmienia, ale w krótkim okresie może jeszcze chwilę pozostać w trendzie bocznym.

DYOR, zwróć uwagę na ryzyko.