W tradycyjnych finansach, twoje aktywa (np. nieruchomości) mogą być zastawione w banku w celu uzyskania pożyczki, a następnie użyte do inwestowania w inne projekty, co prowadzi do pomnożenia kapitału. Jednak w DeFi, tokeny LP, które otrzymujesz po dostarczeniu płynności, mają bardzo ograniczoną funkcjonalność, a większość potencjału kapitałowego jest marnowana.
Rdzeń Mitosis polega na przekształceniu tych „zamrożonych” tokenów LP w potężny silnik, który może jednocześnie napędzać wiele aplikacji finansowych.
---
Szczegóły techniczne: Trzyetapowa strategia Mitosis
Działanie Mitosis można podsumować w trzech kluczowych krokach: tokenizacja, komponentyzacja i kompozycjonowanie.
Pierwszy krok: tokenizacja - rozdzielenie pozycji LP na "atomy finansowe"
To podstawy całej magii. Mitosis nie traktuje Twojego całego tokena LP jako całości, lecz za pomocą smart kontraktów rozdziela go na dwa podstawowe składniki:
1. Token kapitału: reprezentuje wartość oryginalnych aktywów, które wpłaciłeś do puli płynności. Na przykład, jeśli wpłacisz 1 ETH i 2000 USDC, PT reprezentuje własność tej części aktywów.
2. Tokeny zysków: reprezentują wszystkie przyszłe przepływy zysków generowane przez tę pozycję LP (głównie opłaty transakcyjne). YT można traktować jako „obligację przyszłych przepływów pieniężnych”.
Na przykład:
Załóżmy, że masz token LP ETH/USDC z Uniswap V3. Wpłacasz go do protokołu Mitosis.
· Protokół wyprodukuje dla Ciebie dwa nowe tokeny: ptETH-USDC i ytETH-USDC.
· Teraz możesz:
· Posiadanie ptETH-USDC, które zachowuje prawo własności Twoich aktywów kapitałowych.
· Sprzedając ytETH-USDC na rynku, natychmiast otrzymujesz gotówkę, co równoważne jest przekształceniu przyszłych, niepewnych zysków w gotówkę. To bardzo atrakcyjne dla użytkowników potrzebujących natychmiastowego przepływu gotówki lub przewidujących spadek przyszłych zysków.
· Zakup cudzych ytETH-USDC oznacza inwestycję w przyszłe przychody z opłat tego pary handlowej, stając się czystym narzędziem inwestycyjnym w prawa do zysku.
Co ta faza rozwiązuje?
· Demokratyzacja zysków: Użytkownicy o różnych apetytach na ryzyko mogą brać to, co potrzebują. Konserwatyści trzymają kapitał, spekulanci handlują prawami do zysku.
· Natychmiastowość kapitału: Umożliwia uwolnienie wartości przyszłych zysków, aby kapitał mógł działać od razu.
Drugi krok: komponentyzacja - przekształcenie „atomów finansowych” w standaryzowane „klocki LEGO”
Samo podzielenie to za mało. Warstwa protokołu Mitosis zapakuje te tokeny (PT i YT) oraz ich logikę w standaryzowane, weryfikowalne i bezpieczne komponenty finansowe.
To oznacza:
· Ryzyko do obliczenia: Inne protokoły mogą łatwo uzyskać kluczowe dane z tych komponentów, takie jak wartość kapitału, historia zysków, zmienność itp., co pozwala na precyzyjną ocenę ryzyka.
· Standaryzacja interakcji: Niezależnie od tego, czy LP pochodzi z Uniswap, czy PancakeSwap, po zapakowaniu przez Mitosis, wszystkie przedstawiają jednolity interfejs, co znacząco obniża złożoność integracji z innymi protokołami.
To jak port USB: nie musisz martwić się, jaka to marka pendrive'a i jakie wykorzystano chipy, wystarczy, że podłączysz go do standardowego portu USB, a będzie działać. Mitosis przekształca skomplikowane pozycje LP w "standardowe urządzenia USB" w świecie DeFi.
Trzeci krok: kompozycjonowanie - nieskończone możliwości „montażu LEGO”
To faza eksplozji wartości. Gdy Twoja pozycja płynności staje się programowalnymi, standaryzowanymi komponentami, może być płynnie wbudowana w każdy zakątek świata DeFi.
W ten sposób powstają przełomowe przypadki użycia:
1. Jako super zabezpieczenie dla pożyczek
· Obecna sytuacja: wiele protokołów pożyczkowych nie chce akceptować tokenów LP jako zabezpieczenia, ponieważ ich wartość może gwałtownie się zmieniać z powodu strat nieprzewidzianych, a ryzyko likwidacji jest wysokie.
· Po Mitosis: protokoły pożyczkowe mogą dokładniej ocenić wartość ptETH-USDC (części kapitałowej), a nawet mogą zaakceptować tylko część kapitału jako zabezpieczenie. Jednocześnie protokoły mogą również przechwytywać zyski generowane przez zabezpieczenia (opłaty), co de facto obniża netto stopę procentową pożyczek, a nawet może prowadzić do pożyczek z ujemną stopą procentową. Twoja płynność „zarabia”, a jednocześnie „pożycza” Ci więcej kapitału.
2. Budowanie złożonych produktów strukturalnych
· Menedżer funduszu może stworzyć fundusz, który specjalizuje się w zakupie par handlowych o wysokim potencjale, takich jak ytETH-USDC (prawo do zysku), oferując inwestorom czystą ekspozycję na zyski z opłat.
· Można wyemitować obligację, której odsetki są bezpośrednio gwarantowane przez przepływy zysku z jednego blue-chip LP.
3. Zautomatyzowane strategie i zabezpieczenia
· Strategia może umożliwić automatyczne sprzedaż yt (praw do zysku) podczas zapewniania płynności oraz wykorzystanie tych pieniędzy do zakupu ubezpieczenia od strat. To realizuje samohamującą pozycję płynności.
· Twój kapitał może być wykorzystany w strategii "cyklicznego kredytu": wpłać do protokołu A -> pożyczone aktywa przekształć w LP i wpłać do Mitosis -> następnie nowo wygenerowane PT wpłać do protokołu A, aby wziąć większy kredyt... (oczywiście, to zwiększa efektywność kapitału przy kontrolowanym ryzyku).
4. Sieć płynności między protokołami
· Twoja ta sama pozycja LP może działać równocześnie w wielu protokołach: zarabiając podstawowe zyski w Mitosis, będąc zabezpieczeniem w protokole pożyczkowym do generowania stablecoinów, oraz jako depozyt w protokole instrumentów pochodnych do otwarcia pozycji. Rzeczywiście realizując „jedną część kapitału, wiele zastosowań”.
Problemy z obecnym stanem DeFi Rozwiązania Mitosis Ostateczny wynik
Kapitał uśpiony Tokenizacja przyszłych praw do zysków i ich wcześniejsze przekształcenie, aby „martwy” kapitał stał się „żywy”. Zwiększenie wykorzystania kapitału
Wyspa płynności Dzięki standaryzowanym komponentom, pozycje LP mogą być używane w całym ekosystemie DeFi. Zwiększenie efektywności i głębokości rynku
Trudności w zarządzaniu ryzykiem Rozkład pozycji, pozwalając na niezależne zarządzanie ryzykiem kapitału i zysków oraz zabezpieczenie. Bardziej precyzyjna kontrola ryzyka
Bariery innowacji Zapewnienie deweloperom potężnych, kompozytowych prymitywów finansowych, które wspierają nowe aplikacje. Napędzanie innowacji w DeFi
Podsumowując, Mitosis nie reprezentuje jedynie prostego ulepszenia funkcji, lecz jest zmianą paradygmatu w architekturze DeFi. Stara się odbudować fundamenty DeFi na naj podstawowym poziomie płynności, przekształcając statyczne, izolowane aktywa w dynamiczne, połączone narzędzia produkcyjne. Jeśli odniesie sukces, nie będziemy świadkami jedynie wyższej ery APY, lecz wyższej ery „efektywności kapitału”, co jest kluczowym krokiem w kierunku dojrzałości i masowego przyjęcia DeFi.
@Mitosis Official #Mitosis $MITO
