Kto zyskał najwięcej? — Wstrząsy na rynku walutowym po ogłoszeniu taryf Trumpa na Chiny
Data zdarzenia: 10 października 2025
Tło:
Ogłoszenie byłego prezydenta USA Donalda Trumpa o nałożeniu wysokich taryf (cłach) na chińskie importy spowodowało natychmiastowe wstrząsy na światowych rynkach finansowych. Oświadczenie to pojawiło się w odpowiedzi na chińskie ograniczenia dotyczące eksportu rzadkich minerałów (Rare-Earth Materials), co wywołało obawy o narastającą wojnę handlową.
Natychmiastowe skutki rynkowe
Globalne rynki akcji:
Wyraźny spadek odnotowano w głównych indeksach —
Spadek o 2,7% w S&P 500, 3,5% w Nasdaq i 1,9% w Dow.
Waluty:
Widziano dużą zmienność w dolarze; azjatyckie waluty osłabły, podczas gdy euro wykazało chwilową siłę.
Aktywa bezpiecznej przystani:
Złoto zbliżyło się do 4 000 USD za uncję, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły, ponieważ inwestorzy uciekli w kierunku bezpiecznych inwestycji.
Rynki kryptowalut:
Bitcoin i inne duże kryptowaluty spadły z powodu zachowań inwestorów unikających ryzyka (Risk-Off Sentiment).
Krótkoterminowi zwycięzcy
1. Producenci rzadkich minerałów:
Amerykańskie i europejskie firmy wydobywcze (takie jak MP Materials) szybko zyskały, ponieważ inwestorzy oczekiwali wzrostu produkcji lokalnej.
2. Inwestorzy posiadający złoto:
Szybki wzrost na rynku futures na złoto i ETF-y okazał się korzystny dla tych inwestorów, którzy mieli wartościowe metale lub hedżowane pozycje.
3. Posiadacze obligacji:
Kupujący obligacje skarbowe USA zyskali, ponieważ spadek rentowności zwiększył popyt na bezpieczne inwestycje.
4. Krótkoterminowi traderzy i fundusze hedgingowe:
Inwestorzy zajmujący pozycje przeciwko aktywom związanym z chińskim rynkiem skorzystali na nagłej zmienności.
Analiza krytyczna — kto naprawdę zyskał?
Chociaż rynek zareagował natychmiastowo, rzeczywiste korzyści gospodarcze okazały się nierówne i krótkoterminowe.
Firmy zajmujące się rzadkimi minerałami były chwilowo na plusie, ale w dłuższym okresie napotkają strukturalne przeszkody i wysokie koszty kapitału.
Przemysły zależne od konsumentów i importów będą musiały stawić czoła presji inflacyjnej.
Politycznie, zespół Trumpa zdobył chwilową popularność publiczną, pokazując "ekonomiczną twardość".
Z perspektywy strategii, jeśli Stany Zjednoczone wzmocnią lokalne łańcuchy dostaw, sektory obronne i technologiczne mogą zyskać długoterminowo.
Zagrożenia i niepewność
Odpowiedź Chin może spowodować dalsze zakłócenia w dostawach.
Presja inflacyjna może zmusić banki centralne do podejmowania złożonych decyzji finansowych.
Emocjonalna reakcja inwestorów może spowodować, że krótkoterminowe zyski pozostaną słabe i niestabilne.
Wnioski
Krótko mówiąc, najbardziej krótkoterminowymi zwycięzcami byli producenci rzadkich minerałów, inwestorzy posiadający złoto, posiadacze obligacji oraz fundusze hedgingowe.
Jednak szeroka gospodarka jest zagrożona — z rosnącymi kosztami, niepewnością w zaufaniu i możliwościami napięć w handlu międzynarodowym.
Długoterminowy sukces będzie zależał od tego, czy Stany Zjednoczone zdywersyfikują swoje łańcuchy dostaw, aby kontrolować inflację.
czy mogę to utrzymać, czy nie.
Artykuł napisany wyłącznie dla znanego międzynarodowego funduszu hedgingowego na ich prośbę
przez Dr A Khana.
