#GoldHitsRecordHigh Rally w bezpiecznej przystani: Rally zrodzone z niepokoju
Ostatni wzrost złota jest lustrzanym odbiciem rosnącej globalnej niepewności. Gdy stabilność polityczna zawodzi lub gospodarki napotykają trudności, inwestorzy historycznie gromadzą się wokół złota jako środka ochrony swojego kapitału.
Agitacja geopolityczna: Utrzymujące się międzynarodowe konflikty i wojny handlowe wprowadziły ogromną zmienność na rynki. Rośnie napięcie, które działa jako silny impuls, wywołując to, co powszechnie nazywa się "kupowaniem napędzanym strachem". Inwestorzy szukają aktywów, które nie są związane z gospodarczej lub politycznej fortuny pojedynczego kraju.
Niepewność gospodarcza: Obawy dotyczące opornej inflacji i możliwego spadku światowego wzrostu gospodarczego wciąż utrzymują się. Złoto jest staromodnym zabezpieczeniem przed inflacją, ponieważ skuteczniej utrzymuje swoją siłę nabywczą niż waluty fiducjarne w inflacyjnym świecie. Poza tym, krajowe zawirowania polityczne, takie jak wstrzymanie działalności rządu, mogą również zaostrzyć te obawy, prowadząc do ucieczki ku bezpieczeństwu.
Dolar i stopy: Sprzyjające tło polityki
Główne banki centralne, szczególnie amerykańska Rezerwa Federalna, stworzyły szczególnie sprzyjające środowisko dla złota poprzez swoje polityki i oczekiwania.
Słabszy dolar amerykański
: Złoto jest zazwyczaj wyceniane w dolarach amerykańskich. Gdy dolar spada w porównaniu do innych walut, złoto zasadniczo staje się tańsze dla zagranicznych nabywców, co automatycznie zwiększa globalny popyt i podnosi cenę.
Niższe perspektywy stóp procentowych: Złoto jest aktywem, które nie przynosi dochodu, a zatem nie generuje odsetek ani dywidend. Jeśli stopy procentowe na alternatywnych aktywach, takich jak obligacje lub rachunki oszczędnościowe, mogą zostać obniżone (lub pozostać niskie), koszt braku zysków z inwestycji w złoto maleje. Dlatego oczekiwania na przyszłe obniżki stóp procentowych przez Fed sprawiły, że złoto stało się stosunkowo silniejszą inwestycją, co było głównym powodem jego aprecjacji.
Instytucjonalna potęga: Fala zakupów banków centralnych
Jednym z najbardziej strukturalnych i długoterminowych powodów rajdu jest przedłużający się, rekordowy zainteresowanie zakupami ze strony banków centralnych na całym świecie.
Banki centralne na całym świecie, szczególnie te z Bliskiego Wschodu i Azji, stały się ogromnymi nabywcami netto złota, odstępując od roli sprzedawców netto, jakimi były na początku lat 2000.
De-dollarizacja i dywersyfikacja: Duża część tych ciągłych zakupów to strategia taktyczna mająca na celu dywersyfikację ich rezerw walutowych z dolara amerykańskiego
, starając się zminimalizować swoje narażenie na ryzyko walutowe i geopolityczne sankcje.
"Strukturalna" zmiana: To instytucjonalne kupowanie ustanawia solidną, długoterminową podstawę dla rynku złota. Ich zakupy uważa się za "strukturalny" trend — nie krótkoterminową reakcję — co wskazuje, że wysoki poziom cen może utrzymać się w przewidywalnej przyszłości.
Patrząc w przyszłość: Czy rajd się zakończy?
Chociaż fundamenty stojące za wzrostem złota — ryzyko geopolityczne, strach przed inflacją, zakupy banków centralnych i oczekiwania na łagodzenie polityki rynków pieniężnych — wciąż są silne, eksperci dostrzegają możliwość krótkoterminowej zmienności lub korekty cen. Złoto jest teraz na "przegrzanych" poziomach, a krótkoterminowe realizowanie zysków może tymczasowo obniżyć cenę.
Jednak przeważający pogląd profesjonalistów od metali szlachetnych jest taki, że średnioterminowa i długoterminowa bycza konsensus pozostaje nienaruszony. Dopóki istnieją zagrożenia dla globalnej stabilności gospodarczej i politycznej, wieczne przyciąganie złota jako ostatecznego przechowalnika wartości zapewni mu dalszą świetność w portfelach inwestorów. Przekroczenie poziomu 4 000 USD nie jest końcem, ale być może początkiem nowego, wyższego zakresu handlowego dla żółtego metalu.