W rozwijającym się świecie infrastruktury kryptowalutowej, jedną z narracji zyskujących na znaczeniu jest „restaking”. Restaking oznacza wykorzystanie już stakowanego lub zablokowanego aktywa (zazwyczaj w konfiguracji proof-of-stake) i umożliwienie mu zabezpieczenia dodatkowych usług—mostów, oracle, walidatorów innych sieci—tworząc w ten sposób warstwowe zyski i bezpieczeństwo. BounceBit pozycjonuje się na czołowej pozycji tej fali, oferując łańcuch restakingowy Bitcoin oparty na hybrydowym modelu CeFi + DeFi (często nazywanym „CeDeFi”). Oto głęboka analiza tego, czym jest BounceBit, jak działa, dlaczego jest ważny i na co zwracać uwagę.
1. Czym jest BounceBit?
BounceBit opisuje siebie jako infrastrukturę restakingu BTC: blockchain Layer-1 zabezpieczony zarówno przez Bitcoina, jak i jego natywny token, zaprojektowany w celu umożliwienia posiadaczom Bitcoina zarabiania zysków poza jedynie trzymaniem. Jego kluczowe cechy:
Podwójny token PoS Layer-1, który jest kompatybilny z EVM (więc inteligentne kontrakty znane z Ethereum mogą działać), wykorzystując dziedzictwo bezpieczeństwa Bitcoina.
Ramy „CeDeFi”: łączenie finansów scentralizowanych (regulowane przechowywanie, usługi instytucjonalnej jakości) z finansami zdecentralizowanymi (inteligentne kontrakty, farming zysków), aby dostarczać zyski na Bitcoinie.
Infrastruktura dla „restakingu” Bitcoina: zamiast tylko stakować go dla bezpieczeństwa sieci, Bitcoin (lub opakowany Bitcoin) może pomagać zabezpieczać wiele usług i generować zyski na wiele sposobów.
Wspierany przez renomowanych VC oraz infrastrukturę custody/regulacyjną: np. fundraising seed w wysokości 6 mln USD prowadzony przez Blockchain Capital i Breyer Capital.
Mówiąc prościej: jeśli posiadasz Bitcoina, BounceBit ma na celu umożliwienie Ci przekształcenia tego pasywnego aktywa w aktywnego uczestnika—pomagając zabezpieczyć infrastrukturę, uczestniczyć w strategiach generujących zyski i nadal utrzymywać połączenie z ekosystemem Bitcoina.
2. Najważniejsze cechy architektoniczne i operacyjne
Model Podwójnego Tokenu, Podwójnego Bezpieczeństwa
BounceBit wykorzystuje swój natywny token (ticker „BB”) oraz stakowany Bitcoin (lub opakowane wersje) do zabezpieczenia sieci. Walidatorzy muszą stakować oba rodzaje aktywów, co zbiega się z interesami i wykorzystuje reputację bezpieczeństwa Bitcoina.
Restaking i Klienci Wspólnego Bezpieczeństwa (SSCs)
Kluczową innowacją jest koncepcja Klientów Wspólnego Bezpieczeństwa (SSCs): usługi infrastrukturalne (mosty, orakle, moduły sieciowe), które czerpią swoje bezpieczeństwo z restakowanego Bitcoina. Oznacza to, że to samo podstawowe aktywo (BTC) pomaga zabezpieczyć wiele części ekosystemu.
Mechanizmy zysków CeFi + DeFi
Po stronie CeFi: BounceBit korzysta z regulowanych kustoszy (np. Mainnet Digital, CeFFU) do zarządzania aktywami w przejrzysty, audytowany sposób. Zapewnia to bezpieczeństwo na poziomie instytucjonalnym dla depozytów użytkowników.
Po stronie DeFi: Gdy aktywa są w ekosystemie, użytkownicy mogą uczestniczyć za pośrednictwem płynnych pochodnych stakingu, farmingu zysków, mostów i innych prymitywów inteligentnych kontraktów.
Ekosystem i możliwości zysków
Niektóre z przepływów użytkowników podkreślonych przez projekt obejmują:
Depozyt Bitcoina (lub opakowanego BTC) → otrzymaj token płynności (np. BBTC) → deleguj/stake → zarabiaj nagrody sieciowe.
Użyj stakowanych aktywów jako zabezpieczenia lub do restakingu w innych usługach na łańcuchu (lub innych połączonych łańcuchach) → warstwowanie zysków.
Uczestnicz w strategiach arbitrażu stawki finansowania, gdzie Bitcoin jest używany do uchwycenia różnic w stawkach finansowania na rynkach swapów wieczystych (rodzaj strategii delta-neutral) w modelu CeDeFi.
3. Dlaczego to ma znaczenie: Znaczenie dla Bitcoina i DeFi
Odblokowanie zysków z Bitcoina: Bitcoin tradycyjnie był postrzegany głównie jako przechowalnia wartości z ograniczonymi opcjami zysku. BounceBit otwiera ścieżki dla posiadaczy BTC do zarabiania w bardziej aktywnych rolach bez sprzedaży.
Mostowanie ekosystemów: Dzięki kompatybilności z EVM i zaprojektowaniu do integracji z narzędziami DeFi, BounceBit pomaga wprowadzić Bitcoina bardziej bezpośrednio do świata inteligentnych kontraktów.
Wykorzystanie bezpieczeństwa i efektywność kapitałowa: Restaking oznacza, że aktywa pełnią podwójną (lub potrójną) rolę—zabezpieczając jedną sieć, jednocześnie generując zyski w innej. Ta efektywność kapitałowa jest atrakcyjna w erze, w której zyski mogą być niższe na różnych rynkach.
Atrakcyjność instytucjonalna: Element CeFi (regulowane przechowywanie, audytowana infrastruktura) jest zaprojektowany, aby uczynić generowanie zysków z Bitcoina bardziej atrakcyjnym dla większych graczy, a nie tylko dla detalicznych użytkowników DeFi.
Innowacja w architekturze: Dzięki Klientom Wspólnego Bezpieczeństwa i podwójnemu stakingowi, BounceBit pokazuje jeden plan, jak mogą być zbudowane przyszłe „warstwy bezpieczeństwa” w różnych aktywach i protokołach.
4. Ryzyka i rozważania
Tak jak w przypadku każdej zaawansowanej infrastruktury w kryptowalutach, istnieją zastrzeżenia:
Ryzyko kontrahenta i custody: Mimo że korzysta się z regulowanych kustoszy, każde rozwiązanie dotyczące przechowywania dodaje pewne założenia dotyczące zaufania.
Ryzyko aktywów opakowanych: Korzystając z opakowanych wersji Bitcoina (np. wBTC, BTCB), istnieje zależność od mechanizmu opakowania, jego kontrahentów i łańcuchów.
Złożoność restakingu i warstw strategii: Warstwowanie zysków i bezpieczeństwa może stworzyć nietrywialną ekspozycję na wiele ruchomych części mostów, instrumentów pochodnych, restakowanych aktywów.
Ekonomia tokenów i zachęty: Sukces zależy od tego, jak dobrze natywny token (BB) przechwytuje wartość, jak utrzymują się zyski i jak rozwija się ekosystem.
Ryzyko adopcji i ekosystemu: Aby BounceBit odniósł sukces, musi być aktywność deweloperów, decentralizacja walidatorów, integracje i silna społeczność.
5. Ostatnie i przyszłe kamienie milowe
BounceBit uruchomił swoją główną sieć w 13 maja 2024.
Runda finansowania seed w wysokości 6 mln USD została zamknięta w lutym 2024.
Na wczesnym etapie projekt miał już znaczny TVL (całkowita wartość zablokowana) oraz wczesne metryki użytkowników w fazach beta i wczesnego dostępu.
Mapa drogowa wskazuje na dalszą ekspansję w infrastrukturze restakingu, budowaniu SSC i pogłębianiu integracji w różnych łańcuchach i usługach.
6. Podsumowanie
BounceBit wyróżnia się jako pionierski przykład tego, jak Bitcoin może być czymś więcej niż „cyfrowym złotem”. Budując specjalistyczny łańcuch dla restakingu BTC i łącząc mechanizmy CeFi i DeFi, projekt oferuje wizję, w której Bitcoin staje się bardziej aktywnym, zyskującym, użytecznym aktywem w szerszym ekosystemie blockchain.
Dla posiadaczy Bitcoina oznacza to możliwość zarabiania zysków bez konieczności likwidacji. Dla twórców DeFi oznacza to dostęp do bezpieczeństwa opartego na Bitcoinie i płynności. Dla instytucji oznacza to most między regulowanymi ramami przechowywania a pojawiającymi się zdecentralizowanymi strategiami generowania zysków.
Jednocześnie złożoność architektury oznacza, że użytkownicy powinni podchodzić do tego z otwartymi oczami—rozumiejąc mechanikę, ryzyko i zgodność zachęt.
