Goldman Sachs stara się uruchomić fundusz inwestycyjny (ETF) powiązany z Bitcoinem, który generuje dochód poprzez sprzedaż opcji, dołączając do rosnącej grupy zarządzających aktywami, którzy próbują przekształcić zmienność kryptowalut w zysk.
W zgłoszeniu do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd USA z dnia 14 kwietnia szczegółowo opisano plany dotyczące funduszu Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, który miałby inwestować w produkty giełdowe Bitcoin na rynku spot i pisać opcje call przeciwko temu narażeniu.
Fundusz dochodowy premium jest zaprojektowany w celu generowania regularnego przepływu gotówki poprzez pobieranie opłat za opcje. Posiada aktywa, takie jak ETF-y Bitcoin, i sprzedaje kontrakty innym inwestorom w zamian za zaliczki, znane jako premie. Te płatności stają się dochodem dla funduszu. Kompromis polega na tym, że zyski mogą być ograniczone, jeśli ceny gwałtownie wzrosną, podczas gdy straty mogą nadal wystąpić, jeśli ceny spadną, chociaż dochód pomaga zrekompensować część spadku.
Goldman powiedział, że zazwyczaj będzie pisać opcje na 40% do 100% swojego narażenia na Bitcoin, starając się osiągnąć lepsze wyniki na płaskich lub wolno rosnących rynkach.
Rośnie handel
Wniosek umieszcza Goldmana w coraz bardziej zatłoczonym segmencie rynku ETF kryptowalut, segmencie, w którym emitenci przeformułowują narażenie na Bitcoin w strategie generujące dochód, a nie tylko śledzące ceny.
Grayscale już wprowadził Bitcoin Covered Call ETF, również zaprojektowany w celu zwiększenia dochodu poprzez systematyczne sprzedaż opcji na fundusze Bitcoin. Na koniec lutego fundusz zgłosił 30-dniowy zysk w wysokości 3,21%, odzwierciedlając dochód generowany z jego strategii opcyjnej, a nie czystego wzrostu ceny.
Inni emitenci, tacy jak Roundhill i YieldMax, oferują podobną strukturę, aby dostarczać częste wypłaty inwestorom. Zarządzający aktywami BlackRock złożył wniosek o podobny fundusz dochodowy premium Bitcoin w styczniu.
2. Skupienie na dochodzie
Fundusz Goldmana jest zbudowany dla dochodu, a nie wzrostu. Zgodnie z dokumentacją, fundusz nie będzie bezpośrednio posiadał Bitcoina, zamiast tego uzyskując narażenie poprzez notowane ETP i produkty pochodne.
Wypłaty będą głównie napędzane przez premie opcyjne, a bank ostrzegł, że część wypłat może być klasyfikowana jako zwrot kapitału, co oznacza, że inwestorzy mogą skutecznie otrzymywać część swojej pierwotnej inwestycji zamiast czystego zysku.
W ostatnich transakcjach Bitcoin wynosił 74 116 USD, spadek o 0,44% w ciągu ostatnich 24 godzin i 14,7% od początku roku. #CryptoMarketRebounds #Write2Earn