Stawki finansowania na poziomach z 2023 roku sygnalizują, że rynek jest w dużej mierze krótki w stosunku do bitcoina, mówi Daniel Reis-Faria z ZeroStack, co stwarza warunki do przymusowego rozwiązania, jeśli ceny wzrosną.
Indeks MSCI All Country World zamknął się na rekordowym poziomie w czwartek, zanim spadł o 0,1% w Azji. Indeks S&P 500 również osiągnął najwyższy w historii poziom. Ropa Brent spadła o 1,2% do 98,20 USD po tym, jak prezydent Donald Trump powiedział, że perspektywy na trwałe zawarcie rozejmu w Iranie „wyglądają bardzo dobrze.”
Trump stwierdził, bez dowodów, że Teheran zgodził się zrezygnować z ambicji nuklearnych, przekazać materiały nuklearne i ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz w ramach umowy. Iran nie potwierdził tych ustępstw.
10-dniowe zawieszenie broni między Izraelem a Libanem zostało ogłoszone oddzielnie w czwartek, a premier Izraela Benjamin Netanyahu potwierdził rozejm w wideo. Rynki handlują nagłówkami, jakby umowa była bliższa, niż jest, co jest częścią powodu, dla którego akcje wycofały większość premii wojennej, podczas gdy ropa wciąż utrzymuje się blisko 98 dolarów, a Cieśnina Ormuz wciąż jest efektywnie zamknięta.
Jednak konfiguracja pod płaską akcją cenową bitcoina to to, na co zwracają uwagę niektórzy traderzy.
Stawki finansowania wieczystego bitcoina stały się głęboko negatywne w ostatnich sesjach, osiągając poziomy, które ostatnio widziano w 2023 roku. Finansowanie to okresowa płatność, którą traderzy kontraktów wieczystych wymieniają między sobą, aby utrzymać ceny kontraktów w zgodzie z cenami spot. Kiedy staje się negatywne, krótkie pozycje płacą długim, co zdarza się tylko wtedy, gdy rynek jest mocno nastawiony przeciwko cenie.
Tak negatywne stawki finansowania mówią, że rynek jest mocno krótki," powiedział Daniel Reis-Faria, CEO ZeroStack, w notatce udostępnionej CoinDesk. "Jeśli Bitcoin nadal będzie rósł pomimo tego, wiele z tych pozycji może zostać zlikwidowanych, a ruch może przyspieszyć szybko."
Reis-Faria przewiduje, że bitcoin może osiągnąć 125 000 dolarów w ciągu następnych 30 do 60 dni, jeśli krótkie pozycje zostaną zaciśnięte.
Odwrócony odczyt od analityka on-chain CryptoVizArt sugeruje, że "Prawdziwa Średnia Rynkowa" bitcoina, wskaźnik, który szacuje średnią bazę kosztową aktywnych inwestorów poprzez filtrowanie utraconych i uśpionych monet, sugeruje, że przeciętny aktywny posiadacz jest obecnie pod wodą.
Od 2016 roku znaczące okresy poniżej Prawdziwej Średniej Rynkowej zbiegały się z najgorszymi okresami bitcoina, w tym niedźwiedziem rynkiem 2018-19 (-57% maksymalnego spadku, 282 dni) oraz zjazdem 2022-23 po upadkach Luna i FTX (-56%, 339 dni).
Te dwa odczyty nie muszą być sprzeczne. Krótkie zaciśnięcie z negatywnego finansowania i strukturalny spadek od posiadaczy pod wodą mogą być prawdziwe, przy czym to pierwsze wywołuje rodzaj nadzwyczajnego rajdu, który ostatecznie zostaje sprzedany przez to drugie.
Który scenariusz dominuje, prawdopodobnie zależy od tego, czy przedłużenie zawieszenia broni między USA a Iranem wytrwa po przyszłym tygodniu.