Ilościowe odczyty historycznych cykli i prognoza dla drugiej fazy
1 | Dlaczego złoto porusza się w cyklach?
Złoto nie porusza się losowo. Odzwierciedla powiązany system makroekonomiczny:
Rzeczywiste stopy procentowe, globalna płynność (M2), presje inflacyjne, malejące zaufanie do aktywów fiat.
Gdy te czynniki układają się w tym samym kierunku, formują się wydłużone cykle wzrostowe, mierzone nie w miesiącach, ale w latach.
2 | Co mówią dane?
Śledziłem trzy główne cykle i podzieliłem każdy na dwie fazy:
Cykle lat 70. (1971–1980)
Pierwsza połowa: +138% | Druga połowa: +314% | Razem: +2,300% ✦ Zakończone
Cykl lat 2000 (2001–2011)
Pierwsza połowa: +102% | Druga połowa: +162% | Razem: +562% ✦ Zakończone
Cykl „Złotej Dekady” (2015–2030?)
Pierwsza połowa: +73% | Druga połowa: +150–162%? | Razem: Otwarte ✦ W trakcie · W połowie
Wzór jest jasny: druga połowa zawsze jest silniejsza niż pierwsza.
Korekty miały miejsce, ale działały jako paliwo dla następnej fali.
3 | Bezprecedensowe strukturalne trio wspierające kontynuację
◆ Dywersyfikacja rezerw suwerennych: Banki centralne w krajach rozwijających się kupują ponad 1 000 ton rocznie na potrzeby instytucjonalne, a nie spekulacyjne
◆ Negatywne rzeczywiste stopy procentowe: Przy zadłużeniu suwerennym przekraczającym 350% PKB w głównych gospodarkach, inflacja długu jest najtańszą drogą
◆ Restrukturyzacja systemu geopolitycznego: Fragmentacja handlu i technologii zwiększa popyt na neutralne, niesuwerenne aktywa
4 | Ryzyka kontrujące, ponieważ analiza rzeczywista ich nie ignoruje
◆ Ostry wzrost rzeczywistych stóp procentowych (rzadkie, ale możliwe)
◆ Wyjątkowa odbudowa zaufania do dolara
◆ Poważna korekta techniczna, która eliminuje inwestorów detalicznych
Co mają wspólnego: są tymczasowe.
Cykle nie kończą się na korektach, kończą się, gdy zmienia się środowisko, które je stworzyło.
