Rozbicie "Bomby Płynności"
Skala: 166 000 000 000 USD wraca do 330 000 firm. Dla kontekstu, stymulacyjne czeki z ustawy CARES z 2020 roku wyniosły około 268 miliardów USD. Mamy do czynienia z zastrzykiem płynności, który stanowi prawie 60% wielkości pierwotnego stymulantu COVID, ale skierowanym bezpośrednio na bilanse korporacyjne.
Odbiorcy: To nie są tylko lokalne sklepy. Lista beneficjentów obejmuje gigantów takich jak Toyota, Nintendo, FedEx i Costco. Te firmy mają teraz ogromne, nieoczekiwane pozycje gotówkowe.
Oś czasu: System CAPE jest już aktywny. Chociaż rząd mówi, że zwroty zajmą 60-90 dni, "front-running" na rynkach już się rozpoczął, gdy CFO dostosowują swoje prognozy na Q3 i Q4.
Korelacja Bitcoina
Masz rację, że patrzysz na 2020. Gdy podaż pieniądza M2 skacze, "twarde aktywa" zazwyczaj łapią zlecenia.
Stymulus z 2020: BTC handlował w okolicach 7000$ w kwietniu 2020. W ciągu roku osiągnął ponad 60000$.
Zwrot w 2026: W przeciwieństwie do czeków stymulacyjnych używanych na czynsz i zakupy, te 166 miliardów dolarów to kapitał korporacyjny. W środowisku wysokiej inflacji firmy nie pozwolą, żeby ta gotówka leżała na kontach oszczędnościowych z oprocentowaniem 0,1%. Będą szukać "pristine collateral" lub zabezpieczeń z dużym potencjałem.
Niewidzialna ofiara
Podczas gdy firmy świętują, jest haczyk: konsument nic nie dostaje.
Sąd Najwyższy orzekł, że cła były nielegalne, ale pieniądze wracają do importerów, a nie do klientów, którzy przez ostatni rok płacili wyższe ceny na półkach. To w praktyce przekształca nielegalne cło w ogromny, opóźniony transfer bogactwa od amerykańskiego konsumenta do korporacyjnych skarbów.
"House" mogło przegrać bitwę prawną, ale płynność wkrótce rozpali rynki. Historia może się nie powtarza, ale przy 166 miliardach dolarów szukających zabezpieczenia przed niestabilną administracją, z pewnością się rymuje.$BTC $BTCST