Ponad 7 bilionów dolarów w funduszach rynku pieniężnego w USA mogłoby przejść do kryptowalut takich jak Bitcoin i XRP, gdy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe.
Fundusze rynku pieniężnego w USA trzymają obecnie ponad 7 bilionów dolarów w aktywach. To reprezentuje najwyższy w historii poziom dla tych instrumentów inwestycyjnych.
Dane z bazy FRED Rezerwy Federalnej pokazują stały wzrost od 2022 roku. Inwestorzy przenoszą gotówkę do funduszy rynku pieniężnego, aby uzyskać zyski na poziomie około 5% z krótkoterminowych papierów skarbowych.
Instytut Funduszy Inwestycyjnych poinformował, że całkowite aktywa funduszy rynku pieniężnego wzrosły o 52,37 miliarda dolarów do 7,26 biliona dolarów w tygodniu kończącym się 3 września 2025 roku. Fundusze rynku pieniężnego dla detalicznych inwestorów wzrosły o 18,90 miliarda dolarów do 2,96 biliona dolarów.
Fundusze instytucjonalne wzrosły o 33,47 miliardów dolarów do 4,29 biliona dolarów. ICI raportuje te dane do Rezerwy Federalnej co tydzień.
Fundusze rynku pieniężnego początkowo przyciągnęły inwestorów podczas kryzysu koronawirusa na początku 2020 roku. Kontynuowały przyciąganie gotówki podczas cyklu podnoszenia stóp przez Rezerwę Federalną, gdy rentowności rosły.
Napływy pozostały silne, nawet po tym, jak Fed zaczął obniżać stopy z 5,25% do 4,25% pod koniec ubiegłego roku. Niektórzy analitycy uważają teraz, że dalsze obniżki stóp mogą skierować ten kapitał do innych aktywów.
David Duong, szef badań instytucjonalnych w Coinbase, stwierdził, że ponad 7 bilionów dolarów w funduszach rynku pieniężnego reprezentuje pieniądze detaliczne. Powiedział CoinDesk, że w miarę jak kontynuowane są obniżki stóp, ten płynność detaliczna może trafić do akcji i kryptowalut.
Rezerwa Federalna ma zamiar obniżyć swoją docelową stopę o co najmniej 25 punktów bazowych na następne spotkanie. Niektórzy uczestnicy rynku przewidują obniżkę o 50 punktów bazowych zgodnie z narzędziem FedWatch CME.
Argumenty za rotacją kryptowalut
Analityk Steph zauważył, że te pieniądze mogą wpłynąć w aktywa cyfrowe, takie jak XRP, gdy Fed przejdzie do łatwiejszej polityki monetarnej. Historyczne wzorce pokazują, że duże zbiory na rynku pieniężnym poprzedzały rotacje w akcje, obligacje i rozwijające się sektory.
Nawet niewielka część 7 bilionów dolarów kierujących się w stronę kryptowalut mogłaby wpłynąć na wyceny. Ustanowione tokeny, takie jak Bitcoin i XRP, mogłyby skorzystać na takich przepływach kapitałowych.
Jack Ablin, główny strateg inwestycyjny w Cresset, powiedział Boutique Family Office & Private Wealth Management, że obniżki stóp mogą przekierować przepływy rynku pieniężnego. Wyjaśnił, że jeśli rentowności spadną z 4,5% do 4,25% lub 4%, więcej inwestorów może ponownie ulokować gotówkę w akcje.
Warunki ekonomiczne określą przepływ kapitału
Przejście z rynków pieniężnych do bardziej ryzykownych aktywów nie jest gwarantowane. Szerokie środowisko ekonomiczne określi, jak inwestorzy ponownie rozmieszczają swoje fundusze.
Jeśli obniżki stóp mają miejsce podczas spowolnienia gospodarczego lub zwiększonej niepewności, inwestorzy mogą pozostawić pieniądze w tych funduszach. Fundusze rynku pieniężnego oferują stabilne zwroty i natychmiastowy dostęp do gotówki.
Pseudonimowy obserwator EndGame Macro zauważył, że rekordowe inwestycje na rynku pieniężnym mogą sygnalizować nadchodzące wyzwania ekonomiczne. Duże zbiory miały miejsce po krachu dot-com, globalnym kryzysie finansowym oraz w latach 2020-21, gdy stopy były niskie.
Ostrożne obniżenie o 25 punktów bazowych pozwoliłoby funduszom pieniężnym stopniowo zmniejszać swoje wartości. Obniżenie o 50 punktów bazowych mogłoby przyspieszyć ten proces, kierując gotówkę najpierw do obligacji skarbowych, a następnie do aktywów ryzykownych.
Czynniki regulacyjne i ostrożność inwestorów mogą również sprawić, że kapitał pozostanie w rynkach pieniężnych dłużej niż oczekiwano. Obawy przed recesją pozostają problemem dla wielu inwestorów.
Działania Rezerwy Federalnej w nadchodzących miesiącach będą kluczowe. Decyzje dotyczące stóp określą, czy ten stos gotówki trafi do kryptowalut i innych aktywów, czy pozostanie w funduszach rynku pieniężnego.
