1. Dlaczego EigenLayer znów zyskuje na popularności?

Wraz z pojawieniem się ETF spotu Bitcoin, pojawiają się pozytywne skutki Ethereum: oczekiwanie na przyjęcie EFT spotu Ethereum, aktualizacja w Cancun i długo powolny Ethereum pękają z nową witalnością.

Kwota zadeklarowanego Ethereum stale rośnie, a potrzeba ponownego zadeklarowania staje się coraz bardziej widoczna. EigenLayer umożliwia użytkownikom ponowne zastawienie ETH, lsdETH (ETH z zastawem płynności) i LP Token w innych łańcuchach bocznych, wyroczniach, oprogramowaniu pośrednim itp. jako węzły i otrzymywanie nagród weryfikacyjnych, dzięki czemu projekty stron trzecich mogą cieszyć się bezpieczeństwem ETH głównej sieci, decydenci ETH mogą również uzyskać więcej korzyści, osiągając sytuację, w której wygrywają obie strony.

Źródło danych: https://dune.com/hildobby/eth2-staking

Trend ponownego zaciągania zobowiązań stał się głównym tematem ekosystemu Ethereum, ponieważ EigenLayer zwiększył kwotę kredytu hipotecznego LST w ciągu zaledwie jednego miesiąca EigenLayer wchłonął ponad 500 000 Ethereum o wartości TVL wynoszącej ponad 1,6 miliarda dolarów amerykańskich, zajmując 12. miejsce w sieci Ethereum. protokoły najwyższego poziomu.

Źródło danych: https://defillama.com/protocol/EigenLayer?denomination=ETH

Niedawno EigenLayer ogłosił, że będzie świadczył usługi ponownego zastawu dla podłańcucha Cosmos, co ma ogromne znaczenie zarówno dla Ethereum, jak i Cosmos. EigenLayer świadczy usługi ponownego zastawu dla podłańcuchów Cosmos, umożliwiając Cosmos uzyskanie bezpieczeństwa Ethereum, a także otwiera nowy świat przyrostowych zwrotów dla stakerów Ethereum.

Na zdjęciu EigenLayer Universe, źródło: https://x.com/eli5_defi/status/1746550169183846503?s=20

EigenDA, pierwsza firma AVS korzystająca z usługi weryfikacji EigenLayer, również wkrótce zostanie udostępniona online. Opis jej usługi DA również stał się tematem uwagi rynku wraz z gwałtownie rosnącą ceną tokena TIA firmy Celestia.

Na zdjęciu partnerzy EigenDA, źródło: https://x.com/eigen_da/status/1731674794347860449?s=20

Więcej informacji na temat EigenLayer można znaleźć w tym numerze: „Raport z badań | EigenLayer: Wzmocnienie bezpieczeństwa Ethereum i zainspirowanie nowej ery stakingu”

2. Jakie są potencjalne projekty na ścieżce ponownego zastawu?

Ścieżka ponownego stakingu nie ogranicza się do EigenLayer. W narracji Restakingu istnieje również wiele możliwości dla projektów pochodnych. Przedstawmy pokrótce cztery typy Restakingu:

  • Ponowne stakowanie LSD: Zdeponuj LST (stETH, cbETH itp.), który otrzymasz po zdeponowaniu w protokole LSD w EigenLayer, a następnie postaw go.

  • Ponowne stakowanie Liquid-LSD: Poprzez protokoły LRD, takie jak Kelp DAO, LST jest powierzone protokołowi LRD, a protokół deponuje go w EigenLayer, a następnie zastawia, a użytkownik otrzymuje token certyfikatu kredytu hipotecznego Liquid Restaking Token (LRT).

  • Natywne stakowanie: Natywne stakowanie w formie płynnej oznacza, że ​​walidator korzysta z inteligentnej umowy EigenPod w celu przekierowania certyfikatu wypłaty walidatora do EigenLayer.

  • Liquid Native Restaking: Natywny płynny Restaking odnosi się do projektów takich jak etherf.fi lub Puffer Finance, które zapewniają niewielkie usługi węzła ETH i dostarczają ETH w węźle do EigenLayer w celu ponownego zastawu.

Zdjęcie z: Delphi Digital, źródło: https://x.com/Delphi_Digital/status/1740463277099151482?s=20

Poniżej znajdują się statystyki pięciu projektów ponownego zaangażowania z niewyemitowanymi monetami w celach informacyjnych. Te pięć projektów może zdobywać punkty EigenLayer, jednocześnie zdobywając punkty za swoje odpowiednie projekty.

Kelp DAO

Kelp DAO to projekt Restaking wykonany przez Stader Lab, projekt LSD obsługujący wiele łańcuchów. Należy do wspomnianego powyżej typu Liquid-LSD Restaking. Obecnie jest otwarty na zdeponowanie stETH Lido i ETHx Stadera, jednakże, ze względu na bieżący limit EigenLayer LST jest pełny, dlatego depozyty są obecnie zawieszone.

Chociaż Stader Lab wydało tokeny, Kelp DAO uruchomiło system punktowy. Jako swój podprojekt Kelp DAO powinien nadal uruchamiać własne tokeny. Możemy się doczekać efektu powiązania SD (token Stader Lab) i Kelp DAO.

Puchnąć

Swell to dobrze ugruntowany protokół LSD. Niedawno ogłoszono, że wejdzie w dziedzinę Liquid Restaking i jest produktem typu Liquid Native Restaking. Po dodaniu funkcji ponownego zastawu użytkownicy mogą wpłacać ETH i wymieniać rswETH, dzięki czemu Swell nie będzie już ograniczony limitem LST EigenLayer.

Ponieważ Swell nie wyemitował jeszcze żadnych tokenów i ma oczekiwania dotyczące zrzutów, jego token LST SWETH jest ceniony przez łowców zrzutów i jest obecnie drugim w rankingu zastawionym aktywem w EigenLayer. W przeszłości za LSD można było zdobywać punkty. Można je było także zdobywać, uczestnicząc w ponownym obstawianiu.

ether.fi

Ether.fi jest produktem typu Liquid Native Restaking i otrzymał 5,3 miliona dolarów w ramach finansowania początkowego od założyciela BitMEX Arthura Hayesa. W przeciwieństwie do Lido, ether.fi stosuje zdecentralizowane, pozbawione nadzoru podejście do wdrażania zabezpieczenia ETH i ogłosiło udostępnienie usług ponownego zastawu Ponieważ jest to natywny ponownie zastaw ETH, nie ma na niego wpływu limit EigenLayer LST i nadal można go zdeponować, a jego token certyfikatu hipotecznego eETH (wrapped token weETH) jest obecnie jednym z niewielu z płynnością. Token odbioru zabezpieczenia LRT.

Renzo

Renzo jest również produktem typu Liquid Native Restaking i nie będzie ograniczony limitem depozytów EigenLayer LST. Nadal możliwe są depozyty. Należy jednak zaznaczyć, że ETH zdeponowany w Renzo nie jest obecnie otwarty do umorzenia, a certyfikat hipoteki ezETH nie może zostać przeniesiony i zostanie zablokowany w krótkim terminie.

16 stycznia Renzo ogłosiło zakończenie zalążkowej rundy finansowania o wartości 3 mln USD, która gwarantuje bezpieczeństwo i charakteryzuje się mniejszą kwotą blokady w porównaniu z podobnymi protokołami, co czyni ją obecnie bardziej opłacalną.

Należy zauważyć, że ze względu na formę punktów premiowych dla nowych graczy i niezapowiedzianą historię drużyny, a także fakt, że wymiana nie jest otwarta, niektórzy użytkownicy kwestionowali ją i nie ufali jej.

Finanse Puffera

Puffer Finance to protokół stakowania płynności zapobiegający ukośnikom, podobny do ether.fi. Jest to również rodzaj produktu Liquid Native Restaking i obecnie nie jest dostępny do stakowania. Puffer Finance otrzymał rundę zalążkową prowadzoną przez Jump Crypto, w ramach której zebrał łącznie 6,15 miliona dolarów według nieujawnionej wyceny.

EigenLayer nakłada wymóg progu 32 ETH dla ogólnych węzłów ponownego obstawiania Ethereum w celu uruchomienia AVS.

Funkcja ponownego zastawu Puffera obniża ten próg poniżej 2 ETH, próbując przyciągnąć małe węzły.

3. Znajdź nowy sposób, jak wykorzystać Pendle do wzięcia udziału w re-stakingu?

Pendle to zdecentralizowany rynek handlu stopami procentowymi, który zapewnia transakcje PT (Principal Token) i YT (Yield Token). Transakcje YT w Pendle możemy wykorzystać do przyspieszenia zdobywania punktów ether.fi i EigenLayer.

Wejdź na giełdę YT-eETH firmy Pendle i kup YT-eETH. Trzymając YT-eETH, możesz otrzymać dochód ze stakowania, podwójne punkty ether.fi, punkty EigenLayer i nagrody handlowe Pendle. Obecnie za 1 eETH można kupić około 11 YT-eETH, co odpowiada 11-krotności dźwigni.

Korzyści wyglądają atrakcyjnie, prawda? Jednak po zrozumieniu mechanizmu cenowego YT dowiesz się, że cena YT stopniowo spada w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia. Zasadniczo jest to wymiana czasu na dochód z darowizn i punkty.

Oczywiście powyższe nagrody można też pozyskać w formie grupowania LP, co jest metodą obarczoną mniejszym ryzykiem, jednak ma to też wady, takie jak podatność na nietrwałe straty, a skuteczność zdobywania punktów jest stosunkowo niska.

Wskazówka: Jeśli nie wiesz zbyt wiele o Pendle, zapoznaj się z odpowiednią wiedzą przed jego obsługą. Ze względu na długość tego artykułu nie mogę tego wyjaśnić zbyt szczegółowo.

4. Ryzyko ponownego zaciągnięcia zobowiązania, którego nie można zignorować

Re-staking, jako nowa koncepcja w przestrzeni kryptograficznej, zyskuje na znaczeniu, zapewniając stakerom więcej możliwości dołączenia do różnych sieci i zwiększenia zysków. EigenLayer nazywa siebie „Airbnb zdecentralizowanego zaufania”, podkreślając atrakcyjność tej możliwości. Jednak ponowne założenie hipotezy nie jest pozbawione ryzyka i wprowadza szereg potencjalnych problemów, które zasługują na dokładne rozważenie.

1. Ryzyko kar: zwiększone ryzyko utraty postawionego ETH z powodu złośliwej działalności.

2. Ryzyko centralizacji: Jeśli zbyt wielu graczy przejdzie na EigenLayer lub inne protokoły, może to spowodować ryzyko systemowe dla Ethereum.

3. Ryzyko kontraktowe: Inteligentne kontrakty każdej umowy mogą wiązać się z ryzykiem.

4. Wielopoziomowa superpozycja ryzyka: Jest to kluczowa kwestia ponownego zastawu. Łączy istniejące ryzyko zastawu z dodatkowymi ryzykami, tworząc ryzyko wielopoziomowe.

5. Podsumowanie

Kurs wymiany ETH/BTC silnie odbił się po przyjęciu funduszu ETF typu spot Bitcoin. Dzięki błogosławieństwu aktualizacji w Cancun i funduszu ETF typu spot Ethereum, ekosystem Ethereum również odbije się. Kolejnym głównym tematem ekosystemu Ethereum jest sektor L2, który jest bezpośrednio korzystny dla aktualizacji w Cancun, a drugim jest ekosystem ponownego obstawiania EigenLayer.

Wykorzystanie wspomnianych dzisiaj projektów do udziału w ponownym obstawianiu jest niewątpliwie najbardziej opłacalną opcją, jeśli bierzesz udział w obstawianiu, możesz zjeść dwie lub trzy takie same ryby. Należy zauważyć, że najnowsze zasady zrzutów Altlayer wspominają, że zrzuty będą przyznawane stakerom EigenLayer, ale nadal nie wiadomo, czy zobowiązania wobec protokołów takich jak Kelp DAO i Renzo mogą zostać przeniknięte i rozpoznane jako stakerzy EigenLayer.

Źródło obrazu: https://blog.altlayer.io/altlayers-alt-token-launch-f49bf8ac2556

Oczywiście musimy również zdać sobie sprawę, że ciągłe hipotekowanie gniazdujących lalek jest zasadniczo dźwignią spekulacyjną stworzoną w celu zapewnienia płynności. Przynosząc wyższe zyski, zwiększa również ryzyko. Niezależnie od tego, która warstwa protokołu ma problem z umową, zasoby użytkownika zostaną uszkodzone.

Słowniczek

Ponowne stakowanie: Ponowne stakowanie polega na obstawianiu tokenów zapewniających płynność, co zwiększa bezpieczeństwo, jednocześnie umożliwiając obstawiającym otrzymywanie nagród z usług świadczonych przez aplikacje oprogramowania pośredniego.

AVS (Actively Validated Services): aktywna usługa weryfikacji, dowolny system wymagający własnej rozproszonej semantyki weryfikacji do weryfikacji, takiej jak łańcuchy boczne, warstwy dostępności danych, nowe maszyny wirtualne, sieci opiekunów, sieci Oracle, mosty, schematy szyfrowania progowego i zaufane wykonanie środowisko.

LSD (Liquid Staking Derivatives): Płynne zastawione instrumenty pochodne odnoszą się do tokenów paragonowych uzyskanych po złożeniu tokenów, które są równoznaczne z certyfikatem depozytowym po zdeponowaniu w banku.

LST (Liquid Staking Token): Płynny token stakingowy, reprezentujący tokeny zastawione na blockchainie POS (Proof of Stake), taki jak stETH Lido, cbETH Coinbase itp.

LRT (Liquid Restaking Token): Płynny token ponownego zastawu LST jest ponownie zastawiony w celu uzyskania LRT.

Powiązane strony internetowe projektów

  1. Warstwa Eigen: https://www.EigenLayer.xyz/

  2. Kelp Dao: https://www.kelpdao.xyz/

  3. Swell: https://app.swellnetwork.io/

  4. ether.fi: https://www.ether.fi/

  5. Renzo: https://app.renzoprotocol.com/restake

  6. Puffer Finance: https://www.puffer.fi/

  7. Pendle: https://www.pendle.finance/

Artykuł referencyjny

  1. „Od Swell do Babylon: spojrzenie na najbardziej reprezentatywne projekty na torze Restaking”

  2. „Płynność nigdy nie śpi, poszukiwanie potencjalnych możliwości w narracji recollateralizowanego tokenu (LRT)”

  3. 《Szybkie podsumowanie: Wszechświat EigenLayer i narracja LRTfi

  4. „Dokumenty warstwy Eigen”

  5. „Akademia Pendle”

Zastrzeżenie: Cała zawartość tej witryny może wiązać się z ryzykiem związanym z projektem i służy wyłącznie celom naukowym i referencyjnym i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. Proszę podejść do tego racjonalnie, ustalić właściwą filozofię inwestycyjną i zwiększyć świadomość w zakresie zapobiegania ryzyku. Przed nawiązaniem kontaktu i przejęciem zaleca się wszechstronne rozważenie różnych istotnych czynników, w tym między innymi osobistego celu zakupów i tolerancji ryzyka.​

Informacja o prawach autorskich: Prawa autorskie do cytowanych informacji należą do oryginalnych mediów i autora. Bez zgody Jian Shu J Club inne media, strony internetowe lub osoby fizyczne nie mogą przedrukowywać artykułów na tej stronie. Jian Shu J Club zastrzega sobie prawo do dochodzenia odpowiedzialności prawnej za powyższe czyny.