Rynki otworzyły się dzisiaj z uczuciem „powolnego palenia” zamiast fajerwerków. Bitcoin krąży wokół 114,065 po spadku o -0,75%, utrzymując całkowitą kapitalizację rynku blisko 2,27T USD. Ton jest zrównoważony—**Strach & Chciwość na poziomie 42 (Neutralny)—i często ustawia to scenę dla stabilniejszych, bardziej zrównoważonych postępów, a nie prostych skoków.

Co napędza zmiany

Przepływy pozostają konstruktywne. Fundusze ETF na spoty nadal wykonują ciężką pracę: około 149M USD netto napływów do produktów BTC i 134M USD do ETH. To nie są pieniądze „turystów”; to są systematyczne zakupy, które wygładzają drogę w górę i tłumią panikę.

Obserwacja polityki: CFTC, FOMC, pogawędki o Francuskich rezerwach BTC.

  1. CFTC: Wolumeny futures pozostają solidne na CME, a stabilna ręka CFTC nad strukturą rynku utrzymuje instytucjonalne biura zaangażowane. Dziś nie ma spektakularnych nagłówków, ale konsekwencja agencji ma znaczenie; to rusztowanie pod ETF/futures, które fundusze wykorzystują do transakcji podstawowych i hedgingu.

  2. FOMC: Traderzy skłaniają się ku obniżce stopy o 25 bps. Niższe stopy polityki oznaczają łatwiejsze warunki płynności i bardziej przyjazną stopę dyskontową dla aktywów ryzykownych. Ton oświadczenia i kolor konferencji prasowej mają znaczenie równie duże jak obniżka; narracja o łagodnym lądowaniu utrzymałaby wiatry w żaglach kryptowalut.

  3. Ustawa o "Francuskich rezerwach BTC" (faza dyskusji): Nagłówki związane z propozycją zbadania ograniczonej ekspozycji BTC w rezerwach narodowych nakarmiły maszynę narracyjną. To jeszcze wczesny etap i jest dyskutowane, ale przesuwa okno Overtona w kierunku adopcji na poziomie suwerennym, co tłumaczy, dlaczego wciąż pojawia się w makro rozmowach o kryptowalutach.

Regulacyjne prądy gdzie indziej. Zaufanie wzrosło po tym, jak UK złagodziło ograniczenia dotyczące niektórych ETP Bitcoin oraz postępy w amerykańskim projekcie ustawy dotyczącej rynku kryptowalut. Żadne z tego nie gwarantuje ruchu cenowego jutro, ale zbiorowo zmniejsza "premię za ryzyko związane z rządzeniem", która wcześniej wisiała nad wycenami kryptowalut.

Pozycjonowanie wciąż kumulacyjne. Skarbnicy korporacyjni i wieloryby są aktywne: jedna firma rozpoczęła codzienne zakupy BTC, a duży portfel dodał 100 BTC oraz 2,000 ETH. Dodaj do tego powiązanie dużego banku z platformą kryptowalutową w zakresie usług instytucjonalnych, a masz tradycyjne finanse splatające się z torami on-chain. Ta integracja pojawia się w taśmie przepływu ETF — a ostatecznie w cenie.

Przywództwo i struktura rynku

Dominacja Bitcoina wynosi 59.12%, co opowiada prostą historię: BTC wciąż jest referencyjnym aktywem rynku i studnią płynności. W praktyce oznacza to, że rajdy altcoinów będą bardziej selektywne, dopóki BTC nie skonsoliduje się bocznie lub nie przebije się czysto w górę. Z BTC powyżej 50-dniowego EMA, potencjalnym krzyżem byka MACD i RSI ~53, momentum delikatnie odbudowuje się bez ryzyka przewartościowania, które mieliśmy na początku tego miesiąca.

Poziomy, które mają znaczenie (BTC, USD)

  • Wsparcie: $114k–$111k to pierwsza półka. Utrzymanie górnej granicy tego zakresu utrzymuje zaangażowanie podążających za trendem; utrata $111k zaprasza do sprawdzenia w kierunku $110k.

  • Wyzwalacze: Reclaim o wysokim wolumenie przez $116,400 to mój sygnał potwierdzający do kontynuacji.

  • Opór: $117k, a następnie $120k. To są magnesy, jeśli ton FOMC jest przyjazny, a oferty ETF wciąż napotykają.

Mapa strategii (dla traderów, nie porada)

Scenariusz 1 — Kupuj na spadku w strukturę.
Jeśli cena spadnie z powrotem do $113k–$114k przy malejącym nacisku sprzedażowym, sprawdź długie pozycje z wąskim zakresem. Lubię zlecenia stop poniżej $111k, aby uniknąć "kieszeni powietrznej", jeśli wsparcie pęknie. Sprzedawaj blisko $117k, pozostawiając część na $120k, jeśli momentum wzrośnie.

Scenariusz 2 — Ścigaj tylko na potwierdzeniu.
Jeśli BTC przebije $116,400 przy rzeczywistym wolumenie, a nie w biegu, wtedy wejścia na momentum mają sens z unieważnieniem z powrotem wewnątrz wybicia. Pierwszy cel $117k, drugi $120k; prowadź zlecenia stop poniżej odbudowanego poziomu, aby uniknąć podróży w obie strony.

Kontrola ryzyka, za którą później podziękujesz sobie.

  • Szanuj $111k jako linię w piasku.

  • Wykonuj częściowe zlecenia w opór; zielone dni kumulują się, kiedy płacisz sobie.

  • Dostosuj rozmiar do zmienności FOMC — różnice się poszerzają w czasie decyzji i pierwszych 15 minut konferencji prasowej.

Narracja, zszyta razem

Dzisiejszy rynek nie wydaje się euforyczny; wydaje się uporządkowany. Popyt na ETF utrzymuje ofertę przy życiu. Nadzór CFTC podtrzymuje instytucjonalny komfort w zakresie hedgingu/arb. FOMC jest gotowe do poluzowania kolejnego kwartału, a nawet debata o Francuskich rezerwach BTC, wciąż tylko propozycja, sygnalizuje, jak główny stał się temat Bitcoina. Dodaj do tego jasność ETP w UK i postępy w amerykańskim projekcie ustawy, a masz tło regulacyjne, które jest bardziej przewidywalne niż rok temu.

Dlatego spadki są wykorzystywane, a nie obawiane. Dopóki dominacja nie pęknie lub przepływy ETF nie osłabną, droga najmniejszego oporu pozostaje boczna w górę z kieszeniami zmienności wokół wydarzeń makro.

Będę obserwować: (1) ton oświadczenia FOMC, (2) czy napływy ETF utrzymują się powyżej dziewięciocyfrowych dziennych zasięgów, oraz (3) dane CFTC na temat pozycjonowania na koniec miesiąca. Utrzymaj bazę, odzyskaj $116.4k, a $117k–$120k szybko wejdą w grę. Strata $111k, a resetujemy planszę i czekamy na następny widok o wysokim prawdopodobieństwie.

*To jest nota rynkowa, nie porada finansowa. Zarządzaj ryzykiem i handluj według swojego planu.*
#FOMC #CFTCCryptoSprint #FranceBTCReserve #MarketRebound