ستكون أرباح الأسبوع المقبل من مجموعة مايكروسوفت، ميتا بلاتفورمس، ألفابت، أمازون وآبل اختباراً كبيراً لاعتماد السوق على شركات التكنولوجيا العملاقة.
مع احتفاظ هذه الشركات بوزن كبير في المؤشرات الرئيسية، ستؤثر نتائجها بلا شك على اتجاهات السوق الأوسع.
سيركز المستثمرون بشكل خاص على كيفية موازنتها بين استثمارات النمو والكفاءة التشغيلية، خاصة في مجالات مثل تطوير الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية.
مع قيمة سوقية مجتمعة تزيد عن 15 تريليون دولار، ستقدم مجموعة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT)، وميتا بلاتفورمس ( NASDAQ:META)، وألفابت (NASDAQ:GOOGL)، وأمازون ( NASDAQ:AMZN)، وآبل ( NASDAQ:AAPL) نتائج الأسبوع المقبل التي قد تحدد نبرة الحركة التالية للسوق الأوسع.
يتوقع المحللون تجاوز التوقعات في كل من الإيرادات والأرباح، كما كان النمط في الأرباع الأخيرة، على الرغم من أن التوجيهات المستقبلية بشأن تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي، ونمو الحوسبة السحابية، والنفقات الرأسمالية قد تدفع تحركات ما بعد الأرباح أكثر من الأرقام الرئيسية نفسها.
إليكم ما يجب مراقبته من كل شركة عندما تقدم نتائجها:
ألفابت - تقرير يوم الأربعاء الساعة 12:00 صباحاً
• التوقعات: ربحية السهم 2.62 دولار، الإيرادات 106.8 مليار دولار
من المتوقع أن تحقق ألفابت، الشركة الأم لجوجل، والتي تواصل هيمنتها على الإعلانات الرقمية والحوسبة السحابية، ربحية سهم بقيمة 2.62 دولار وإيرادات بقيمة 106.8 مليار دولار، حيث يراقب المحللون عن كثب الأدلة على أن دمج الذكاء الاصطناعي يدفع النمو التدريجي عبر خطوط أعمالها الرئيسية.
من المرجح أن يكون التقرير الذي يُظهر نمواً قوياً في البحث ويوتيوب، وتوسعاً سريعاً ولكن مربحاً في الحوسبة السحابية وتعليقات بناءة حول دمج الذكاء الاصطناعي والنفقات الرأسمالية (يتوقع المحللون 175-185 مليار دولار) كافياً للحفاظ على مكاسب السهم الأخيرة أو تمديدها.
يتداول سهم GOOGL عند 338.89 دولار، بالقرب من ذروته السنوية البالغة 349.00 دولار. تجدر الإشارة إلى أن السعر المستهدف للمحللين هو 377.34 دولار (+11.3% ارتفاع محتمل)، بينما الارتفاع المحتمل للقيمة العادلة سلبي في الواقع عند -17%، مما يشير إلى مخاوف التقييم.
ميتا بلاتفورمس - تقرير يوم الأربعاء الساعة 12:00 صباحاً
• التوقعات: ربحية السهم 6.65 دولار، الإيرادات 55.52 مليار دولار
بالنسبة لميتا، يركز المستثمرون على الإعلانات والكفاءة والمشاركة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. بعد ارتفاع هائل من أدنى مستوياتها، التوقعات مرتفعة ولكن ليست نشوة بعد. يدعو الإجماع إلى نمو قوي في الإيرادات على أساس سنوي، وتوسع كبير في ربحية السهم، واستمرار الانضباط في التكاليف.
أي تعليقات من الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج تُظهر أن الذكاء الاصطناعي يعزز المشاركة ويخفض تكلفة التحويل ستكون إيجابية كبيرة. سيتم تحليل توجيهات النفقات الرأسمالية للعام الكامل 2026 (المشار إليها سابقاً عند 115-135 مليار دولار) وأي تحديثات حول نشر نموذج Llama عن كثب.
يتم تسعير META حالياً عند 659.15 دولار، بعيداً عن أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 796.25 دولار. تظل معنويات المحللين صعودية، حيث يبلغ متوسط السعر المستهدف 855.11 دولار (+29% ارتفاع محتمل) وأعلى مستوى عند 1,015.00 دولار.
أمازون - تقرير يوم الأربعاء الساعة 12:00 صباحاً
• التوقعات: ربحية السهم 1.63 دولار، الإيرادات 177.1 مليار دولار
بالنسبة لأمازون، ترتكز التوقعات حول إعادة تسريع AWS، وتوسع هامش التجزئة وقوة أعمالها الإعلانية. تدعو توقعات الإجماع إلى نمو كبير في الإيرادات وتحسن قوي في ربحية السهم على أساس سنوي، مما يعكس انضباط التكلفة ورافعة تشغيلية أفضل.
يجب أن يدعم التجاوز في الإيرادات والدخل التشغيلي، إلى جانب تعليقات AWS والإعلانات المتفائلة، السهم، بينما أي خيبة أمل في نمو AWS أو تراجع في هوامش التجزئة سيجذب التدقيق السريع. ستكون التعليقات حول خطة النفقات الرأسمالية لعام 2026 البالغة 125 مليار دولار وعلامات تحسن العوائد على إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أساسية.
أغلق AMZN عند 255.08 دولار يوم الخميس، أقل بقليل من أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 258.79 دولار. يرى المحللون متوسط هدف عند 282.63 دولار، مشيرين إلى ارتفاع محتمل بنسبة +10.8%، مع أعلى مستوى عند 360.00 دولار.
مجموعة مايكروسوفت - تقرير يوم الأربعاء الساعة 12:05 صباحاً
• التوقعات: ربحية السهم 4.05 دولار، الإيرادات 81.29 مليار دولار
يتوقع السوق فعلياً ربعاً آخر نظيفاً وثقيل التنفيذ للشركة التي يقودها ساتيا ناديلا: نمو في الإيرادات بنسبة متوسطة في خانة العشرات أو أفضل في الحوسبة السحابية، واستمرار القوة في برامج Office/المؤسسات، وتوجيهات تعزز قيادة مجموعة مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي للمؤسسات.
قد تخفف إعادة التسريع في Azure أو مقاييس Copilot المتفائلة من المخاوف بشأن التقييم واستدامة النمو. في المقابل، أي شيء يشير إلى أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يتباطأ، أو أن الإنفاق يتجاوز الإيرادات، سيكون مخيباً للآمال.
أغلقت مجموعة مايكروسوفت جلسة الخميس عند 415.75 دولار، أقل بكثير من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعاً البالغ 555.45 دولار. يبلغ السعر المستهدف لإجماع المحللين 578.93 دولار، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بحوالي +39%، وارتفاع القيمة العادلة بنسبة +14.4%. والجدير بالذكر أن Guggenheim أعادت للتو تأكيد تصنيف الشراء وهدف 586.00 دولار.
آبل - تقرير يوم الخميس الساعة 12:30 صباحاً
• التوقعات: ربحية السهم 1.93 دولار، الإيرادات 108.9 مليار دولار
تختتم آبل المجموعة بربحية سهم متوقعة قدرها 1.93 دولار وإيرادات 108.9 مليار دولار. ينصب التركيز هنا على مرونة الطلب على iPhone، ونمو الخدمات، وما إذا كانت ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة ستكون كافية لإعادة إشعال الحماس وسط سوق هواتف ذكية عالمي تنافسي.
يتوقع المستثمرون أرقاماً "جيدة بما فيه الكفاية" وتوجيهات ثابتة، وليس أرقاماً استثنائية. إذا أظهرت آبل مرونة في iPhone والأجهزة القابلة للارتداء، ونمواً قوياً في الخدمات ودافعت عن هوامشها المرتفعة، يمكن للسهم الحفاظ على موقعه. من المرجح أن يتطلب الارتفاع إما قصة منتج أو خدمة واضحة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي أو دليل على أن نمو الخدمات يسير قدماً من التوقعات الحالية. سيجذب نهج النفقات الرأسمالية المقاس نسبياً لآبل مقارنة بالأقران الانتباه أيضاً.
يتداول سهم آبل حالياً عند 273.43 دولار، ليس بعيداً عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 288.62 دولار. يبلغ متوسط هدف المحللين 297.71 دولار (+8.9% ارتفاع محتمل)، لكن ارتفاع القيمة العادلة سلبي عند -16.2%. يتناقض ترقية BNP Paribas Exane الأخيرة إلى "أداء متفوق" مع موقف Barclays الأكثر حذراً.
الخلاصة
ستكون أرباح الأسبوع المقبل من ألفابت وميتا وأمازون ومجموعة مايكروسوفت وآبل اختباراً كبيراً لاعتماد السوق على شركات التكنولوجيا العملاقة. مع تداول جميع الأسهم الخمسة عند أو بالقرب من تقييمات ممتازة، حتى المفاجآت الصغيرة يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل كبيرة في السوق.
توقع أسبوعاً دراماتيكياً قد يؤكد إما أن محرك النمو العملاق لا يزال لديه الكثير من الوقود، أو يجبر المستثمرين على إعادة التفكير في مقدار الكمال المسعر بالفعل.