Gdy Wall Street przenosi się na blockchain, największy hack kryptowalutowy roku i kryzys DeFi zmuszają do przemyślenia ryzyka, bezpieczeństwa i struktury rynku, powiedzieli insiderzy branży CoinDesk.
W tygodniach poprzedzających hack, wielki gracz w kredytach prywatnych Apollo Global Management (APO), który zarządza 900 miliardami dolarów, zawarł strategiczne partnerstwo z Morpho, aby wspierać rynki pożyczkowe z opcją nabycia tokenów zarządu protokołu. W tym samym czasie, największy zarządzający aktywami na świecie BlackRock (BK) wprowadził swój tokenizowany fundusz rynku pieniężnego na zdecentralizowaną giełdę Uniswap.
Eksploatacja prawdopodobnie nie zatrzyma tradycyjnych finansów (TradFi) w ich dążeniu do głębszej integracji z finansami onchain, argumentowali insiderzy z branży, ale podkreślili, co DeFi musi naprawić, zanim większe pule kapitału będą mogły się zaangażować.
Platformy DeFi wprowadzają nowe sposoby na to, aby inwestorzy mogli efektywniej wykorzystywać swój kapitał," powiedział Nick Cherney, szef innowacji w Janus Henderson, firmie zarządzającej aktywami w wysokości około 500 miliardów dolarów. "Pionierzy zawsze będą musieli stawiać czoła ryzyku."
Awaria taka jak eksploatacja Kelp DAO może spowolnić momentum, powiedział Cherney, ale także wymusza poprawę. Z biegiem czasu te punkty napięcia tendencjonują do wytwarzania silniejszych systemów, argumentował.
Długoterminowa zmiana, w jego opinii, już się kształtuje. Tokenizowane aktywa świata rzeczywistego — takie jak fundusze, obligacje i kredyty — zaczynają kotwiczyć rynki DeFi, wprowadzając ramy prawne i kontrole ryzyka, które tradycyjne finanse udoskonalały przez dziesięciolecia.
To na pewno jest przeszkoda, ale nie blokada," powiedział Cherney.
Takie epizody jak ten mogą przyspieszyć tę transformację, powiedział Cherney.
Dla specjalistów ds. bezpieczeństwa lekcja jest bardziej bezpośrednia: obecna konfiguracja nie wystarcza.
DeFi i zarządzanie aktywami onchain działają w silnie wrogim środowisku,” powiedział Paul Vijender, szef bezpieczeństwa w Gauntlet. “Systemy są tak bezpieczne, jak ich najsłabsze ogniwa."
Ta rzeczywistość popycha branżę w kierunku bardziej kompleksowych obron. Architektury zero-trust — gdzie żadna część systemu nie jest uznawana za bezpieczną — stają się coraz trudniejsze do uniknięcia, argumentował.
W praktyce oznacza to nakładanie ochron: ciągłe monitorowanie, surowsze kontrole, wbudowane redundancje. Nie poleganie na jednym zabezpieczeniu.
Evgeny Gokhberg, założyciel menedżera aktywów cyfrowych Re7 Capital, powiedział, że wiele z "najlepszych praktyk" w branży teraz musi stać się minimalnymi wymaganiami.
To obejmuje blokady czasowe na kluczowych działaniach zarządzających, surowsze kontrole multi-podpisowe, ściślejsze standardy zabezpieczeń i silniejsze zabezpieczenia wokół mostów — jednego z najczęstszych punktów awarii w DeFi.
Branża musi traktować je jako minimalne wymagania, a nie najlepsze praktyki," powiedział.
Bhaji Illuminati, CEO Centrifuge Labs, postrzega tę zmianę jako część szerszej kompresji ewolucji finansowej.
TradFi miało dziesięciolecia, aby zbudować warstwy ochrony," powiedziała. "DeFi też to robi, ale na znacznie przyspieszonym harmonogramie."
Aby instytucje mogły alokować kapitał na dużą skalę, argumentowała, muszą zostać spełnione pewne warunki.
Pierwszą kwestią jest klarowność: inwestorzy muszą dokładnie wiedzieć, co posiadają, z weryfikowalnym zabezpieczeniem i strukturami prawnymi, które odwzorowują ryzyko ze świata rzeczywistego.
Drugą kwestią jest niezawodność: inteligentne kontrakty, oracle'e i procesy zarządzania muszą działać w przewidywalny, audytowalny sposób.
Trzecią kwestią jest płynność, która utrzymuje się pod presją, pozwalając kapitałowi na swobodne wchodzenie i wychodzenie bez zniekształcania rynków.
Bycie otwartym i bezpiecznym nie wyklucza się nawzajem," powiedział Illuminati. "Celem jest uczynienie zaufania explicite i weryfikowalnym."
Idąc naprzód, każda warstwa stosu DeFi musi uczynić bezpieczeństwo swoim priorytetem numer jeden," powiedziała. "To staje się coraz bardziej istotne w erze sztucznej inteligencji."