Wprowadzenie: Więcej niż zaglądanie w kryształową kulę

Prognozowanie ceny dowolnej kryptowaluty jest w najlepszym przypadku ćwiczeniem bezsensownym, ćwiczeniem spekulacyjnym, które często napędzane jest emocjami rynkowymi i hype'em, a nie jakąkolwiek rygorystyczną analizą i fundamentami, które uzasadniają oczekiwaną wartość. Niemniej jednak, sport, zrozumienie podstawowych aspektów ekonomicznych i technicznych, które mogą informować i kształtować długoterminową wartość aktywa, jest najwyższą ważnością dla każdego poważnego inwestora lub budowniczego. Dzięki aktualizacji Polygon z MATIC na POL, jesteśmy świadkami czegoś więcej niż prostej aktualizacji tokena, ale raczej całkowitego fundamentalnego przeprojektowania jego fundamentalnej propozycji wartości. Fundamenty przyszłej ceny POL nie są już jedynie funkcją opłat za gaz na łańcuchu bocznym warstwy 2. To teraz bezpośrednie zakładanie się o sukces znacznie większej wizji: dążenie Polygon do zostania "Warstwą Wartości" dla internetu. Aby zrozumieć, dokąd może zmierzać POL, musimy najpierw zrozumieć potężne siły, które będą napędzać jego popyt w nadchodzących latach.

Fundamentalna zmiana: Od tokena gazu do aktywa ekosystemu

Pierwsza i najważniejsza rzecz do zrozumienia to filozoficzna zmiana z MATIC na POL: token MATIC był tokenem użytkowym dla oryginalnego łańcucha Polygon Proof-of-Stake. Uzyskując wartość głównie z aktywności sieciowej na tym łańcuchu (więcej transakcji oznaczało więcej opłat za gaz płaconych w MATIC, tworząc bezpośrednią, chociaż ograniczoną, pętlę popytową), POL jest zaprojektowany jako coś znacznie bardziej rozległego. Jest zaprojektowany jako podstawowe aktywo ekonomiczne całego ekosystemu połączonych blockchainów. Jego wartość nie jest związana z sukcesem jednego łańcucha, ale z kolektywnym sukcesem tysięcy potencjalnych łańcuchów zbudowanych i połączonych za pomocą warstwy AggLayer Polygon i Zestawu Narzędzi Rozwoju Łańcuchów (CDK). Ta zmiana z bycia tokenem użytkowym jednego łańcucha na aktywo ekosystemu wielołańcuchowego to podstawowy czynnik, który może odblokować nowy porządek wielkości dla jego wartości.

Kluczowe czynniki ekonomiczne wartości POL

Nowy model ekonomiczny POL polega na tworzeniu głębokiego i strukturalnego popytu, skalowalnego z całym ekosystemem Polygon, poprzez zestaw potężnych mechanizmów.

Popyt na stakowanie i zabezpieczenia: Fundament wartości

Być może najważniejszym czynnikiem ekonomicznym dla POL jest rola, jaką odgrywa w zabezpieczaniu sieci. Zgodnie z wizją Polygon 2.0, każdy łańcuch, który łączy się z AggLayer, niezależnie od tego, czy został uruchomiony za pomocą CDK, będzie zabezpieczany przez zdecentralizowany zestaw walidatorów. Aby stać się walidatorem i zarabiać prawo do walidacji transakcji i zdobywania nagród, trzeba stakować POL. W miarę jak ekosystem się rozwija i setki lub nawet tysiące łańcuchów aplikacji są uruchamiane, popyt na POL do ich zabezpieczenia znacznie wzrośnie. To zapewnia bardzo silne, wyraźne powiązanie: więcej łańcuchów na AggLayer = więcej POL wymagane do stakowania. To podobna dynamika do tej, która miała miejsce z Ethereum po fuzji, gdzie popyt na ETH do zabezpieczenia sieci stał się głównym czynnikiem wartości. W przypadku POL ten efekt można uznać za jeszcze silniejszy, ponieważ zabezpiecza nie tylko jeden łańcuch, ale całą sieć łańcuchów.

Teza "Warstwa Wartości" i przechwytywanie opłat

Z warstwą AggLayer jako centralną warstwą koordynacyjną, prawdopodobnie stanie się kluczowym źródłem aktywności gospodarczej. Chociaż każdy łańcuch połączony z AggLayer ma możliwość ustalania własnych opłat za gaz, AggLayer będzie miała swoją strukturę opłat za świadczenie usług unifikacyjnych i rozliczeniowych. Część tych opłat, zebranych z całego ekosystemu, może być wykorzystana do odkupienia i spalania tokenów POL lub dystrybucji ich dla stakerów. Tworzy to mechanizm akumulacji wartości w całym systemie. W przeciwieństwie do MATIC, który uchwycił wartość z zamkniętego ekosystemu, POL może uchwycić małą część aktywności gospodarczej z szerokiego i zróżnicowanego zakresu łańcuchów - od DeFi i gier po platformy przedsiębiorstw i RWA. To sprawia, że POL staje się prawdziwym indeksem sukcesu ekosystemu Polygon.

POL jest głównym aktywem płynności.

W zunifikowanym, interoperacyjnym ekosystemie istnieje organiczna potrzeba jednego, natywnie wydanego aktywa płynności. POL idealnie pasuje do tej pozycji. Będzie to najbardziej powszechnie posiadane, płynne i rozpoznawane aktywo na AggLayer. Protokóły DeFi w całym ekosystemie naturalnie będą używać POL jako podstawowej pary handlowej lub formy zabezpieczenia dla pożyczek. Skarbce DAO będą je posiadać. Użytkownicy będą je wykorzystywać jako aktywo mostowe między łańcuchami. Tworzy to organiczny popyt na płynność, stałą, podstawową presję zakupową dla POL, further reinforcing its role as the reserve currency of the ecosystem.

Kluczowe czynniki techniczne i katalizatory

Czynniki ekonomiczne są potężne, ale są wspierane przez szereg kluczowych kamieni milowych technicznych; sukces POL jest bezpośrednio związany z tym, jak dobrze została zrealizowana techniczna mapa drogowa Polygon.

Sukces AggLayer

Cała teza opiera się na sukcesie AggLayer: jeśli uda się osiągnąć wizję stania się de facto standardem łączenia ZK-rollupów w jednolite, bezpieczne i zjednoczone doświadczenie, wtedy koło zamachowe wzrostu ekosystemu i popytu na POL może zacząć działać. Jej przyjęcie przez wiodące projekty jest najważniejszym technicznym katalizatorem. Z drugiej strony, jeśli nie uda się zdobyć popularności lub zostanie wyprzedzona przez inne rozwiązania interoperacyjne, wtedy propozycja wartości dla POL będzie znacznie słabsza. Proliferacja łańcuchów CDK AggLayer potrzebuje łańcuchów do połączenia, a Polygon CDK jest narzędziem zaprojektowanym do ich budowy. Tempo, w jakim deweloperzy przyjmują CDK, będzie wiodącym wskaźnikiem przyszłości POL. Wzrost liczby wysokiej jakości łańcuchów aplikacji uruchamiających się dla gier, DeFi i RWA stworzy natychmiastowy popyt na usługi oferowane przez AggLayer i, pośrednio, dla $POL . To byłoby podobne do śledzenia nowych rozpoczęć budownictwa mieszkalnego w rozwijającym się mieście: bezpośredni pomiar przyszłej aktywności gospodarczej.

Realizacja konwersji $MATIC na $POL

Nadchodzące uruchomienie samej konwersji tokenów będzie pozytywne. Płynna, bezpieczna i przyjazna dla użytkownika wymiana 1:1 z MATIC na POL wzbudzi wiele zaufania do przywództwa projektu i wizji długoterminowej przyszłości projektu. Z drugiej strony, błędy, opóźnienia lub problemy z bezpieczeństwem mogą zaszkodzić nastrojom i wpłynąć na cenę w krótkim i średnim okresie.

Ryzyka i wyzwania do rozważenia

Każda inwestycja w tokeny zawiera ryzyko, a POL nie jest wyjątkiem, ponieważ istnieją ważne wyzwania, które warto rozważyć. Interoperacyjność to wysoce konkurencyjna przestrzeń, a istnieje wiele innych projektów, takich jak Cosmos (IBC) i LayerZero, które są atrakcyjnymi opcjami. Choć ambitna w wizji, ambicja wizji Polygon 2.0 stanowi znaczne ryzyko wykonawcze z perspektywy zarządzania; łatwo jest każdemu projektowi o takiej złożoności niedoceniać wyzwań związanych z realizacją tej złożoności.

Na koniec, wszystkie aktywa kryptograficzne zawsze są pod chmurą niepewności regulacyjnej, a jako część logiki infrastruktury, POL prawdopodobnie znajdzie się pod ogromną kontrolą regulacyjną. Ogólnie rzecz biorąc, będzie to zakład na Warstwę Wartości. Cena POL będzie nadal bańką i zależna od klimatu makroekonomicznego w krótkim i średnim okresie. Jej długoterminowa cena będzie napędzana zestawem potężnych, strukturalnych tematów makro i/lub fundamentalnych, ponieważ Polygon zdefiniował na nowo swoje własne możliwości: POL przekształcił się z prostego tokena gazu, aby stać się podstawowym zabezpieczeniem, aktywem pochłaniającym opłaty i płynności dla dowolnie i nieskończenie rozległej liczby blockchainów. Cena POL przesunęła się od prostego odzwierciedlenia użycia do udziału w sukcesie w przyszłym, bezpiecznym, modułowym, wielołańcuchowym krajobrazie. Ponownie, nie mogę zgadywać, gdzie dokładna cena znajdzie swoje miejsce, ale podstawowa struktura ekonomiczna i techniczna sugeruje, że jeśli Polygon stanie się Warstwą Wartości internetu, wartość POL może podążać, w niektórych przypadkach całkiem znacząco.

#Polygon @Polygon