Rynek znajduje się w stanie "Risk-Off" wyraźnym, nie z powodu zewnętrznego wydarzenia o niskiej częstotliwości, ale z powodu nieuchronnej decyzji Sądu Najwyższego USA (SCOTUS) w sprawie legalności nałożenia ceł przez wcześniejszą administrację, co stanowi główny czynnik ryzyka polityczno-ekonomicznego.
1. Scenariusz Ekspansji Władzy Wykonawczej (Zwycięstwo dla Trumpa):
Implicacja Jurysdykcyjna: Walidacja władzy prezydenckiej bez ograniczeń kongresowych w polityce handlowej (Sekcja 232).
Wpływ finansowy: Oczekuje się nasilenia teorii "uśmiechu dolara" (Dollar Smile Theory); wzmocnienie DXY jako aktywa bezpiecznego i w konsekwencji presja spadkowa na aktywa ryzykowne (w tym akcje i kryptowaluty) z powodu skurczenia handlu globalnego i wzrostu kosztu kapitału.
2. Scenariusz uchwały taryfowej (porażka dla Trumpa):
Implikacja jurysdykcyjna: Przywrócenie pierwszeństwa legislacyjnego w polityce taryfowej, co skutkuje potencjalnym zwrotem miliardów dolarów w pobranych taryfach.
Wpływ finansowy: Masowy nierównowaga w bilansach handlowych i wstrząs zaufania w stabilność regulacyjną. Rezultatem byłaby asymetryczna zmienność, która mogłaby wywołać nieprzewidzianą likwidację płynności na rynkach globalnych.
Ta niepewność strukturalna działa jako deflacyjny hamulec w zwyżkowym impulsie Nasdaq i głównych aktywów cyfrowych. Alokacja kapitału migruje w kierunku bezpieczeństwa.
