Indeks S&P 500 zamknął się z zyskiem około 2,4% blisko 6,496. Nasdaq Composite zyskał około 3,3% do około 21,475. Dow Jones Industrial Average dodał około 2,1%, zamykając się blisko 46,176, a Russell 2000 również wzrósł w tym samym zakresie. W pewnym momencie w trakcie sesji Nasdaq był w górze prawie 4%. Około 77% akcji wzrosło w trakcie sesji.
Katalizatorem było zgłoszenie, że prezydent Trump sygnalizował gotowość do zakończenia operacji wojskowych USA w Iranie, nawet jeśli Cieśnina Ormuz pozostanie częściowo zamknięta. Równocześnie Iran zasugerował, że jest gotów do negocjacji pod określonymi warunkami. Te nagłówki wystarczyły, aby odwrócić sytuację na rynku.
Odwrócenie nastąpiło jeden dzień po trudnym 30 marca, kiedy S&P 500 spadł o 0,4%, a Nasdaq zjechał o 0,7%, gdy ceny ropy wzrosły, a akcje półprzewodników znalazły się pod presją. We wtorkowym odbiciu nie zatarło to bolesnego kwartału.
S&P 500 zakończył Q1 na minusie około 7%, co było jego najgorszym kwartałem od 2022 roku, obciążonym obawami o inflację napędzaną przez ropę, spadkiem w sektorze technologicznym oraz Magnificent Seven zjeżdżającymi w terytorium korekcyjnym. Konflikt w Iranie zdefiniował ten kwartał. WTI crude stabilizowało się we wtorek w okolicach $101–$102 za baryłkę po handlu w przedziale $99 do $106 w ciągu dnia.
Brent oscylował w okolicach $104–$106, zjeżdżając z ostatnich szczytów powyżej $110. Miesięczny wzrost cen ropy w marcu był największy od lat, a ceny paliwa w USA przekroczyły $4 za galon. Złoto handlowano w przedziale od $4,500 do $4,681 za uncję, konsolidując się po wzroście do rekordowych poziomów. Srebro poruszało się bardziej zdecydowanie, zyskując 3–7% na rynku spot i kontraktów terminowych, osiągając około $73–$75 za uncję.
Zakupy w bezpiecznych przystaniach podniosły obie metale przez cały miesiąc. Nadzieje na deeskalację zmniejszyły część tego popytu we wtorek, chociaż ceny pozostały na wysokim poziomie. Bitcoin wzrósł o około 1,9% do około $67,798 po osiągnięciu $68,500. Ethereum zyskał około 3,9% do około $2,096. Oba aktywa ściśle śledziły rynki akcji, rosnąc w miarę powrotu apetytu na ryzyko. Indeks strachu i chciwości w krypto pozostał w strefie ekstremalnego strachu, ale wykazał umiarkowaną poprawę.
Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nieco spadły. Rentowność dziesięcioletnich obligacji spadła do około 4,30–4,31%, w dół o około trzy do pięciu punktów bazowych w danej sesji. Przewodniczący Fed Jerome Powell zauważył, że długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostają „pod kontrolą”, pomimo trwających niepewności na Bliskim Wschodzie, co dało przestrzeń na ustabilizowanie obaw przed podwyżkami stóp.
Rynek obligacji stoi w obliczu konkurencyjnych presji. Utrzymujące się wysokie ceny ropy mogą napędzać inflację wyżej i zmusić Fed do działania. Jednocześnie rosnące wydatki wojskowe i deficyty związane z wojną mogą wprowadzić obawy fiscalne, które podniosą rentowności niezależnie od postawy Fed.
Zyski korporacyjne dały traderom dodatkowy powód, by zostać na rynku. Wzrost zysku dwucyfrowy utrzymał się w ostatnich kwartałach, a tematy związane ze sztuczną inteligencją (AI) nadal przyciągały uwagę instytucji, nawet gdy akcje wzrostowe się cofnęły.
Analitycy przewidują, że zmienność będzie się utrzymywać w Q2. Rynki pozostają wrażliwe na postępy w zawieszeniu broni, następne ruchy ropy oraz wszelkie zmiany w języku Fed dotyczące inflacji. Szybkie rozwiązanie konfliktu w Iranie mogłoby wspierać odbicie akcji technologicznych i wzrostowych. Przedłużający się konflikt utrzymuje ryzyko inflacyjne na stole i warunki finansowe bardziej napięte niż zakładają to większość modeli.
Cieśnina Ormuz obsługuje około 20% globalnej podaży ropy. Jakiekolwiek zakłócenie w ruchu tankowców tam, szybko i szeroko wpłynie na ceny. To newralgiczne miejsce, a nie linie frontu, obserwują teraz traderzy.
Następny ruch kierunkowy na rynkach akcji, krypto, metali i obligacji prawdopodobnie nadejdzie z nagłówka, czy to sygnału zawarcia zawieszenia broni, czy szoku podażowego. Na razie sesja dnia pokazała, że rynki chcą wierzyć, że najgorsze mają już za sobą. Czy to się utrzyma, to inna sprawa.