W ostatnim cyklu większość tokenów, którym zaufałem i które kupiłem, teraz już nie istnieje.
Każdy cykl rodzi tysiące tokenów, z których każdy obiecuje zmienić zasady gry. Ale gdy hossa ustaje, tylko nieliczne mogą przetrwać.
Nastał następny cykl, większość tokenów już zniknęła, wykres K-line jest martwy, społeczność Discord milczy, a zespół również zniknął.
Co się stało?
Prawda jest prosta: tokeny znikają, ponieważ nigdy nie wychodzą poza sferę spekulacji.
Rosną szybko, ich wzrost jest gwałtowny, ale gasną jeszcze szybciej. A te tokeny, które budują ekosystem — one staną się nieśmiertelne.
Pułapka śmierci większości tokenów
Większość tokenów nie ginie z powodu braku szumu, ale z powodu braku modelu gospodarczego.
Na początku:
* Brak naturalnego popytu.
* Brak mechanizmu zużycia tokenów (Token Sinks).
* Brak tożsamości lub pętli utrzymania.
* Brak prawdziwego powodu, aby użytkownik pozostał po wyczerpaniu nagród (Rewards).
Każdy cykl wygląda tak samo: kopanie → sprzedaż → wyjście → miasto zmarłych.
Liquidity mining przyciąga zatrudnionych, a nie obywateli. Punkty i rozrzuty przyciągają łowców, a nie wiernych. Gdy motywacja się kończy, społeczność się rozpadnie.
Przykrym faktem jest to, że nie można zbudować gospodarki na krótkotrwałym chciwości.
Trzy fundamenty przeżycia tokena
Różnica między tokenem na śmierci a żywym ekosystemem sprowadza się do trzech kluczowych warstw: → pętla motywacji → utrzymanie użytkowników → rzeczywista warstwa gospodarcza.
Pozwól, że wyjaśnię bardziej:
1. Pętla motywacji: wewnętrzny silnik przetrwania
Pętla motywacji to puls trwałego ekosystemu.
Tworzą one taką pętlę zwrotną:
Uczestnictwo użytkownika → wzmocnienie sieci → zwiększenie użyteczności tokena → wzrost popytu → przyciąganie nowych użytkowników.
Kiedy taka pętla jest dobrze zaprojektowana, wartość naturalnie rośnie w sposób wykładniczy.
* Przykład:
* GMX nagradza zabezpieczone (Stakers) rzeczywistymi dochodami z graczy, co łączy użytkowników z wzrostem protokołu.
* Berachain łączy dostarczanie płynności z mechanizmem konsensusu, tworząc samopodtrzymującą się pętlę "dowodu płynności".
* Ronin pozwala graczom zarabiać, wydawać i reinwestować, przekształcając graczy w mikroekonomię.
Trwałe tokeny nie tylko nagradzają posiadaczy – uczynią użytkowników częścią silnika.
Każde działanie użytkownika wzmocnia tkankę ekosystemu, a nie tylko jego cenę.
2. Utrzymanie użytkowników: przekształcanie "rolników" w "obywateli"
To jest miejsce, gdzie większość projektów się zawodzi.
Zmieszują one "zysk użytkowników" z "utrzymaniem użytkowników". Potrafią wydać pieniądze, by ktoś się dołączył, ale nie potrafią przekonać go, by został.
1% przeżywających rozumie głębszą prawdę: ludzie nie pozostają dla zysku (Yield), ale dla tożsamości (Identity). Binance należy do tej grupy – ekosystem jest dobrze zbudowany, mam nadzieję, że Binance będzie się rozwijać.
Gdy protokół daje użytkownikom poczucie przynależności, statusu zarobionego i możliwości budowania reputacji, przestaje być tylko "platformą" i staje się "państwem".
* idOS buduje trasy umożliwiające utrwalenie tożsamości użytkownika między ekosystemami.
* Base przekształca budowniczych (Builders) w obywateli poprzez kulturę i uznanie.
* Friend.tech pokazuje, jak reputacja, status społeczny i emocjonalne posiadanie mogą tworzyć ogromną związaną z blockchainem przyczepność.
Najmocniejsze systemy utrzymania nie dotyczą kopania (Farming), ale poczucia przynależności.
Powinieneś sprawić, by użytkownicy czuli, że gdyby się wycofali, stracili część siebie.
Wtedy naprawdę zbudujesz sieć.
3. Warstwa rzeczywistej gospodarki: miejsce, gdzie token znajduje swoje przeznaczenie
Spekulacja buduje uwagę. Użyteczność (Utility) buduje przyciąganie.
Kiedy token wchodzi w rzeczywiste warstwy gospodarcze, przestaje być jedynie żetonem i staje się pieniądzem koordynującym.
To właśnie miejsce, gdzie 1% tokenów wyróżnia się na tle innych:
* Memokoiny Solany i funkcje płatności tworzą samopodtrzymującą się gospodarkę użytkowników.
* Cykl finansowania DAO w Arbitrum tworzy budowniczych, a nie proszących o lody.
* Token BNB stał się przepustką do handlu, opłat za Gas (paliwo) i Launchpads (platformy nowych tokenów).
Te warstwy łączą spekulację → użyteczność → koordynację → trwałość.
Kiedy token może przekazywać wartość, uzyskiwać dostęp do sieci, zarządzać skarbonkami (Treasuries) i służyć do płatności, przestaje być projektem – staje się państwem z własną gospodarką.
Cykl życia żywego tokena
Pozwól, że to zobrazujemy.
* Etap narracji: token uruchamia się z jasną historią.
* Etap użyteczności: wczesni użytkownicy zaczynają używać go, a nie tylko handlować nim.
* Etap utrzymania: społeczność tworzy się wokół niego (zabezpieczenie, zarządzanie, tożsamość).
* Etap rozwoju: ekosystem zaczyna generować własne zapotrzebowanie na nowe projekty, integracje lub zastosowania.
Wtedy token nie będzie już potrzebował szumu, by przetrwać. Stanie się samodzielny.
Śmierć 99% tokenów
Pozostałe 99% podążają dokładnie tą samą ścieżką śmierci:
* Ogromny szum na starcie → wszyscy wchodzą (Apes in).
* Brak rzeczywistej wartości → token staje się jedynie spekulacyjnym narzędziem.
* Wycofanie płynności → heldery sprzedają, wielkie ryby (Whales) przechodzą do innych projektów.
* Spoleczeństwo ginie → cisza.
* Token ginie → następna narracja zastępuje go.
Ich wykresy K-line wyglądają tak samo – szczyt, a potem niekończąca się spadkowa droga.
To nie jest pech. To złe projektowanie.
Scenariusz tych 1%
To jest ramy, które każdy fundator i inwestor powinien wnieść do siebie:
Wnioski
Każdy cykl spala słabszych, by koronować silniejszych. Narracje przychodzą i odchodzą, ale ekosystem trwa.
To są nowe wzorce (Meta) dla przyszłych wartościowych tokenów.
Moje rozumowanie:
Dobrze, porzucimy wszystkie te skomplikowane słowa.
Wyobraź sobie, że każdy nowy "kryptowaluta" (token) to nowo otwarty "park rozrywki".
Dlaczego 99% parków rozrywki upada?
Te parki rozrywki, które upadły (99% tokenów), zaczynały się w ten sposób:
Wychodząc, rozdają jak najwięcej darmowych balonów i darmowych lodów (to tzw. "rozrzut" i "nagrody z kopania")
* Ogromna grupa ludzi ("łowcy" i "zatrudnieni") wbiega do parku rozrywki, nie patrząc na to, co tam jest, zabierają darmowe balony i lody, odchodzą i natychmiast je sprzedają za pieniądze (to tzw. "sprzedaż po wykorzystaniu")
* W rzeczywistości w tym parku rozrywki nie ma niczego zabawnego. Nie ma górskiej kolejki, nie ma koni zębatych, niczego.
* Gdy darmowe rzeczy się skończą, wszyscy odchodzą. Park rozrywki staje się "miastem zmarłych", które musi zostać zamknięte.
Przyczyna porażki: oferował jedynie "powód do korzystania", ale nie "powód do pozostania".
Jak postępują te 1% sukcesu?
Te udane parki rozrywki (1% tokenów) na początku również rozdawały darmowe balony, ale prawdziwą uwagę poświęcały trzem kluczowym rzeczom:
1. Buduj naprawdę zabawne gry (pętla motywacji)
Tutaj, za grę (np. "strzelankę") zdobywasz "punkty" (czyli tokeny), które naprawdę mają wartość.
* Możesz użyć tych punktów, by wjechać na karty, albo kupić pyszne hamburgery (to tzw. "rzeczywista gospodarka").
Jeszcze ciekawsze jest to, że możesz złożyć swoje "punkty" do gry strzelanki, stając się "małym akcjonariuszem" (to tzw. "zabezpieczenie"). Wtedy, gdy inni grają i wydają pieniądze, Ty też zarabiasz trochę!
* W ten sposób nie chcesz już iść. Im dłużej grasz, tym więcej punktów zarabiasz, tym więcej projektów możesz odkryć.
2. Daj im poczucie przynależności (utrzymanie użytkowników)
Ten park rozrywki nie tylko pozwala Ci się bawić, ale także czyni Cię "wysokim".
* Na przykład, jeśli najlepiej grasz w grę strzelankę, Twoje imię pojawi się na "Tablicy Honoru" (to tzw. "reputacja" i "tożsamość").
* Możesz dołączyć do "klubu kartingowego" (to tzw. "społeczność"), by razem z przyjaciółmi ścigać się.
* Stopniowo tu zyskujesz przyjaciół, zdobywasz status. Czujesz, że należysz tutaj. Nawet jeśli inne parki rozrywki rozdają darmowe lody, nie chcesz iść, bo nie chcesz zostawić przyjaciół i tytułu "Króla Kartingów".
3. Przekształć punkty w "walutę twardą" (warstwa rzeczywistej gospodarki)
* Na końcu punkty w tym parku stają się niesamowicie użyteczne.
* Chcesz wejść do "klubu VIP"? Trzeba mieć punkty.
* Chcesz uruchomić "autobus" w parku? Trzeba mieć punkty.
* Nawet nowo otwarty "sklepik" obok przyjmuje tylko punkty z Twojego parku rozrywki.
* Wtedy punkty przestają być tylko wynikiem gry – stają się prawdziwym "pieniędzmi" w tym małym świecie.
Podsumowanie:
Ten artykuł mówi, że token, który opiera się wyłącznie na "darmowych rzeczach", zawsze upadnie.
Aby token "przeżył", musi stworzyć prawdziwy, zabawny "park rozrywki":
* Masz co robić (graj, wydawaj tokenami).
* Masz motywację do działania (robiąc to, zdobywasz więcej korzyści).
* Nie chcesz się odchodzić (masz tu przyjaciół, tożsamość, poczucie przynależności).
