3-4 listopada 2025 roku, rynek kryptowalut doświadczył czarnych dwóch dni, gdzie łączna wartość likwidacji przekroczyła 1,2 miliarda dolarów, a 340 tysięcy inwestorów zostało zmuszonych do zamknięcia pozycji (90% to długie pozycje). Gwałtowny spadek wynikał z 5 głównych czynników:
1. Protokół DeFi Balancer został zaatakowany, straty wyniosły 116 milionów dolarów, co spowodowało wycofanie funduszy;
2. Oczekiwania dotyczące polityki Fed odwracają się, prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych spada z 95% do 60%;
3. Regulacje w USA i Europie są jednocześnie zaostrzane, Unia Europejska włącza giełdy kryptowalut do tradycyjnych regulacji papierów wartościowych;
4. Instytucje i wieloryby wycofują się, długoterminowi posiadacze bitcoina przenoszą 400 tysięcy monet, BlackRock przenosi 1198 monet;
5. Sytuacja techniczna uległa załamaniu, Ethereum straciło kluczowe wsparcie, co wywołało automatyczne zlecenia stop-loss oraz „krzyż śmierci”.
Trzy główne słabości rynku: częste zagrożenia bezpieczeństwa, wysoka wrażliwość na politykę, wysokie dźwignie i algorytmy potęgujące wahania. W przyszłości konieczne będą modernizacje technologiczne, koordynacja regulacyjna i optymalizacja struktury inwestorów, w przeciwnym razie wysokie wahania będą się utrzymywać.
