Bańka firm zajmujących się skarbami aktywów cyfrowych całkowicie pękła, a wyceny spadły z 4-krotnej premii do parytetu handlowego...
#ADPJobsSurge #BinanceHODLerMMT #CryptoIn401k #GENIUSAct
Około tego samego czasu w zeszłym roku firmy DAT były najgorętszym sektorem, zapewniającym zgodną ekspozycję dla inwestorów poprzez posiadanie Bitcoina na swoich bilansach. Wartość posiadanych aktywów wzrosła z 40 miliardów dolarów do 142 miliardów dolarów w ciągu roku, niemal dorównując całkowitej wartości DeFi zablokowanej.
Jednak zaczęła się załamywać w połowie tego roku. Wskaźnik wartości rynkowej do wartości netto aktywów Bitcoin DAT spadł z 1,9 razy do 1,3 razy, a DAT Ethereum i SOL spadły z 4,8 razy do 1,3 razy w ciągu dwóch miesięcy. Około jednej czwartej firm Bitcoin DAT ma wartość rynkową, która już jest niższa niż wartość posiadanych aktywów, co oznacza, że kupowanie akcji jest gorsze niż bezpośrednie kupowanie monet.
MicroStrategy wciąż żyje, ponieważ buduje nie tylko rezerwy aktywów, ale także instrumenty finansowe. Pozyskało 4 miliardy dolarów poprzez obligacje zamienne i obligacje senioralne przy stopie procentowej wynoszącej około 0,8%. Jego akcje stały się wysokobeta wersją Bitcoina; kiedy BTC waha się o 1%, MSTR może wahać się o 1,5%.
Większość imitatorów nauczyła się tylko umieszczać monety na bilansie, ale nie zreplikowała struktury kapitałowej. Nie mogą pozyskiwać kapitału dłużnego i mogą tylko gonić zyski, pożyczając poprzez zabezpieczenia lub kupując tokenizowane obligacje rządowe. Profesor w Columbia Business School bezpośrednio odnosi się do DAT jako do wydarzenia dużej skali wydobycia i wyjścia, które jest w zasadzie schematem wzbogacania się insiderów.