Nadchodzące spotkanie Rezerwy Federalnej w dniach 9–10 grudnia przyciągnęło znaczną uwagę, ponieważ inwestorzy i analitycy spekulują na temat możliwości kolejnej obniżki stóp procentowych przed Świętami. Taka decyzja mogłaby ukształtować perspektywy dla globalnych rynków, w tym akcji, obligacji, dolara amerykańskiego i kryptowalut w kierunku 2026 roku.
Znaczenie grudniowego spotkania:
Rezerwa Federalna już dwukrotnie obniżyła stopy procentowe w 2025 roku, redukując obecny cel do zakresu 3,75%–4,00%. Ostatnie dane pokazują, że rynek pracy w USA osłabia się, z rosnącym bezrobociem i wolniejszym zatrudnieniem. Tymczasem inflacja nadal spowalnia, dając bankowi centralnemu większą elastyczność w rozważaniu dalszego luzowania. Obniżka stóp procentowych w grudniu mogłaby również pomóc poprawić płynność na koniec roku i przywrócić zaufanie biznesu i konsumentów.
Powody wspierające obniżkę stóp:
Istnieje kilka argumentów przemawiających za obniżką stóp procentowych w grudniu:
Spowolnienie wzrostu gospodarczego: Tworzenie miejsc pracy spada, a wydatki konsumpcyjne osłabły, sugerując, że gospodarka potrzebuje wsparcia.
Spadająca inflacja: Wzrost cen w moderował się na tyle, aby umożliwić dodatkowe luzowanie bez większych ryzyk inflacyjnych.
Zmiana polityki monetarnej: Fed planuje zakończyć swój program zacieśniania ilościowego (QT) 1 grudnia, sygnalizując ruch w kierunku bardziej akomodacyjnej postawy.
Stabilność rynku: Mała obniżka mogłaby uspokoić inwestorów i zapewnić płynniejsze przejście do 2026 roku.
Powody wstrzymania się:
Mimo tych czynników istnieją również silne powody, aby Fed poczekał przed ponownym cięciem:
Inflacja pozostaje powyżej celu: Mimo spadku, inflacja jeszcze nie osiągnęła celu 2% Fed.
Niepewność danych: Ostatnie zamknięcie rządu opóźniło publikację kluczowych danych dotyczących zatrudnienia i inflacji.
Podział w polityce: Niektórzy członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) wolą ostrożność, uważając, że dwie obniżki w tym roku są już wystarczające.
Ryzyko przegrzania: Przedwczesne luzowanie mogłoby ponownie rozniecić presję inflacyjną, jeśli gospodarka ustabilizuje się szybciej niż oczekiwano.
Jak rynki mogą zareagować:
Jeśli Fed ogłosi obniżkę, natychmiastowe skutki prawdopodobnie obejmą spadek rentowności krótkoterminowych obligacji i potencjalny wzrost na rynku akcji, szczególnie jeśli inwestorzy postrzegają ten ruch jako wspierający 'łagodne lądowanie'. Dolar amerykański może nieznacznie osłabnąć, poprawiając warunki dla rynków globalnych i wschodzących.
W sektorze kryptowalut niższe stopy procentowe zazwyczaj zwiększają płynność i apetyt na ryzyko, co oznacza, że Bitcoin, Ethereum i inne aktywa cyfrowe mogą doświadczyć krótkoterminowych zysków. Jeśli jednak rynki zinterpretują obniżkę jako znak głębszych problemów gospodarczych, zmienność może wzrosnąć.
