Morgan Stanley ostrzega: Bitcoin wchodzi w czteroletni cykl zbierania plonów, historyczne dane potwierdzają ryzyko korekty!
Bitcoin wkracza w "fazę zbierania plonów" czteroletniego cyklu, inwestorzy powinni wykorzystać wysokie ceny i wypłacić zyski, będąc czujnymi na następną falę spadków! To ostrzeżenie nie jest bezpodstawne, ale jest ściśle związane z cyklicznymi zasadami "mechanizmu halvingu", które Bitcoin stosuje od 15 lat.
Przypomnijmy sobie trzy pełne cykle byka i niedźwiedzia, Bitcoin zawsze podążał za żelazną zasadą: "12-18 miesięcy po halvingu osiąga szczyt, a następnie następuje głęboka korekta":
• Pierwsza runda (halving w 2012 roku): w grudniu 2013 roku osiągnął szczyt 1163 dolarów, a następnie spadł o 87% do 152 dolarów
• Druga runda (halving w 2016 roku): w grudniu 2017 roku osiągnął szczyt 19783 dolarów, a następnie spadek wyniósł 84% do 3122 dolarów
• Trzecia runda (halving w 2020 roku): w listopadzie 2021 roku wzrósł do szczytu 69044 dolarów, a następnie spadł o 73% do 18900 dolarów.
Pierwsze trzy hossy przyniosły wzrosty odpowiednio 581 razy, 129 razy i 17 razy, podczas gdy po czwartym halvingu w kwietniu 2024 roku, obecny wzrost od dołka 15500 dolarów na koniec 2022 roku wynosi tylko 6 razy, a skala wzrostu znacznie się zmniejszyła, co już ujawnia cechy końca cyklu.
Obecne sygnały korekty na rynku są zgodne z historycznymi wzorcami: w tym tygodniu Bitcoin spadł poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 99 tysięcy dolarów, a ten punkt przypada na około 17 miesięcy po czwartym halvingu — dokładnie w "oknie szczytu" trzech poprzednich cykli. Co ważniejsze, trzy główne silniki płynności rynkowej już osiągnęły szczyt: stablecoiny, ETF-y, wzrost wartości cyfrowych aktywów jest słaby, a nowe fundusze stopniowo znikają, co całkowicie zgadza się z cechami końca hossy w historii "spadku wolumenu, wyczerpania popytu".
Jednak warto zauważyć, że w tym cyklu istnieją różnice strukturalne: instytucje jeszcze się nie wycofały, wciąż postrzegają Bitcoin jako "cyfrowe złoto" i aktywo odporne na inflację, kontynuując alokację. Całkowite aktywa amerykańskiego ETF-u Bitcoin przekroczyły 137 miliardów dolarów, a ETF Ethereum osiągnął 22,4 miliarda dolarów. $BTC Północnoamerykańskie instytucje obecnie posiadają w Bitcoinie 35% całkowitej podaży, a ich długoterminowe potrzeby alokacyjne wygładzają krótkoterminowe wahania, co sprawia, że obecna korekta w hossie jest łagodniejsza (jak dotąd maksymalna korekta wyniosła tylko 22%), ale to nie zmienia podstawowej logiki spadku cyklu.
Podtekst Morgan Stanley jest oczywisty: historyczne dane już biły na alarm, ta runda rynku może jeszcze nie dobiec końca, ale czujne "inteligentne pieniądze" już włączyły tryb zbierania plonów.
