Społeczność XRP nadal dyskutuje, dlaczego cena XRP nie wzrosła po uruchomieniu długo oczekiwanego ETF-u Canary Capital XRP (XRPC).
Chociaż fundusz zanotował jeden z najsilniejszych debiutów ETF w 2025 roku, przyciągając 245 milionów dolarów w pierwszym dniu, cena XRP nadal spadała.
Teraz Fabio Marzella, założyciel i dyrektor zarządzający Fundacji XRPL, wyjaśnia, co tak naprawdę dzieje się pod powierzchnią.
„Handel ETF odbywa się na giełdzie papierów wartościowych, a nie na giełdach kryptowalut”
W poście na X, Marzella zauważył, że wiele osób oczekiwało, że cena wzrośnie natychmiast po rozpoczęciu handlu XRPC. Ale struktura rozliczenia ETF wyjaśnia, dlaczego tak się nie stało.
Według niego, transakcje ETF odbywają się na giełdzie papierów wartościowych, a nie na giełdach kryptowalut, gdzie spot XRP jest kupowany i sprzedawany.
Z powodu systemu rozliczeń T+1, kiedy ktoś kupuje akcję ETF XRP, emitent nie otrzymuje gotówki od razu. Pieniądze rozliczają się następnego dnia roboczego, i dopiero wtedy dostawca może rozpocząć zakupy rzeczywistego XRP potrzebnego do zabezpieczenia funduszu.
To opóźnienie oznacza, że wczesne napływy nie przekładają się natychmiast na popyt na rynku spot. Zasadniczo, Marzella podkreślił, że ETF nie podnosi ceny w dniu debiutu. Prawdziwy wpływ przychodzi później, czasami cicho na początku, a potem wszystko naraz.
Silny debiut ETF, słaba reakcja cenowa
Po debiucie XRPC, ETF odnotował 26 milionów dolarów wolumenu handlowego w pierwsze 30 minut i 58,5 miliona dolarów do zamknięcia rynku. Dodatkowo, zarejestrowano 245 milionów dolarów w napływach netto w pierwszym dniu.
Te liczby sprawiły, że XRPC stał się najlepszym debiutem ETF roku, przewyższając nawet ETF Bitwise Solana. Umieściło to również fundusz XRP wśród najlepiej działających debiutów ETF spośród ponad 900 wydanych w 2025 roku.
Jednak pomimo tego momentum, XRP spadł z 2,52 USD do około 2,28 USD. Od czasu uruchomienia ETF, cena XRP spadła do 2,16 USD, zanim nieznacznie odbiła się do 2,25 USD w momencie publikacji. Przy tej cenie, moneta jest w dół 8,63% w ciągu ostatniego tygodnia.
Niedźwiedzi rynek osłabił efekt
Marzella również podkreślił drugi czynnik stojący za spadkiem XRP: cały rynek kryptowalut jest w trendzie spadkowym.
Bitcoin stracił wsparcie na poziomie 100 000 USD w zeszły piątek i od tego czasu spadł do 92 900 USD. Ta niedźwiedzia wydajność Bitcoina ściągnęła resztę rynku w dół. Innymi słowy, gdy główne altcoiny korygowały, XRP podążał za tym trendem.
Nick z The Web Alert zwrócił uwagę, że napływy warte dziesiątki lub nawet setki milionów są wciąż zbyt małe, aby zdominować presję sprzedażową na rynku—szczególnie biorąc pod uwagę dużą podaż XRP. Jakiekolwiek sprzedaże przez głównych posiadaczy mogą zrównoważyć wzrostową presję.
#OTC Zakupy mogą ukrywać prawdziwą aktywność zakupową
Innym powodem, dla którego wpływ na cenę jeszcze się nie pojawił, jest sposób, w jaki ETF-y nabywają swoje podstawowe aktywa. Nawet po rozliczeniu, emitenci rzadko kupują bezpośrednio z giełd publicznych. Duże fundusze, takie jak Canary Capital, często pozyskują aktywa od dostawców płynności pozagiełdowej, co oznacza, że zakupy nie są widoczne na wykresach cen spot.
Marzella zakończył swoje wyjaśnienie przesłaniem cierpliwości. Efekty cenowe napędzane przez ETF zazwyczaj opóźniają się w stosunku do szumu z dnia debiutu, co widać po własnym debiucie ETF Bitcoin w styczniu 2024 roku, który początkowo wykazał niewielką reakcję cenową, zanim rozpoczął dużą hossę kilka tygodni później.
#XRPRealityCheck #xrpetfs #XRPPredictions #bearishmomentum
