Cześć wszystkim, jestem Paul z Coinmanlabs, dzisiaj chciałbym porozmawiać z wami o tym, czy SOL #sol już osiągnął dno?
1. Zobacz ogólne dane
Trzeci kwartał 2025 roku dla Solany to jak dwie strony monety:
Jedna strona to schłodzenie: szał na Meme coiny ustępuje, liczba aktywnych adresów dziennie spadła o 30%, rzeczywista wartość ekonomiczna spadła o 18% w porównaniu do poprzedniego okresu, a konkurenci tacy jak BSC i Base również nieustannie zdobywają udział w rynku.
Druga strona danych opowiada zupełnie inną historię: całkowita wartość zablokowana (TVL) wzrosła w tym kwartale o ponad 30%, osiągając 11,5 miliarda dolarów, a podaż stablecoinów wzrosła o prawie 40% do 14,6 miliarda dolarów, co stanowi prawie trzykrotność wartości na początku roku.
Kluczowe jest to, że zespół Solany posuwa się naprzód z jedną z najbardziej ambitnych map technologicznych w branży kryptowalut, od mechanizmu konsensusu po różnorodność klientów, od optymalizacji przepustowości po innowacje na poziomie aplikacji, każda z nich próbuje na nowo zdefiniować granice wysokowydajnych blockchainów.
Ta rozbieżność jest najbardziej widoczna w dwóch wymiarach:
Z perspektywy krótkoterminowej dane z Q3 rzeczywiście nie wyglądają dobrze. Udział opłat na łańcuchu w wartości rynkowej SOL spadł o ponad 60% od szczytu w lipcu. Po zakończeniu sezonu Meme, spekulacyjne fundusze masowo przepłynęły na rynek kontraktów perpetuanych, co miało bezpośredni wpływ na aktywność na łańcuchu. Konkurenci również nie próżnowali, BSC przyciągnęło dużą uwagę poprzez powiązany z CZ DEX (Aster), a wielu użytkowników przeniosło się z Base i Solany do BSC. Base, poprzez głębokie zakłady na aplikacje konsumpcyjne, jeszcze bardziej zajęło tradycyjnie dominujące pole Solany.
Skupiając się na fundamentach, obraz jest zupełnie inny. Znaczący wzrost TVL i stablecoinów wskazuje na jedną rzecz: prawdziwe pieniądze napływają na ten łańcuch. Stablecoiny, a zwłaszcza USDC na Solanie, wzrosły o prawie 40%, zajmując obecnie 69% wszystkich stablecoinów w sieci. Średni dzienny wolumen transferów stablecoinów wzrósł o 50% do około 750 milionów dolarów. To nie jest proste wpłacanie i trzymanie, ale prawdziwy przepływ ekonomiczny. Codziennie setki milionów dolarów przechodzą na Solanie, co można uznać za prawdziwą wartość blockchaina.
Jeśli dane to teraźniejszość, to mapa technologiczna to przyszłość. Solana posuwa się naprzód w trzech kluczowych kierunkach, z każdą z nich podkreślającą jej długofalowe ambicje.
Pierwszym kierunkiem jest całkowita przebudowa mechanizmu konsensusu. Alpenglow to największa aktualizacja mechanizmu konsensusu Solany od jej uruchomienia, skracająca czas ostatecznej weryfikacji z około 12 sekund do 150 milisekund. Co to oznacza? Czas, który zajmuje mrugnięcie okiem. Dla użytkowników oznacza to, że operacje na łańcuchu są tak szybkie jak przeglądanie stron internetowych. Ta prędkość zbliża się do poziomu scentralizowanych giełd, takich jak Binance, około 100 milisekund, Aptos około 200 milisekund. Spryt tej aktualizacji polega na tym, że przenosi głosowanie weryfikatorów poza łańcuch, wymieniając głosy prywatnie i publikując pojedynczy dowód. To nie tylko przyspiesza prędkość, ale także oczyszcza przestrzeń dla zwykłych użytkowników, obniżając koszty sieci.
Drugim kierunkiem jest przełamanie ograniczeń wydajności. Firedancer to niezależny klient weryfikatora C++, co brzmi technicznie, ale ma praktyczne znaczenie: potencjalna TPS przekracza 1 milion. Dla porównania, Ethereum i jego rozwiązania L2 mają wydajność około 2000 TPS, a teoretyczny limit Sui to 300 000 TPS. Czym jest 1 milion TPS? To może być bliskie wydajności scentralizowanych giełd (szczyt Coinbase to około 500 000 TPS). Różnorodność klientów, którą przynosi Firedancer, oznacza silniejszą decentralizację i odporność systemu, bez polegania na jednej bazie kodu, co sprawia, że sieć jest mniej podatna na awarie pojedynczego punktu.
Trzecim kierunkiem jest kompleksowa innowacja na poziomie aplikacji. BAM (uczciwe transakcje, ochrona przed MEV) zapewnia uczciwość transakcji, chroniąc użytkowników przed stratami z arbitrażu; ACE (płynność wielokrotnych zabezpieczeń) pogłębia rynek kapitałowy DeFi, umożliwiając Solanie konkurencję z platformami takimi jak Aave; wsparcie dla ZK (dowody zerowej wiedzy) i prywatności stanowi podstawę zgodności dla użytkowników instytucjonalnych i aktywów z rzeczywistego świata (RWA).
Rzeczywiste skutki tych technologicznych ulepszeń są łatwe do przewidzenia:
Dla zwykłych użytkowników, czas potwierdzenia wynoszący 150 milisekund oznacza, że gry na łańcuchu, DeFi o wysokiej częstotliwości i mikro płatności stają się dostępne. Nie musisz już czekać na łańcuchu, ani martwić się o niepowodzenie transakcji.
Dla instytucji te aktualizacje oznaczają lepszą zgodność, wyższą przepustowość i niższe koszty. Solana już udowodniła swoją wartość w obszarze stablecoinów, a Western Union wybiera Solanę do budowy swojej działalności w zakresie stablecoinów, ponieważ oferuje szybkie, niskokosztowe i płynne środowisko USDC.
Utrwalenie pozycji w ekosystemie może być kluczowe. Gdy nowe publiczne łańcuchy, takie jak Sui, Aptos, Sei, mogą teoretycznie mieć lepsze wskaźniki techniczne, Solana już zbudowała dużą ekosystem deweloperów i bazę użytkowników. Jest wystarczająco szybka, wystarczająco tania i nadal się rozwija. Deweloperzy wciąż postrzegają Solanę jako swój preferowany wybór o wysokiej wydajności.
Wracając do pytania z początku artykułu: czy Q3 Solany to porażka, czy sukces? Odpowiedź zależy od miary, jakiej używasz. Jeśli patrzysz na popularność i krótkoterminowe wahania, to rzeczywiście jest to dość chłodne. Ale patrząc na infrastrukturę i długoterminową konkurencyjność, odpowiedź jest zupełnie inna. Historia rywalizacji nie dotyczy już tego, która sieć jest najgłośniejsza, ale która sieć wykazuje największą stabilność.
W tej walce Solana cicho wygrywa.